Coinbase tente une nouvelle fois de lancer des titres tokenisés sur le marché boursier américain

Coinbase tente une nouvelle fois de lancer des titres tokenisés sur le marché boursier américain, un projet initialement présenté en 2020 mais resté lettre morte.dent à l'évolution de la réglementation sous l'administration Trump et à la mise en place d'un groupe de travail de la SEC sur les cryptomonnaies, Coinbase peaufine sa stratégie de mise en œuvre.

Alesia Haas, directrice financière de l'entreprise, a confirmé cette décision mercredi lors de la conférence Morgan Stanley TMT, précisant que Coinbase avait initialement envisagé une introduction en bourse via un jeton de sécurité. « Nous avons tenté une introduction en bourse avec un jeton de sécurité. Nous avons essayé d'introduire nos propres produits en bourse. Mais nous n'y sommes pas parvenus et nous nous sommes heurtés à des obstacles insurmontables », a déclaré Alesia. « La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a bloqué ces projets. »

Le conflit juridique opposant la SEC à Coinbase s'est soldé par une victoire judiciaire majeure pour l'entreprise le mois dernier. Le PDG de Coinbase, Briantron, a évoqué ce point lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise mercredi, déclarant : « Nous avons remporté cette affaire haut la main. La plainte a été rejetée sans indemnisation. Nous n'avons versé aucun montant à titre de règlement. Nous n'avons modifié en rien notre activité. » Cette victoire a donc permis à Coinbase de se relancer dans le domaine des security tokens.

L'entreprise estime que le Congrès actuel est le plus favorable aux cryptomonnaies de l'histoire, Trump s'efforçant de faire des États-Unis la « capitale mondiale des cryptomonnaies ». Brian a déclaré : « La Chambre des représentants, le Sénat et l'exécutif sont tous pleinement enthousiastes et unis sur ce point. »

Un aspect essentiel de la stratégie réglementaire de Coinbase concerne la législation sur les stablecoins. Brian a expliqué : « La mise en place d'une réglementation des stablecoins sera un atout majeur pour le dollar numérique. » Coinbase milite également pour des lois claires encadrant la structure du marché afin de defiquels actifs cryptographiques sont considérés comme des matières premières, des titres financiers ou des stablecoins de paiement. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Brian a souligné l'importance de ce point pour « comprendre qui vous réglemente ».

Les paiements représentent un autre secteur de croissance majeur. Brian a déclaré aux actionnaires de Coinbase : « À terme, la majorité des paiements s’effectueront en stablecoins. » Il a souligné la rapidité, les faibles frais et la portée mondiale des transactions en stablecoins, ajoutant : « Envoyer des USDC sur Coinbase prend moins d’une seconde et coûte moins d’un centime. »

Stratégie de revenus et expansion de marché de Coinbase

Brian a présenté les priorités de Coinbase pour 2025 : augmenter les revenus, développer l’utilité des cryptomonnaies et faire évoluer son infrastructure. Les activités de trading, de staking et de stablecoins de l’entreprise ont chacune généré plus de 700 millions de dollars en 2024, et elle ajoute de nouvelles fonctionnalités pour accroître ces chiffres en 2025.

Coinbase étend également son offre de trading de produits dérivés et prévoit de prendre en charge des millions de jetons grâce à l'intégration de plateformes d'échange décentralisées (DEX). Brian a déclaré : « Nous proposons une prise en charge optimale du trading de produits dérivés pour nos clients experts ou sensibles aux frais. »

Un autre secteur d'activité important est la plateforme de développement Coinbase (CDP), que Brian a comparée à Amazon Web Services (AWS). « C'est ce qu'Amazon a fait avec AWS, en permettant à des entreprises tierces d'utiliser notre infrastructure », a expliqué Brian. Il estime que cela pourrait devenir une source de revenus majeure à mesure que davantage d'entreprises intègrent des API crypto pour la conservation, le trading, le staking et les paiements.

Le service d'abonnement de l'entreprise, Coinbase One, compte désormais 600 000 abonnés payants. Brian le décrit comme « l'Amazon Prime des cryptomonnaies », ajoutant : « Il fidélise la clientèle. Une fois abonnés à Coinbase One, les clients augmentent leur volume de transactions. » Le service propose des transactions sans frais, des récompenses améliorées et une assistance premium, autant d'atouts qui, selon Coinbase, contribuent à fidéliser les utilisateurs.

Alesia est intervenue pour expliquer que l'expansion internationale constituait un autre moteur de croissance. En décembre dernier, Coinbase a obtenu une licence de fournisseur de services d'actifs virtuels en Argentine et au Royaume-Uni et travaille à l'obtention d'une licence MiCA en Europe.

Brian a souligné que Coinbase dispose désormais d'une stratégie éprouvée pour pénétrer de nouveaux marchés. « Tous les marchés que nous avons investis il y a deux ans — le Brésil, le Canada, l'Australie et Singapour — sont déjà devenus rentables. »

Prochaines étapes et priorités futures de Coinbase

Avec un trésor de guerre de 9 milliards de dollars, Coinbase envisage également des acquisitions. Alesia a décrit l'entreprise comme « la plus active en matière d'acquisitions dans le secteur des cryptomonnaies » et a indiqué qu'elle évalue les transactions en fonction de la croissance de sa clientèle, de l'obtention de nouvelles licences et du recrutement de talents.

« Nous avons toujours eu un intérêt marqué pour les fusions-acquisitions. Cela soutient notre feuille de route produit et nous permet de répondre aux questions suivantes : pouvons-nous acquérir de nouveaux clients ? Pouvons-nous ajouter des actifs ? Pouvons-nous enrichir notre gamme de produits ? Pouvons-nous obtenir de nouvelles licences ? Pouvons-nous recruter de nouveaux talents ? Et donc, concernant les acquisitions complémentaires que vous avez mentionnées, nous sommes ravis de trouver des opportunités pour intégrer des talents qui peuvent accélérer notre feuille de route produit », a déclaré Alesia.

Coinbase renforce également son engagement politique. Son site StandWithCrypto.org compte désormais 2 millions d'électeurs soutenant des candidats favorables aux cryptomonnaies, avec un objectif de 4 millions d'ici les élections de mi-mandat américaines l'année prochaine.

Brian a déclaré : « Nous allons continuer à faire des dons à Fairshake, le Super PAC qui a obtenu d'excellents résultats lors des dernières élections. »

Pour l'avenir, Brian a déclaré que le plus grand défi est de rester concentré. « Nous avons trop d'opportunités à saisir simultanément. » Alesia a acquiescé : « Nous devons veiller à progresser vers nos priorités principales et à ne pas nous laissertrac. »

Brian a ensuite déclaré aux actionnaires : « Nous essayons de ne pas nous laisser emporter par l’engouement, mais aussi de ne pas céder au désespoir lorsque des difficultés surviennent dans le secteur des cryptomonnaies. Actuellement, je dirais que nous risquons davantage de nous laisser emporter par l’enthousiasme. C’est un moment très positif. C’est pourquoi nous réfléchissons très attentivement à la manière dont nous développons notre activité et dont nous allouons nos capitaux pour l’année prochaine. »