Photo de CleanSpark (Nasdaq : CLSK) a révélé le sentiment général concernant l'intelligence artificielle, ainsi que l'attitude des investisseurs vis-à-vis du minage et des obligations d'État liées au Bitcoin. CLSK détient la plus grande part des positions ouvertes parmi les actions de sociétés de minage de Bitcoin.
CleanSpark (Nasdaq : CLSK) affiche un taux de vente à découvert de 34,89 % du flottant, soit 4,71 jours de couverture. Il s'agit du taux le plus élevé parmi les sociétés de trésorerie Bitcoin. Actuellement, Strategy (MSTR) détient le plus important volume de ventes à découvert, mais CleanSpark analyse le sentiment du marché en fonction de plusieurs facteurs.
L'action CLSK s'échangeait à 11,42 $, contre 8,18 $ fin mars. Actuellement, elle se situe au milieu de sa fourchette de long terme, mais reste en deçà du pic d'engouement de 2024, lorsque les sociétés de trésorerie étaient encore une nouveauté.
L'important volume de ventes à découvert laisse présager une baisse du cours de CLSK. À court terme, ces positions courtes pourraient toutefois déclencher un mouvement de compression des positions courtes et une hausse du cours.
CleanSpark reste un mineur performant
CleanSpark a opéré un virage relativement tardif vers l'IA , annonçant ses projets fin 2025. Actuellement, CleanSpark conserve une position de leader en tant que mineur de BTC spécialisé sur le marché américain. L'entreprise propose du minage partagé, avec une puissance de minage allant jusqu'à 50 EH/s, s'alignant ainsi sur MARA Holdings et d'autres grands producteurs de blocs disposant de leurs propres infrastructures importantes.
CleanSpark est également rentable grâce à ses activités minières. En 2025, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 766,3 millions de dollars et un bénéfice annuel de 364,5 millions de dollars, conservant un fonds de roulement d'un milliard de dollars en fin d'année. L'opérateur minier détient également 13 363 BTC provenant de son propre minage et de ses opérations historiques.
Pourquoi CLSK est-il court-circuité ?
Parmi les raisons de vendre à découvert du CLSK figurent les fluctuations habituelles du titre et ses chutes vers des plus bas locaux. Les mineurs restent fortementdent du sentiment du marché du BTC et ont connu des périodes de minage à perte.
L'autre raison est que le virage vers l'IA pourrait être tardif, car l'engouement général pour les centres de données et les parcs de GPU ralentit.
Depuis 2020, la société a également émis davantage d'actions ordinaires, passant de 22 millions à 280 millions. Les rachats d'actions, portant sur 40 millions de CLSK, sont insuffisants, et le titre suscite un certain scepticisme. Par ailleurs, le cours de CLSK n'a pas profité de la hausse du BTC .
CleanSpark n'était pas une entreprise à proprement parler une société de portefeuille classique, ce qui explique son engouement éphémère en tant qu'actionnaire de trésorerie. Malgré une légère hausse du cours, CLSK est perçue comme potentiellement sous-performante, ce qui a incité à des ventes à découvert.
L'action est également en concurrence pour attirer l'attention avec d'autres sociétés qui se tournent vers l'IA, notamment Iren Ltd. (Nasdaq : IREN), Mara Holdings (Nasdaq : MARA), et même des hausses à court terme comme Allbirds (Nasdaq : BIRD).
Pour d'autres, CleanSpark est une pépite méconnue, avec une activité minière bien établie qui pourrait s'avérer rentable même à un prix du BTC plus bas. Cependant, l'entreprise pourrait être confrontée à l'amortissement et au démantèlement de ses actifs miniers dans les années à venir. Actuellement, CleanSpark explore uniquement les centres de données dédiés à l'IA, sans aucuntracétabli.
