Circle évite les obligations du Trésor à long terme face aux craintes de défaut de paiement de la dette américaine

Circle, l'entreprise responsable de l'émission de la stablecoin USDC, a décidé d'éviter de détenir des obligations du Trésor américain qui arrivent à échéance après début juin. Cette décision découle des préoccupations selon lesquelles le gouvernement américain pourrait faire défaut sur sa dette si les politiciens ne parviennent pas à s'entendre sur la hausse du plafond de la dette.

Dans une interview avec Politico, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a exprimé la réticence de l'entreprise à exposer ses actifs à une éventuelle incapacité du gouvernement américain à payer ses dettes. Les divulgations du Circle Reserve Fund, géré par BlackRock, révèlent qu'il ne détient actuellement aucune dette du gouvernement américain échéant après le 31 mai.

Conflit sur le plafond de la dette au Congrès

Les démocrates et les républicains au Congrès sont engagés dans un différend concernant la hausse de la limite d'emprunt du gouvernement de 31 billions de dollars. Le Trésor a mis en œuvre des mesures spéciales pour faire face à ses obligations financières, telles que la suspension des contributions aux fonds de retraite des fonctionnaires. Ces outils comptables devraient permettre aux États-Unis de tenir jusqu'en juin, la soi-disant date X, après laquelle le gouvernement pourrait manquer le paiement des obligations.

Bien que les États-Unis n'aient jamais fait défaut sur leur dette et qu'un accord de dernière minute soit considéré comme probable, Circle n'est pas la seule entité à éviter les obligations du Trésor qui arrivent à échéance après la date X. Les données de Bloomberg montrent que le rendement du billet du Trésor échéant le 23 mai a diminué pour atteindre environ 4,2 %, tandis que le rendement du billet échéant le 13 juin a augmenté pour atteindre près de 5,5 %. Les deux titres avaient des rendements similaires à la fin du mois de mars.

La position d'USDC sur le marché des stablecoins

USDC de Circle est la deuxième stablecoin la plus importante en circulation, suivie par Tether, avec environ 29 milliards de dollars. Dans un communiqué accompagnant ses résultats trimestriels récents, Tether a divulgué qu'environ 85 % de ses réserves sont détenues en espèces, équivalents en espèces et autres dépôts à court terme.

L'impasse politique actuelle au Congrès a conduit à une incertitude dans le paysage financier, avec des entreprises comme Circle prenant des mesures préventives pour éviter l'exposition à un éventuel défaut de paiement du gouvernement américain. À mesure que la date limite pour la hausse du plafond de la dette approche, les participants au marché continuent de suivre de près la situation pour tout développement susceptible d'avoir un impact sur leurs investissements et opérations.