Coinbase dévoile son investissement dans Ethereum pour soutenir l'expansion de la finance on-chain
- Coinbase Ventures a acquis des jetons ENA et s'est associé à Ethena pour développer des produits de finance et d'épargne sur la blockchain.
- Ethena est devenu un acteur majeur DeFi , gérant environ 5,4 milliards de dollars de TVL et générant près d'un milliard de dollars de frais cumulés depuis son lancement.
- Cet accord s'inscrit dans la stratégie de Coinbase visant à étendre le rôle de l'USDC dans la finance on-chain grâce à des partenariats au sein des écosystèmes DeFi et de produits dérivés.
Coinbase Ventures a acheté des jetons ENA sur le marché libre et a annoncé un partenariat avec Ethena pour développer des produits d'épargne sur la blockchain destinés à plus de 100 millions d'utilisateurs.
Cryptopolitan a déjà fait état de la présence croissante de Coinbase dans l'écosystème Hyperliquid, où la plateforme est devenue le déployeur officiel de trésorerie USDC et a acquis les actifs de la marque USDH auprès de Native Markets en mai.
L'accord avec Ethena est la dernière initiative de Coinbase pour étendre sa présence dans les protocoles de finance décentralisée, et cette fois-ci, il s'agit d'une infrastructure de dollar synthétique.
Que comprend ce partenariat ?
Coinbase Ventures a écrit sur X qu’« Ethena est un acteur essentiel de la finance on-chain », ajoutant qu’ils se réjouissent d’un partenariat plus étroit entre Ethena et Coinbase ainsi que l’USDC.
Cette collaboration vise à développer des produits de finance et d'épargne sur la blockchain destinés à leur base d'utilisateurs combinée, qui dépasse les 100 millions. Ethena a annoncé que la première initiative de croissance issue de ce partenariat sera lancée la semaine prochaine. Cependant, aucune des deux parties n'a précisé la nature de ce produit.
Par ailleurs, aucune des deux parties à l'accord n'a divulgué l'ampleur de l'acquisition d'ENA ni les conditions financières du partenariat.
La position d'Ethena dans DeFi
Ethena exploite un protocole de dollar synthétique sur Ethereum. Selon les données DeFiLlama, le projet détient environ 5,4 milliards de dollars de valeur totale bloquée, ce qui le place parmi les plus importants protocoles DeFi selon ce critère.
Depuis son lancement, le protocole a généré environ 983 millions de dollars de frais cumulés.
Le 2 juin, l'ENA s'échangeait à environ 0,097 $, soit une hausse de plus de 10 % par rapport aux 24 heures précédentes. Le token se négocie actuellement à 0,091 $ et sa capitalisation boursière dépasse 825 millions de dollars, avec 9 milliards de tokens en circulation sur une offre totale de 15 milliards.
Ethena a réalisé plusieurs levées de fonds, récoltant un total de 166 millions de dollars auprès de divers investisseurs, dont Franklin Templeton, Pantera Capital, Polychain Capital, Dragonfly Capital et Binance Labs, selon DeFiLlama.
Modèle d'expansion de Coinbase
Coinbase a poursuivi des partenariats similaires cette année en devenant le seul déployeur de trésorerie USDC sur Hyperliquid après que le stablecoin de Circle ait été désigné comme actif de cotation aligné sur la plateforme de trading.
Cet accord avec Hyperliquid a conféré à Coinbase un rôle majeur au sein d'un réseau qui traite plus de 176 milliards de dollars de volume mensuel de contrats à terme perpétuels.
En mars, Coinbase a également lancé des contrats à terme perpétuels sur actions disponibles 24h/24 et 7j/7, offrant une exposition synthétique aux 7 valeurs technologiques phares pour les traders internationaux.
Selon la plateforme d'échange, ces mesures s'inscrivent dans sa volonté de faire de l'USDC la couche de règlement par défaut pour les marchés de capitaux onchain.
Les analystes de Compass Point ont estimé que l'accord Hyperliquid USDC pourrait détourner de 60 à 80 millions de dollars d'EBITDA annuel de Circle et Coinbase réunis, Hyperliquid captant la majeure partie des revenus de réserve provenant des dépôts USDC sur sa plateforme.
On ignore encore si le partenariat d'Ethena suivra une structure de partage des revenus similaire ou prendra une forme différente.
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FAQ
Dans quoi Coinbase Ventures a-t-il investi ?
Coinbase Ventures a procédé à un achat sur le marché libre d'ENA, le jeton de gouvernance d'Ethena, et a annoncé un partenariat axé sur les produits de finance et d'épargne onchain pour leurs bases d'utilisateurs combinées.
Quand le premier produit issu du partenariat Coinbase-Ethena sera-t-il lancé ?
Ethena a annoncé que la première initiative de croissance issue de ce partenariat sera lancée la semaine du 8 juin 2026, sans toutefois préciser de quel produit il s'agira.
Quelle est l'importance d'Ethera en tant que protocole DeFi ?
Selon les données DeFiLlama et CoinMarketCap, Ethereum détient environ 5,4 milliards de dollars de valeur totale bloquée sur Ethereum, a généré environ 983 millions de dollars de frais cumulés et son jeton ENA a une capitalisation boursière d'environ 877 millions de dollars.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
