Circle se détourne des bons du Trésor à long terme face aux inquiétudes concernant le défaut de paiement de la dette américaine

Circle, la société émettrice du stablecoin USDC, a décidé de ne pas détenir d'obligations du Trésor américain arrivant à échéance au-delà de début juin. Cette décision fait suite aux craintes d'un défaut de paiement du gouvernement américain si les responsables politiques ne parviennent pas à s'entendre sur un relèvement du plafond de la dette.

Dans un entretien accordé à Politico, Jeremy Allaire, PDG de Circle, a indiqué que l'entreprise ne souhaitait pas s'exposer à un risque lié à une éventuelle incapacité du gouvernement américain à honorer ses dettes. Les informations publiées par le Circle Reserve Fund, géré par BlackRock, révèlent que ce dernier ne détient actuellement aucune dette du gouvernement américain arrivant à échéance au-delà du 31 mai.

Conflit sur le plafond de la dette au Congrès

Au Congrès, démocrates et républicains s'affrontent sur la question du relèvement du plafond d'emprunt du gouvernement, fixé à 31 000 milliards de dollars. Le Trésor a mis en œuvre des mesures exceptionnelles pour honorer ses obligations financières, notamment la suspension des cotisations aux fonds de retraite des fonctionnaires. Ces outils comptables devraient permettre aux États-Unis de tenir jusqu'en juin, date butoir, après laquelle le gouvernement risque de ne plus pouvoir honorer ses échéances de remboursement d'obligations.

Bien que les États-Unis n'aient jamais fait défaut sur leur dette et qu'un accord de dernière minute soit jugé probable, Circle n'est pas la seule entité à se détourner des bons du Trésor arrivant à échéance après la date limite. Les données de Bloomberg montrent que le rendement du bon du Trésor arrivant à échéance le 23 mai a diminué pour atteindre environ 4,2 %, tandis que celui du bon arrivant à échéance le 13 juin a grimpé à près de 5,5 %. Ces deux titres affichaient des rendements similaires fin mars.

La position de l'USDC sur le marché des stablecoins

L'USDC de Circle est le deuxième stablecoin en circulation le plus important, suivi par Tether, avec environ 29 milliards de dollars. Dans un communiqué accompagnant ses récents résultats trimestriels, Tether a indiqué qu'environ 85 % de ses réserves sont détenues en cashcashcash cashcashcashcash cashcash et autres dépôts à court terme.

L'impasse politique persistante au Congrès a engendré une incertitude sur le plan financier, incitant des entreprises comme Circle à prendre des mesures de précaution pour se prémunir contre un éventuel défaut de paiement du gouvernement américain. À l'approche de l'échéance du relèvement du plafond de la dette, les acteurs du marché continuent de suivre de près la situation afin d'anticiper tout développement susceptible d'affecter leurs investissements et leurs opérations.