L'autorité canadienne de réglementation des marchés boursiers a exclu les fonds de cryptomonnaies de l'admissibilité à la réduction des marges. Cette décision est motivée par des risques tels que la volatilité, les risques de liquidité et les préoccupations réglementaires, qui rendent le trading à effet de levier plus coûteux.
L' annoncea été faite le 5 février. Le CIRO a publié une nouvelle liste des titres admissibles à une marge réduite (LSERM). Cette liste trimestrielle indique les actions pouvant bénéficier de taux de marge inférieurs. L'intérêt d'une faible marge réside dans le fait que les institutions financières qui y sont admissibles enjcashcash cashcashcashcash cashcash et réduisent leurs coûts de transaction.
Dans son communiqué, CIRO a déclaré : « Jusqu’à nouvel ordre, les fonds de cryptomonnaies ne sont pas admissibles à la marge réduite. Cette exclusion s’applique également aux fonds de cryptomonnaies servant de base à des options OCC. Pour les fonds de cryptomonnaies, l’admissibilité à la marge peut être déterminée autrement, conformément aux exigences énoncées aux paragraphes 5310(1) et 5311(1) du Règlement sur les fonds de cryptomonnaies. »
Cela signifie que les investisseurs négociant des fonds de cryptomonnaies devront maintenir des garanties plus élevées. Emprunter coûte plus cher pour les investissements en cryptomonnaies que pour les actions ou les ETF.
De plus, les fonds aux exigences de marge plus élevées sont plus susceptibles d'être liquidés lors des baisses de marché. Des taux de marge plus faibles leur laissent un peu plus de temps avant d'être contraints de vendre.
Quels sont les éléments dont les autorités de réglementation des actions canadiennes ont besoin pour nommer les actifs admissibles à une marge réduite ?
CIRO soutient que les actifs faciles à acheter et à vendre ont une valeur marchande élevée et sont peu volatils. De ce fait, ils ont plus de chances de bénéficier d'exigences de marge moins strictes.
CIRO a expliqué que, pour être éligibles, les actions doivent présenter un indicateur de volatilité des prix inférieur ou égal à 25 %. Cet indicateur évalue la variation du prix d'un titre sur une période donnée afin de déterminer sa volatilité. De toute évidence, les crypto-actifs sont très volatils.
Outre la volatilité des prix, les actions doivent satisfaire à des exigences de liquidité pour bénéficier de marges réduites. Cela inclut une capitalisation boursière flottante supérieure à 100 millions de dollars canadiens et un volume de transactions quotidien moyen d'au moins 25 000 actions par mois au cours du trimestre précédent. Les actions plus chères doivent atteindre un volume de transactions quotidien d'au moins 1 million de dollars canadiens par mois.
Le titre doit également valoir au moins 2 $ CA par action. Cette règle garantit un prix bas, ce qui réduit généralement la volatilité.
Une autre condition est que les titres soient cotés à une bourse canadienne et disponibles pour un prêt sur marge pendant six mois. Pour les actions détenues pendant moins de six mois, le cours de marché doit être supérieur à 5 $ CA par action et la capitalisation boursière flottante supérieure à 500 millions de dollars CA. Elles doivent également appartenir à un secteur d'activité dont les prix sont généralement stables.
Progrès en cryptomonnaie au Canada
Le Canada n'a pas toujours été un environnement favorable à l'essor des investisseurs en cryptomonnaies. En 2021, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) et le CIRO ont annoncé que les plateformes de négociation de cryptomonnaies (PNC) canadiennes pourraient opérer temporairement avec un régime limité. Cette période s'est avérée difficile, car ces plateformes devaient fournir leurs services tout en œuvrant à l'obtention de l'agrément complet du CIRO.
D'après des enquêtes, la moitié des services financiers au Canada proposent au moins une option de cryptomonnaie à leurs clients. Des études menées tous les six mois indiquent qu'environ 52 % d'entre eux offrent la possibilité d'échanger des cryptomonnaies.
Toutefois, des ETF Bitcoin au comptant sont proposés au Canada depuis 2021. La croissance des services de cryptomonnaies au Canada s'explique par unetrondemande de la part des clients. 80 % des plateformes indiquent que les investisseurs particuliers souhaitent davantage d'options en cryptomonnaies.
