Le Bitcoin pourrait devoir reconstituer jusqu'à 30 % de ses positions à effet de levier après la forte baisse de liquidités survenue lors du récent repli du marché. Le niveau des positions ouvertes sur le Bitcoin pourrait mettre des mois à se rétablir suite à cette liquidation généralisée.
Le nombre de positions ouvertes sur le Bitcoin a diminué de 30 % après le repli du marché le 10 octobre. Ce désendettement massif, le plus important de l'histoire des cryptomonnaies, a plongé le marché dans la peur et réduit les flux entrants, ramenant ainsi l'effet de levier sur les marchés à un niveau beaucoup plus faible.
Le désendettement le plus récent a été extrêmement rapide et a été suivi d'une seconde vague de ventes, les investisseurs particuliers se débarrassant d'une partie de leurs positions. L'intérêt ouvert en BTC s'est maintenu autour de 33,83 millions de dollars, tandis que les DEX perpétuels comme Hyperliquid ont perdu près de 50 % de leur intérêt ouvert.
D'autres méthodes estiment l'intérêt ouvert du BTC à environ 70 millions de dollars sur tous les marchés.
Reconstituer son effet de levier en BTC prend généralement entre trois et six mois. La panique actuelle est également liée à l'idée que le BTC est soumis à des cycles de marché, et que le marché haussier pourrait bientôt connaître une correction.
La reprise du BTC reste fragile, la cryptomonnaie n'ayant pas réussi à se maintenir au-dessus de 111 000 $. Le BTC est retombé à 107 773 $ après une nouvelle vague de liquidations de positions longues.
Le BTC a connu des liquidations moins importantes
Le trading de produits dérivés du BTC reste actif, malgré des liquidations quotidiennes plus faibles. Suite au récent repli du marché, le BTC a enregistré 84,71 millions de dollars de liquidations de positions longues. L'ETH, quant à lui, a connu plus de 87 millions de dollars de liquidations de positions longues après une nouvelle chute sous la barre des 3 900 $.
Le Bitcoin continue de se régénérer en termes de liquidités, tant à la baisse qu'à la hausse. Après le dernier repli, les positions courtes se sont accumulées autour de 111 000 $, en dessous de leur niveau précédent de 114 000 $.
L'un des espoirs d'une reprise du marché repose sur une remontée des positions courtes. Cependant, des ventes massives, la panique des investisseurs particuliers ou d'autres facteurs pourraient entraîner des liquidations importantes des positions longues.
L'analyse on-chain montre que Binance les portefeuilles actifs transfèrent des BTC vers d'autres plateformes d'échange, ce qui pourrait exercer une pression à la vente. Auparavant, les transactions provenant de Binancematicmaticmaticmaticmaticmaticmaticmatic du BTC.
Achetez du BTC avec prudence
Le Bitcoin évolue avec prudence, l'indice de peur et d'avidité ayant atteint 34 points. Des données récentes indiquent qu'au cours de la semaine suivant le 10 octobre, une tendance à la vente s'est dessinée, d'après les volumes de transactions.
Après le 17 octobre, le marché a de nouveau basculé vers les achats, comme en témoignent les volumes de transactions. Les marchés dérivés restent légèrement orientés à la vente et aux positions baissières.
Les investisseurs en Bitcoin sont désormais partagés quant à savoir si la cryptomonnaie a atteint son sommet. Selon les cycles de réduction de moitié et les tendances historiques, le pic du Bitcoin a bien été atteint en octobre, et l'on s'attend à ce que le marché baissier dure des mois, voire des années.
Pour d'autres, le Bitcoin obéit à une logique différente, et les cycles de quatre ans n'ont pas la même signification. Les marchés du Bitcoindent davantage du trading de produits dérivés et de la liquidité globale que de la création de nouveaux bitcoins.
Par ailleurs, la structure de la détention au comptant a évolué. Après le pic du marché du BTC, les acheteurs ont continué à conserver leurs cryptomonnaies dans des portefeuilles d'accumulation. Les vendeurs au comptant, quel que soit leur portefeuille, conservent leurs BTC malgré le récent repli du marché.
