L'incapacité de la Banque Centrale du Nigeria à défendre le naira soulève des inquiétudes

L'Unité d'Intelligence Économique (EIU) a récemment publié une analyse de la situation économique du Nigeria, se concentrant particulièrement sur les défis auxquels fait face la Banque Centrale du Nigeria (CBN) pour stabiliser la monnaie locale, le naira. Selon l'EIU, la CBN est incapable de contrôler efficacement la dépréciation du naira, qui connaît un déclin rapide.

La Banque Centrale du Nigeria fait face à des critiques concernant le naira

Cette volatilité du taux de change devrait entraîner des mesures réglementaires imprévisibles, posant des défis majeurs pour les entreprises qui dépendent du change. L'un des facteurs clés contribuant à l'instabilité du naira est la capacité limitée de la Banque centrale du Nigeria (CBN) à intervenir sur le marché des changes.

Malgré des réserves de change estimées à 33 milliards de dollars, une part substantielle, environ 20 milliards de dollars, est immobilisée dans des opérations dérivées, ne laissant à la CBN que 13 milliards de dollars pour défendre la devise. Cette position de réserve contrainte limite sévèrement la capacité de la CBN à soutenir le naira contre une nouvelle dépréciation. La dépréciation du naira a été exacerbée par la décision de la CBN d'abandonner le régime de taux de change fixe, permettant à la devise de flotter librement par rapport au dollar américain.

Depuis ce changement de politique en juin 2023, le naira a connu un déclin significatif de sa valeur, évoluant à un peu plus de 1 600 NGN pour 1 USD, contre moins de 500 NGN par dollar auparavant. De plus, le gouvernement nigérian a supprimé la subvention pétrolière de longue date, contribuant davantage à l'incertitude économique.

Gestion de la subvention aux carburants dans un contexte de pressions économiques

Malgré les espoirs du gouvernement que ces changements de politique attirent des investissements directs étrangers, ils ont entraîné des souffrances généralisées au sein de la population. La suppression brutale de la subvention aux carburants a particulièrement affecté les citoyens, le Nigeria dépendant fortement des importations de carburant, ce qui a provoqué une forte augmentation des prix à la pompe.

Face à la pression croissante, l'EIU suggère que le gouvernement a discrètement rétabli la subvention pour atténuer le mécontentement public. Malgré la dévaluation significative du naira, avec une baisse de 45 % rien qu'en février 2024, il y a eu peu d'ajustement dans les prix du carburant. Cela indique la réintroduction covert de la subvention, soulignant la difficulté du gouvernement à gérer les défis économiques tout en évitant les troubles sociaux.

Pour l'avenir, l'EIU anticipe de nouveaux défis pour l'économie nigériane, en particulier dans le secteur pétrolier. Les compagnies pétrolières étrangères, qui opèrent depuis longtemps au Nigeria, devraient se désengager des actifs terrestres, ce qui pourrait impacter la production de pétrole brut. Cependant, malgré ce désengagement, la production de pétrole brut du Nigeria devrait augmenter, passant de 1,23 million de barils par jour (mbpd) en 2023 à 1,48 mbpd, indiquant une résilience face aux changements de l'industrie.

Le Nigeria fait face à des défis économiques importants, notamment en ce qui concerne la dépréciation du naira et la gestion des subventions aux carburants. Les décisions politiques du gouvernement ont conduit à une volatilité accrue du taux de change et à une incertitude économique accrue, affectant les entreprises et la population en général. Pour l'avenir, relever ces défis nécessitera une gestion économique minutieuse et des interventions stratégiques pour stabiliser la monnaie et promouvoir une croissance durable.