La TVL du Bitcoin atteint un record avec l’adoption de nouveaux protocoles
- Les nouveaux protocoles de restaking ont fait augmenter la valeur verrouillée dans le BTC, rivalisant presque avec Arbitrum et Base.
- Plusieurs chaînes visent toujours à envelopper le BTC, notamment Ethereum, Solana, TRON et Cardano.
- Le staking natif du BTC offre des incitations pour d'éventuels airdrops, bien que certains utilisateurs soient sceptiques face à une nouvelle vague de L2 reprenant le modèle d'Ethereum.
Le Bitcoin (BTC) a atteint une valeur verrouillée record alors que de nouveaux protocoles ont émergé en utilisant la pièce comme garantie. La hausse des L2 et des verrouillages de BTC survient alors que la pièce principale est à peine à un petit saut de son nouveau plus haut historique.
Les nouveaux protocoles de mise à l’échelle du Bitcoin et les coffres de restaking boostent la valeur totale verrouillée sous forme de garanties BTC. Au cours des derniers mois, des projets ont commencé à attirer davantage de BTC dans le but de créer un écosystème L2 similaire à Ethereum (ETH).
Le BTC a également été la chaîne publique avec la plus forte augmentation en une journée de la valeur verrouillée, un mélange de nouveaux flux entrants et d’une volonté de marquer un nouveau plus haut historique.
Les projets Bitcoin dépassent même les écosystèmes L2 bien développés
Selon les données de DeFi Llama, la valeur totale verrouillée dans les projets de mise à l’échelle basés sur Bitcoin dépasse 2,35 milliards de dollars. L’appréciation rapide du BTC augmente également la valeur des garanties. Il y a quelques jours à peine, le BTC détenait moins de 1 milliard de dollars de valeur verrouillée, bien que l’ajout de plusieurs protocoles ait conduit à une expansion mensuelle de 183 %.
Alors que les derniers projets ajoutaient leur BTC verrouillé au mélange, le prix de la pièce principale a augmenté à 73 172,43 $, sans signe d’arrêt.
À ce rythme d’appréciation, la TVL dans les projets basés sur Bitcoin est sur la bonne voie pour surpasser même les principaux L2 comme Base et Arbitrum. Il y a déjà 40 protocoles construits sur Bitcoin, le plaçant dans le top 10 des chaînes avec le plus de valeur verrouillée.
L’intérêt pour le staking BTC, le restaking et les verrouillages non gardiens signifie que les protocoles basés sur Bitcoin ont des garanties beaucoup plus importantes par rapport aux nouveaux L2. Même des projets comme Optimism, Scroll ou Polygon ne peuvent pas rivaliser, malgré l’accumulation de valeur sur une période plus longue.
La valeur verrouillée native sur Bitcoin croît rapidement, mais reste en retard par rapport à la $10Mds verrouillée sur Ethereum. Le BTC enveloppé (WBTC) reste l’une des plus grandes tokens, avec 149 115 BTC verrouillés dans un contrat intelligent. Le WBTC représente plus de 95 % de la valeur totale verrouillée et est la version ERC-20 la plus largement utilisée du BTC.
Pour comparer, Babylon Labs a réussi à verrouiller environ 24 000 BTC en deux tours. Pour l’instant, les tentatives de verrouillage de BTC en tant que garantie conduisent à une liquidité fragmentée, certains types de niche de BTC enveloppé n’arrivant pas à attirer l’activité DeFi.
Envelopper ou stocker le BTC lui-même ne confère pas de valeur à un projet. Sans afflux d’utilisateurs, même les protocoles avec des garanties importantes peuvent ne pas survivre. D’autres projets comme Apollo visent à envelopper le BTC sur Solana. Le WBTC s’étendra également à la chaîne de TRON, ajoutant une garantie précieuse. Cardano a également mis en place la technologie pour envelopper le BTC et l’utiliser dans sa propre marque de DeFi.
Tous ces projets devront prouver leur durabilité et la capacité à utiliser la valeur du BTC inactif. Les projets L2 et les protocoles devront prouver leur sécurité, ainsi que leur capacité à générer des revenus au-delà de l’appréciation du BTC lui-même.
Le staking BTC s’accompagne d’incitations
L’un des outils pour attirer du BTC précieux est via les incitations. Babylon Labs a été parmi les projets les plus réussis, créant une ruée à court terme pour verrouiller le BTC dans les 10 blocs. De plus, le dépôt était lié à une forme de minage de points.
La course au BTC pour la valeur verrouillée suit le modèle des L2 Ethereum, où le staking et les dépôts promettent des airdrops futurs.
Le dernier lot de projets concerne le restaking, utilisant des tokens déjà stakés pour sécuriser une nouvelle couche. Avec les projets de restaking, la valeur du BTC verrouillé est en fait multipliée.
Les projets L2 BTC et les protocoles DeFi en sont encore à un stade expérimental précoce. Pour l’instant, le récit pur du BTC reste assez fort, et les baleines peuvent être réticentes à déposer des pièces précieuses dans de nouveaux protocoles.
De plus, les sidechains Bitcoin existent depuis un certain temps, avec une valeur verrouillée encore relativement faible. L’échec à tokeniser le Bitcoin lors du précédent marché haussier a créé des projets plus anciens qui ne peuvent pas raviver l’intérêt.
Les sidechains leaders, Stacks et Merlin, restent parmi les plus actives. Stacks a récemment terminé sa mise à niveau Nakamoto, atteignant une finalité plus rapide et une durée de transaction plus courte. Pourtant, pour l’instant, soit détenir du BTC, soit n’utiliser que le mainnet semble être le meilleur cas d’utilisation.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
