Les actions de trésorerie des cryptomonnaies chutent en août après une hausse massive

Les sociétés de cryptomonnaies qui ont massivement investi dans leurs bilans en début d'année voient désormais leurs actions s'effondrer. Le mois d'août a anéanti la hausse dont ces entreprises enjprofité quelques semaines auparavant, faisant chuter les titres qui étaient devenus des aimants à investisseurs durant la stagnation du marché bitcoin .

Cette vague de ventes survient juste avant le symposium de Jackson Hole de la Réserve fédérale, où les prochaines déclarations de Jerome Powell pourraient bien faire chuter encore davantage ces actions, ou au contraire, provoquer un rebond rapide. Ce tableau complet a été établi par CNBC, qui tractoutes les entreprises du secteur détenant des cryptomonnaies en tant que liquidités.

Certaines de ces entreprises venaient tout juste de se lancer dans les cryptomonnaies. Ethrzilla, anciennement une société de biotechnologie appelée 180 Life Sciences, a fait son entrée sur le marché le 29 juillet. Les investisseurs ont réagi rapidement.

L'action a connu une ascension fulgurante début août et affiche désormais une hausse de 114 % sur le mois, soit le meilleur rendement du secteur. Juste derrière, on trouve BitMine Immersion Technologies, qui s'est concentrée sur l'ether plutôt que sur bitcoin, suivie de DeFi Development Corp, une société qui a misé le tout pour le tout sur Solana en avril.

Les gains les plus importants sont liés au timing et aux jetons

DeFi Development a fait son entrée sur le marché le 7 avril et a depuis grimpé de 2 600 %. Même en août, alors que d'autres valeurs s'effondraient, elle affichait encore une hausse de 8 %. Une telle progression est presque équivalente à celle réalisée par Strategy depuis le lancement de son désormais célèbre plan de trésorerie bitcoin en juin 2020. Cependant, les résultats actuels de Strategy sont alarmants : l'action a chuté de 16 % ce mois-ci.

Le moment choisi par chaque entreprise pour sa transition vers les cryptomonnaies est crucial. Aucune n'a annoncé sa stratégie simultanément, ce qui complique les comparaisons directes. Malgré cela, certaines actions ont chuté très rapidement.

CEA Industries, une entreprise canadienne de cigarettes électroniques, a vu son cours bondir de 550 % le 28 juillet suite à l'annonce de son accumulation Binance Coin. Cet engouement fut de courte durée : l'action a depuis perdu 28 % de sa valeur en août.

Bit Digital a tenté un changement de cap en juin en abandonnant le minage bitcoin pour se concentrer exclusivement sur la gestion et le staking d'ethers. Résultat ? Bof. Depuis l'annonce, l'action a progressé de 11 %, mais elle a déjà chuté de 6,5 % rien qu'en août.

Des investisseurs de renom alimentent la confiance et le volume

Certaines entreprises ont vu des investisseurs de renom s'engager personnellement. Tom Lee, de Fundstrat Global Advisors, est devenu président de BitMine Immersion fin juin. Peu après, Peter Thiel a acquis une participation de 9 % dans la société, puis une part de 7,5 % dans Ethzilla.

Ce type de soutien a des conséquences bien plus importantes que de simples déclarations dans un communiqué de presse. Michael Bucella, cofondateur et associé gérant de Neoclassic Capital, a déclaré : « Les grands noms apportent leur réputation à l’entreprise et inspirent confiance, car ils savent que les investisseurs de ces actifs – aux côtés des dirigeants et des membres du conseil d’administration ayant des liens juridiques avec l’entreprise – les géreront comme de véritables entreprises, en augmentant les revenus tout en maîtrisant les risques. »

Il a ajouté : « Cette confiance des investisseurs crée une dynamique et une profondeur de marché, ce qui alimente le volume et l’activité sur les options. Cela permet à son tour à ces entreprises de mettre en place d’importants programmes de financement au marché (ATM), levant ainsi des capitaux considérables pour acquérir davantage d’actifs et gagner en importance au sein de son écosystème. »

Steve Kurz, responsable mondial de la gestion d'actifs chez Galaxy Digital, a déclaré que l'important n'est pas seulement qui investit, mais aussi qui dirige l'entreprise. Galaxy, qui a soutenu des sociétés comme SharpLink Gaming et ReserveOne, considère la direction comme un facteur déterminant de la viabilité d'une action de trésorerie crypto.

« Ceux qui lèvent davantage de capitaux avec les bons partenaires, le bon modèle d'affaires et les bonnes équipes de direction ont beaucoup plus de chances d'atteindre une certaine vitesse de croisière avec leurs sociétés de gestion de trésorerie finales, qui peuvent également devenir des entreprises écosystémiques qui vont au-delà du simple moment du lancement immédiat », a déclaré.

Les acteurs du marché de l'Ether résistent mieux que ceux bitcoin . Plusieurs raisons expliquent cela. L'introduction en bourse de Circle, émetteur de stablecoins, l'adoption du GENIUS Act et l'essor de l'intérêt institutionnel pour les stablecoins (dont la plupart fonctionnent sur Ethereum) ont tous contribué à donner un avantage aux entreprises utilisant l'Ether.