- Le BTC a subi sa plus forte capitulation depuis le choc FTX de 2022.
- La monnaie phare est coincée dans une fourchette au-dessus de 67 000 $, les vendeurs réduisant les rebonds de reprise.
- L'offre en profit du BTC est tombée à 55 %, exerçant une pression même sur les portefeuilles anciens.
Au cours du mois dernier, les ventes de BTC ont révélé la capitulation la plus forte depuis 2022. La Capitalisation Réalisée Agrégée sur 30 jours est devenue nettement négative, montrant l'absorption continue des pertes réelles.
La baisse du BTC de 90 000 $ à la fourchette de 60 000 $ a été causée par la capitulation la plus forte depuis 2022. La baisse du marché a montré plusieurs sources de pression vendeuse, provenant des ETF, des baleines de traders stratégiques, ainsi que des détenteurs à long terme.
Cette fois-ci, l'offre de stablecoins est restée stable, sans nouvelle création et sans afflux de liquidités.
Début février, des signes de capitulation du marché étaient déjà présents, et les ventes ne se sont que intensifiées. Dans la fourchette de prix actuelle, la question d'un plancher local du marché reste incertaine. Les capitulations profondes précédentes pourraient se poursuivre un certain temps avant un retournement des prix.
Pour le BTC, même un rebours des prix pourrait ne pas suffire à soutenir une reprise durable, car certains détenteurs pourraient vendre à ou près de leurs seuils de rentabilité.
La capitulation en cours a maintenu le BTC coincé dans une fourchette au-dessus de 67 000 $, car toute tentative de cassure au-dessus de 70 000 $ a entraîné des ventes. Le capitulation pourrait se poursuivre, les prévisions voyant le BTC glisser jusqu'à 50,000.
La capitalisation réalisée du BTC diminue alors que les ventes continuent
La capitalisation réalisée du marché du BTC est en baisse depuis la correction d'octobre 2025. Cette métrique reste un indicateur retardé, qui évolue plus lentement. Une partie des ventes des mois derniers s'est encore produite à des niveaux relativement élevés.
Actuellement, seulement 55 % de l'offre de BTC est détenue à profit, en baisse par rapport aux plus de 99 % d'octobre 2025. Cette période prolongée d'affaiblissement des prix a conduit à un mélange de ventes stratégiques, de panique et de capitulation.
Une part importante des ventes pourrait être due à des liquidations forcées, plutôt qu'à une cession délibérée de positions. Malgré cela, certains baleines notables ont commencé à se désinvestir, avec des entrées continues de BTC sur Binance au cours du mois dernier. L'autre source majeure de pression sur les prix pourrait être une capitulation des mineurs les pools vendant désormais plus activement leurs récompenses.
Les ventes récentes maintiennent également l'indice de peur et d'appétit pour le BTC dans la zone de « peur extrême » à 12 points, avec presque aucune reprise ces derniers jours.
Le BTC fait-il face à un marché baissier plus long ?
Les mouvements de prix à court terme pour le BTC pourraient inclure des rebonds vers une fourchette de prix plus élevée. Un trading latéral est également une possibilité.
Il n'y a pas de consensus sur la fin du repli, et pour certains, le trading sans direction pourrait se poursuivre jusqu'à la fin de l'année.
Le BTC est désormais en baisse de 45 % par rapport à son record de prix, enregistrant des pertes continues pour 135 les jours depuis le sommet. Les cycles de prix précédents ont montré que plus de 200 jours sont souvent passés en trading latéral, tandis que les rebonds ne durent que quelques semaines, voire quelques jours.
Pour l'instant, l'accumulation silencieuse peut se poursuivre, mais la pression à la vente persiste, et un plancher local pour le BTC est attendu à un stade ultérieur du cycle.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
