Le revenu du T1 de Coinbase baisse de 10 %, en dessous des estimations en raison d'un ralentissement de l'activité de trading

Coinbase, la plus grande bourse de cryptomonnaies cotée en bourse aux États-Unis, a signalé une baisse de 10 % de son revenu au premier trimestre, manquant les attentes de Wall Street. L'entreprise a attribué cette baisse à la réduction de l'activité de trading malgré une reprise générale du marché des cryptomonnaies.

Le revenu total du trimestre était d'environ 2,03 milliards de dollars, en dessous des 2,2 milliards de dollars estimés par les analystes, soit une baisse de 10 % par rapport au trimestre précédent. Le prix du Bitcoin a grimpé à près de 100 000 dollars au cours du trimestre, mais cette hausse n'a pas suscité suffisamment d'activité utilisateur pour augmenter les revenus du trading.

En conséquence, les revenus des transactions ont diminué, se stabilisant à 1,26 milliard de dollars, en dessous des 1,33 milliard de dollars estimés. Historiquement, ce segment principal était le cœur de métier de l'entreprise — il a sous-performé car les investisseurs particuliers sont restés prudents et l'activité institutionnelle a ralenti.

Cependant, Coinbase a réussi à marquer des points dans son secteur des stablecoins, avec un revenu en hausse de 32 % par rapport au trimestre précédent et le solde moyen d'USDC sur ses produits bondissant de 49 % par rapport au trimestre précédent à 12 milliards de dollars.

Le revenu total est passé à 2,03 milliards de dollars contre 1,64 milliard un an plus tôt. Cela a toujours manqué les attentes des analystes de 2,1 milliards de dollars, selon les données compilées par LSEG.

L'entreprise a réalisé un bénéfice net ajusté de 526,6 millions de dollars, soit 1,94 dollar par action, pour les trois mois clos le 31 mars, comparé à 679,2 millions de dollars, soit 2,53 dollars par action, un an plus tôt.

Des dépenses plus élevées pèsent sur les résultats de Coinbase

Le rapport sur les résultats a également révélé que les dépenses d'exploitation ont bondi de 51 % en glissement annuel à 1,3 milliard de dollars. Cette augmentation était principalement alimentée par la hausse des dépenses marketing et les dépréciations liées aux actifs cryptos détenus à des fins opérationnelles.

Ces dépenses plus élevées ont lourdement pesé sur les profits. Coinbase a enregistré un bénéfice net ajusté de 526,6 millions de dollars, soit 1,94 dollar par action, bien inférieur aux 679,2 millions de dollars, soit 2,53 dollars par action, du même trimestre l'année dernière.

L'entreprise a déclaré que l'incertitude macroéconomique et la demande réduite de trading figuraient parmi les facteurs ayant affecté l'engagement des utilisateurs. Cependant, les observateurs du marché ont également attribué un sentiment de risque plus large à l'incertitude des politiques américaines, ce qui a probablement maintenu les investisseurs particuliers et institutionnels sur la touche.

Les actions de Coinbase ont chuté d'environ 3 % lors des échanges après la clôture suite au rapport.

Coinbase s'étend aux produits dérivés avec l'acquisition de Deribit pour 2.9 milliards de dollars

Dans une série de mouvements ambitieux destinés à se diversifier et à conserver une part plus importante de la croissance du trading de dérivés liés aux cryptomonnaies, Coinbase a également annoncé qu'elle avait signé un accord pour acquérir Deribit, l'une des plus grandes bourses d'options de cryptomonnaies au monde, pour 2,9 milliards de dollars.

L'accord, composé de 700 millions de dollars en espèces et de 11 millions d'actions de Coinbase, constitue une incursion majeure dans l'univers des options cryptos. Deribit, dont le siège est à Dubaï, a enregistré plus de 1 000 milliards de dollars de volume de trading de dérivés sur sa plateforme l'année dernière.

Cette acquisition vise à positionner Coinbase comme leader mondial du marché des dérivés cryptos, un domaine de croissance clé de plus en plus important pour les plateformes d'actifs numériques.

Le directeur général de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que ce changement faisait partie de la volonté de l'entreprise de se développer à long terme en tant que guichet unique financier pour l'économie cryptos.

L'acquisition de Deribit devrait être clôturée plus tard cette année, sous réserve d'approbations réglementaires.

Cet accord intervient alors que le président américain Donald Trump soutient activement les actifs numériques et promet de faire des États-Unis le hub mondial des cryptomonnaies. Portés par une vague d'optimisme réglementaire, plusieurs entreprises cryptos concluent activement des accords majeurs pour étendre leur portée.

Le mois dernier, Ripple a acquis le courtier en prime multi-actifs Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars — l'une des plus grandes acquisitions de l'histoire de l'entreprise.