Bitwise change de cap : les ETF futures sur Ethereum prennent le devant de la scène face au défi des ETF Bitcoin

Bitwise Asset Management, le principal gestionnaire de fonds indiciels cryptos aux États-Unis, a déposé des formulaires 8-A pour deux nouveaux ETF futures sur Ethereum, AETH et BTOP. Ces ETF doivent être cotés et commencer à être négociés le lundi 2 octobre. De plus, Bitwise a soumis des déclarations d'enregistrement modifiées pour les ETF AETH et BTOP.

Bitwise dépose une demande pour de nouveaux ETF futures sur Ethereum

Bitwise, une importante société de gestion d'actifs américaine, a soumis des formulaires d'enregistrement pour deux nouveaux produits afin de proposer des opportunités d'investissement basées sur les cryptomonnaies aux particuliers sans exposition directe aux cryptomonnaies physiques. Ces produits ont été déposés auprès de la SEC via des formulaires 8-A, qui ne nécessitent pas l'approbation de l'autorité de réglementation, contrairement aux ETF Bitcoin et Ethereum au comptant.

L'ETF de stratégie Ethereum de Bitwise (AETH) investira principalement dans les contrats à terme Ethereum régulés de la Chicago Mercantile Exchange (CME), en se concentrant sur les contrats du mois suivant. L'ETF de stratégie à poids égaux Bitcoin et Ether de Bitwise (BTOP) offrira une exposition égale aux contrats à terme Bitcoin et Ether régulés de la CME. Bank of New York Mellon a été sélectionné comme prestataire de garde pour les deux produits, avec un ratio de frais combiné de 0,85 %.

Bitwise a également soumis une demande modifiée pour son ETF Bitcoin au comptant, répondant aux préoccupations soulevées par la Securities and Exchange Commission (SEC) lors de son refus précédent. La demande affinée aborde systématiquement huit points de contentieux clés définis par la commission.

Un point de contentieux majeur tourne autour de la fiabilité des métriques de découverte de prix de Bitwise. La SEC avait précédemment noté des incohérences potentielles en raison de la nature sporadique et asynchrone des prix pris en compte. La SEC interprète la reconnaissance par Bitwise de ces limitations comme un indicateur de biais potentiel dans leur approche.

En réponse, Bitwise soutient que tout biais introduit par les données limitées renforce leur argument initial, en soulignant que l'influence du marché des futures Bitcoin sur le CME dans la découverte des prix est probablement sous-estimée.

En réponse, Bitwise soutient que tout biais introduit par les données limitées renforce son argument initial, soulignant que l'influence du marché des contrats à terme Bitcoin de la CME dans la découverte des prix est probablement sous-estimée.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a de nouveau reporté sa décision sur plusieurs propositions d'ETF Bitcoin au comptant. Cela inclut les demandes des poids lourds financiers BlackRock et Invesco, ainsi que de Bitwise, spécialisé dans les cryptomonnaies.

En attente des verdicts de la SEC

Ces retards, divulgués dans les dépôts du 28 septembre, sont survenus plus tôt que prévu, surprenant de nombreux candidats qui s'attendaient à des réponses du régulateur des valeurs mobilières entre le 16 et le 19 octobre.

La décision de la SEC de reporter le verdict sur les ETF Bitcoin s'inscrit dans une tendance, une série précédente de retards s'étant produite fin août, juste avant l'approche des délais initiaux. Le troisième ensemble de délais pour ces sept entreprises est prévu pour mi-janvier, bien qu'il soit possible qu'il y ait de nouvelles extensions. La SEC doit prendre une décision finale au plus tard mi-mars.

L'optimisme concernant l'approbation d'un ETF Bitcoin a grandi ces derniers mois. En août, Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a relevé la probabilité d'une approbation d'un ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de 2023 à 75 %, contre 65 % précédemment. Cette positivité a été alimentée par une décision décisive en faveur de Grayscale rendue par le tribunal d'appel des États-Unis contre la SEC, indiquant un environnement plus favorable à de telles approbations. Balchunas a même élevé les chances à 95 % d'ici la fin de 2024.

Ces retards sont étroitement liés à la menace imminente d'un arrêt des activités du gouvernement américain, qui pourrait se produire le 1er octobre si le Congrès ne parvient pas à s'entendre sur divers projets de loi de financement des opérations gouvernementales. Le Congrès doit adopter 12 projets de loi de financement annuels complets d'ici la fin septembre pour éviter cet arrêt. Un tel événement perturberait le fonctionnement de diverses agences fédérales, y compris les régulateurs financiers comme la SEC.