Bitdeer Technologies Group, la société de minage de cryptomonnaies cotée au Nasdaq et fondée par Jihan Wu, un vétéran du secteur, réoriente sa stratégie, passant de fournisseur de matériel à important mineur Bitcoin , face à l'affaiblissement de la demande en plateformes de minage.
Dans une démarche qui témoigne à la fois de sa confiance et de sa nécessité, la société a quadruplé sa capacité de minage propriétaire au cours de l'année écoulée et vise désormais à se classer parmi les cinq premiers mineurs mondiaux en termes de puissance de calcul.
Bitdeer réagit au ralentissement de la demande
Ce changement de cap intervient dans un contexte de ralentissement de la demande mondiale d'équipements miniers. Les données montrent que les plus grandes sociétés minières, majoritairement américaines, ont réduit leurs nouveaux achats, craignant de se surendetter alors que la difficulté du réseau atteint des niveaux records.
« Je m’attends à ce que les grandes entreprises minières restent prudentes quant à l’expansion de leurs flottes dans un avenir prévisible », a déclaré Wolfie Zhao, analyste chez TheMinerMag.
La rentabilité du minage Bitcoin aurait diminué en raison d'une hausse de 55 % de la difficulté du réseau au cours de l'année écoulée. Avec la publication de chaque nouveau bloc à un rythme fixe, la concurrence entre les mineurs a réduit les gains potentiels, rendant les investissements dans de nouveaux matériels moins attractifs et, par conséquent, problématiques pour les fournisseurs de ces matériels.
Les fabricants de systèmes de minage comme Bitdeer se retrouvent dans une situation délicate. Leurs systèmes Sealminer, lancés en 2024 pour concurrencer les WhatsMiner de MicroBT et les Antminer de Bitmain, sont arrivés sur le marché au moment même où les acheteurs commençaient à se montrer réticents à l'achat.
Selon les informations disponibles, Bitmain contrôle toujours environ 82 % du marché mondial des plateformes de minage, tandis que Bitdeer et d'autres entreprises tentent également de conquérir une part de marché considérable.
Cependant, Bitdeer aborde ses problèmes d'une manière unique, en déployant ses propres machines à travers un réseau croissant de centres de données, plutôt que d'attendre que la demande pour son matériel se rétablisse.
« Notre stratégie consistait à augmenter notre puissance de hachage en auto-minage tout en déployant progressivement nos rigs sur le marché afin de familiariser les utilisateurs avec notre nouvelle plateforme », a déclaré Jeff LaBerge, responsable des marchés de capitaux et des initiatives stratégiques chez Bitdeer
Le groupe minier mise gros sur les infrastructures et le financement
La croissance récente de Bitdeer est largement due à son expansion internationale. Environ les trois quarts des 20 EH/s ajoutés cette année proviennent d'installations en Norvège et au Bhoutan, et de nouveaux sites sont prévus dans l'Ohio, en Alberta et en Éthiopie. L'entreprise s'est positionnée de manière à tirer parti de l'énergie à bas coût et d'un environnement réglementaire favorable, s'inscrivant ainsi dans une tendance croissante des sociétés minières à diversifier leurs activités géographiquement.
La fabrication de puces pour les plateformes de minage nécessite d'importants paiements initiaux à des partenaires fondeurs tels que TSMC, bien avant le début de la production, un modèle qui exige un financement substantiel et expose l'entreprise à un risque d'exécution.
Les analystes qui suivent le secteur ont souligné que Bitdeer gère ce fardeau en obtenant des capitaux extérieurs auprès d'investisseurs, notamment Tether, et en refinançant sa dette par le biais d'obligations convertibles à faible coupon.
L'entreprise prévoit qu'une capacité de 40 EH/s pourrait générer environ 750 millions de dollars de revenus annualisés avec des marges brutes supérieures à 50 %.
Le minage Bitcoin entre dans une nouvelle phase
Face à des marges en baisse et à une concurrence accrue, les fabricants diversifient leurs portefeuilles, certains se tournant vers l'informatique en nuage et d'autres services connexes, même ceux qui sont activement actifs dans le secteur minier.
Cependant, d'autres acteurs comme Bitdeer déploient leur propre matériel pour optimiser leurs investissements, ce qui implique ici le déploiement de leurs propres machines. Cette expansion coïncide avec une augmentation de la puissance de hachage du réseau, signe d'une intensification de la concurrence malgré une baisse de la rentabilité.
« Il est probable que le marché reste favorable aux acheteurs dans un avenir prévisible », a déclaré Zhao, notant que l'arrivée massive de nouvelles machines sur le marché pourrait encore faire baisser les prix.
