Les actions de BYD touchent le niveau le plus faible depuis février alors qu'une deuxième baisse mensuelle consécutive des ventes frappe de 12 %

L'ambiance autour de BYD à Hong Kong, lundi, semblait lourde après que l'entreprise a annoncé que ses ventes de véhicules d'octobre avaient baissé de 12 % par rapport à l'année précédente, à 441 706 unités. Ses actions ont également glissé à 98,70 HK$, le niveau le plus faible depuis début février, et 36 % inférieures au plus haut historique atteint fin mai.

C'est le deuxième mois consécutif où BYD a perdu sa position de première marque automobile la plus vendue en Chine, SAIC Motor ayant expédié 453 978 véhicules en octobre.

La baisse des ventes a suivi la deuxième baisse trimestrielle consécutive des profits de l'entreprise la semaine dernière. Plus tôt cette année, les régulateurs chinois ont agi contre les rabais excessifs, qui avaient été l'une des principales stratégies de BYD pour stimuler le volume des ventes.

Les limites sur les rabais ont désormais rendu plus difficile pour l'entreprise de défendre sa part de marché, de réduire les stocks et de respecter les objectifs d'expédition.

BYD a besoin d'une fin forte pour atteindre les attentes annuelles

Même si octobre a été le mois de ventes le plus fort de l'entreprise jusqu'à présent cette année, BYD doit toujours livrer significativement plus de véhicules pour atteindre les attentes des analystes. Les analystes prévoient des expéditions annuelles totales d'environ 4,6 millions d'unités.

À la fin du mois d'octobre, l'entreprise a vendu 3,7 millions de véhicules. Pour atteindre l'objectif, BYD doit livrer environ 450 000 véhicules chaque mois en novembre et décembre. Un analyste automobile basé à Shanghai a déclaré : « Les deux derniers mois détermineront s'ils atteignent la cible ou échouent. Il n'y a pas beaucoup de marge. »

Alors que BYD fait face à des baisses, certains concurrents ont enregistré de nouveaux sommets en octobre. Geely Automobile, Nio, Xpeng et Zhejiang Leapmotor ont tous annoncé des expéditions mensuelles record. Xiaomi, qui est entré sur le marché plus récemment, a également annoncé de solides résultats. Pendant ce temps, Li Auto a enregistré sa cinquième baisse mensuelle consécutive.

Depuis mars, les actions de BYD cotées à Hong Kong ont performé plus faiblement que beaucoup de ces pairs. Les concurrents plus récents se développent à partir de bases plus petites, ce qui les a aidés à afficher des gains en pourcentage plus rapides, tandis que BYD opère déjà à une échelle plus grande. Un gestionnaire de fonds de Shenzhen a déclaré : « La concurrence ne s'apaise pas. Tout le monde veut une part. »

La performance des actions de BYD suit désormais de plus près celle de son rival Tesla, dont les ventes et les actions ont également souffert au cours de la dernière année, suite aux commentaires politiques publics du PDG Elon Musk, qui ont affecté la façon dont certains clients percevaient la marque.

Les investisseurs voient désormais les deux entreprises naviguer dans une concurrence féroce sur les prix, un refroidissement de la demande de VE sur les marchés clés et moins de marge pour réduire les prix sans nuire à la rentabilité.

BYD reste sous les projecteurs

BYD a commencé en 1995 en tant que fabricant de batteries pour téléphones et est entré dans le secteur automobile en 2003 en rachetant un constructeur automobile d'État en difficulté.

Un changement majeur est intervenu en 2016, lorsque l'entreprise a embauché Wolfgang Egger, un ancien designer chez Audi et Lamborghini, qui a redessiné la gamme pour lui donner un look plus moderne tout en maintenant des modèles environ 25 % moins chers que les offres occidentales similaires.

La montée en puissance de BYD s'est également alignée sur la poussée du gouvernement chinois en faveur de l'adoption des VE, qui s'est accompagnée de milliards de yuans de subventions, aidant BYD à étendre sa capacité de production, à sécuriser ses fournisseurs et à lancer de nombreuses gammes de véhicules sur le marché.

Aujourd'hui, l'entreprise vend des véhicules allant d'une citadine à 69 800 yuans (environ 9 800 $) à une voiture de sport électrique à 1,7 million de yuans, selon son site Web.

BYD utilise également une plateforme de paiement appelée Dilian (ou Dilink en anglais) pour payer ses fournisseurs avec des billets à ordre qui peuvent être rachetés à des dates ultérieures. Au moment de la mise sous presse, le système avait émis environ 400 milliards de yuans (environ 56 milliards de dollars) de billets, a déclaré BYD.

En septembre, la baisse du bénéfice trimestriel de BYD a provoqué une chute de 8 % de ses actions et a effacé plus de 6 milliards de dollars de sa capitalisation boursière. Quelques semaines plus tard, la nouvelle que la société d'investissement de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, avait cédé l'intégralité de sa participation dans l'entreprise (d'une valeur d'environ 9 milliards de dollars juste avant le début de la cession en 2022) a entraîné une baisse de 7 % du cours de l'action du constructeur automobile en trois jours.