BlackRock réoriente 185 milliards de dollars de portefeuilles modèles vers des actions américaines et l'intelligence artificielle. Cette décision, prise cette semaine, fait suite à un ajustement complet de la gamme de modèles du gestionnaire d'actifs, qui accroît sa part en actions et réduit son exposition aux marchés développés internationaux.
La société affiche désormais une surpondération de 2 % en actions, suite à des mouvements de capitaux entre plusieurs de ses plus importants fonds négociés en bourse.
Il ne s'agissait pas d'un simple remaniement. Des milliards de dollars ont afflué vers de nombreux ETF mardi, suite à par BlackRock . L'ETF iShares S&P 100 (OEF) a, à lui seul, récolté 3,4 milliards de dollars, un record absolu pour une seule journée.
L'iShares Core S&P 500 ETF (IVV) a collecté 2,3 milliards de dollars, tandis que l'iShares US Equity Factor Rotation Active ETF (DYNF) a ajouté près de 2 milliards de dollars.
Ce rééquilibrage a déclenché des flux entrants et sortants rapides qui ont réaligné l'exposition des investisseurs sur la base des données de performance et des perspectives macroéconomiques.
BlackRock relève son cours en actions suite à detronrésultats aux États-Unis
Ces mises à jour des modèles interviennent alors que BlackRock soutient la hausse des actions américaines, alimentée par detronrésultats d'entreprises et l'optimisme lié aux baisses de taux. Dans une lettre d'investissement obtenue par Bloomberg, la firme indique que les entreprises américaines ont enregistré une croissance de leurs bénéfices de 11 % depuis le troisième trimestre 2024.
Parallèlement, les bénéfices sur les autres marchés développés ont à peine atteint 2 %. Cet écart a contribué à la décision de se désengager des investissements internationaux au profit des investissements américains.
Michael Gates, gestionnaire de portefeuille principal de la suite de portefeuilles modèles d'ETF Target Allocation de BlackRock, a déclaré que le marché américain était le seul à afficher une constance dans la croissance des ventes, la réalisation des bénéfices et les révisions des prévisions des analystes.
« Le marché actions américain reste le seul à afficher des résultats exceptionnels, une croissance des ventes soutenue et des tendances durables dans les estimations et les révisions des analystes », a écrit Michael. Il a ajouté que les marchés développés hors États-Unis étaient largement à la traîne, notamment en ce qui concerne les ventes.
Les changements intervenus cette semaine reflètent cette position. Cette décision a été prise avant les baisses de taux d'intérêt attendues de la Réserve fédérale , que beaucoup anticipent dès mercredi.
L'indice S&P 500 se situe déjà à des niveaux records, porté par les dépenses liées à l'intelligence artificielle et par les investisseurs qui se préparent à un environnement monétaire moins coûteux.
La pondération de BlackRock aligne ses modèles sur ces prévisions, en utilisant des données actualisées pour retirer les fonds des régions peu performantes et les investir là où la croissance semble plus durable.
Ces portefeuilles modèles sont conçus pour les conseillers financiers qui souhaitent des allocations d'actifs prédéfinies. Lorsque BlackRock met à jour ses allocations, cela bouleverse les flux entre plusieurs fonds. Ces modèles ont connu une croissance rapide. Début 2020, ils géraient 150 milliards de dollars ; ce montant s'élève désormais à 185 milliards de dollars.
L'équipe de modélisation de BlackRock mise également de plus en plus sur le développement de l'IA et délaisse son ETF technologique américain généraliste au profit d'un fonds dédié à l'IA, selon les commentaires. Près de 1,4 milliard de dollars ont été investis dans l'ETF iShares AI Innovation and Tech Active (BAI) mardi, tandis que l'ETF iShares US Technology (IYW) a enregistré une perte de 2,7 milliards de dollars.
« Nous considérons l’IA à la fois comme une protection défensive et un catalyseur de croissance », a écrit Michael.
Chaque ETF impliqué dans ce changement reflétait une partie de cette décision plus globale. L'ETF iShares Core S&P 500 a attiré plus de 2 milliards de dollars, les capitaux se déplaçant vers les grandes capitalisations. La rotation sectorielle a également généré près de 2 milliards de dollars, démontrant que BlackRock ne se contente pas d'acheter l'indice, mais parie activement sur les évolutions sectorielles au sein des actions américaines.
