La Chine envisage une injection massive de capitaux bancaires de 142 milliards de dollars (1 000 milliards de yuans)

La Chine est sur le point d'injecter près de 142,4 milliards de dollars (1 000 milliards de yuans) pour renforcer les capacités de sa principale banque d'État et soutenir ainsi son économie en chute libre et ses marchés atones. Des sources ont confirmé que Pékin prévoyait d'émettre de nouvelles obligations souveraines afin de financer le plus important plan de sauvetage du gouvernement chinois depuis la crise financière mondiale de 2008.   

Cette décision s'inscrit dans le cadre des vastes mesures de relance mises en œuvre par Pékin pour dynamiser son économie en berne, après que quatre de ses cinq principales banques ont annoncé des pertes au deuxième trimestre, selon Bloomberg. Ces banques avaient abaissé leurs taux d'intérêt suite aux demandes du gouvernement visant à stimuler la demande de prêts, alors en berne. Les analystes préconisaient de nouvelles mesures de relance budgétaire, l'objectif de croissance de la Chine étant menacé par les pressions déflationnistes. 

Pékin dévoile un vaste plan de relance pour restaurer la confiance économique

EXCLUSIF : La Chine envisage d’injecter jusqu’à 142 milliards de dollars de capitaux dans ses plus grandes banques d’État, une première depuis la crise financière mondiale de 2008. https://t.co/hCnbhSu8J2

— Bloomberg (@business) 26 septembre 2024

La Chine envisageait d' injecter 142 milliards de dollars de capitaux dans ses principales banques afin de soutenir son économie en berne. La décision n'est toutefois pas encore définitive ; le processus est encore à ses débuts. La Banque centrale chinoise a dévoilé son plan de relance économique le 24 septembre, dans le but de sortir l'économie des pressions déflationnistes et de restaurer la confiance dans la deuxième économie mondiale.   

La Banque populaire de Chine (PBOC) a été critiquée par des analystes qui ont remis en question l'efficacité de ses injections de liquidités, la demande de crédit des consommateurs et des entreprises étant extrêmement faible. Ces analystes ont également constaté l'absence de mesures de soutien à l'activité économique réelle, indispensables pour relancer et consolider le ralentissement structurel prolongé de la Chine. Ils ont par ailleurs souligné la nécessité de mesures de relance budgétaire supplémentaires pour atteindre l'objectif de croissance de 5 % fixé pour l'année.

« Il s’agit du plan de relance le plus important de la Banque populaire de Chine depuis le début de la pandémie… Mais à lui seul, il pourrait ne pas suffire. »

–Julian Evans-Pritchard, analyste chez Capital Economics

La Banque populaire de Chine (PBOC) a également annoncé une baisse de ses taux d'intérêt, notamment son nouveau taux directeur de prise en pension à sept jours, qu'elle prévoit de réduire de 0,2 point de pourcentage pour le ramener à 1,5 %. Elle a par ailleurs indiqué que les taux d'intérêt de la facilité de prêt à moyen terme diminueraient de 30 points de base et les taux préférentiels de 20 à 25 points de base. Gary Ng, économiste senior chez Natixis, a fait remarquer que, même si ces changements de politique arrivaient probablement un peu tard, ils valaient mieux que rien.

L'indice de référence chinois CSI 300 a progressé de 0,35 %, l'indice HSI de Hong Kong a gagné 1,5 % et le yuan s'est apprécié de 0,12 % au 26 septembre.

La baisse des taux d'intérêt s'avère préjudiciable à l'économie chinoise

Quatre des cinq plus grandes banques chinoises ont enregistré une baisse de leurs revenus au deuxième trimestre, suite à une incitation du gouvernement chinois à stimuler la demande de crédit par une réduction des taux d'intérêt. La Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) et la Banque de construction de Chine (CCB) ont ainsi affiché des reculs de leur bénéfice net respectifs de 0,8 % et 1,4 % au deuxième trimestre. 

La marge d'intérêt nette (MIN) de l'ICBC s'est réduite à 1,43 % à la fin du mois de juin, contre 1,48 % seulement trois mois auparavant.

La Banque des communications (BoCom) et la Banque de Chine ont également fait état de bénéfices en baisse au deuxième trimestre, bien qu'AgBank ait fait exception à la tendance avec une augmentation de ses bénéfices de 14,2 %.