Entre 2024 et 2025, Bitcoin a enregistré 625 milliards de dollars d'afflux de capitaux, selon les données communiquées par Ki Young Ju, fondateur et PDG de CryptoQuant. Ce chiffre dépasse les 435 milliards de dollars enregistrés durant les 15 premières années d'existence de la cryptomonnaie, de son lancement en 2009 à 2024.
La capitalisation boursière réalisée Bitcoin a récemment franchi pour la première fois le seuil des 1 000 milliards de dollars. Contrairement à la capitalisation boursière, qui peut chuter rapidement lors des corrections de prix, la capitalisation réalisée évolue de manière plus stable.
Le plafond réalisé révèle une conviction à long terme
Durant la hausse boursière de 2017, la capitalisation réalisée a progressé graduellement tandis que le prix du Bitcoins'envolait. Lors de la correction des marchés, elle a conservé la majeure partie de son niveau. Une tendance similaire s'est manifestée en 2021, et lors du repli de 2022-2023, cet indicateur est resté quasiment stable malgré la forte baisse des prix.
Les analystes interprètent cela comme la preuve que les détenteurs à long terme ont refusé de vendre à perte, signe de leur conviction quant à l'avenir de cet actif.
L'adoption institutionnelle, favorisée par un contexte réglementaire propice, est l'un des facteurs expliquant les flux de capitaux enregistrés ces 18 derniers mois. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont injecté massivement des capitaux dans cet actif.
Les sociétés cotées en bourse et les fonds souverains ont également accru leurs avoirs, renforçant ainsi le rôle du Bitcoinen tant que réserve stratégique de trésorerie.
Selon Bitcoin Treasuries , plus de 3,7 millions de BTC sont détenus dans des trésoreries, et 325 organisations ont publiquement déclaré leur exposition au BTC. La société Michael Saylor's Strategy demeure le plus important détenteur institutionnel, avec plus de 638 400 BTC, et prévoit d'en acquérir davantage à l'avenir.
Les conditions macroéconomiques entrent également en jeu, car la faiblesse de l'inflation aux États-Unis, conjuguée aux anticipations de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale, accroît l'attrait des actifs risqués.
Le marché Bitcoin est à la croisée des chemins
Les analystes trac de momentum suggèrent que Bitcoin reste dans un canal haussier, les valeurs de momentum supérieures à 0,8 indiquant une pression acheteuse soutenue.
Beaucoup dépendra de la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt, attendue le 17 septembre, date à laquelle les décideurs politiques devraient largement procéder à une baisse.
Si la Fed abaisse ses taux d'intérêt, comme le souhaitent de nombreux observateurs, dont ledent Donald Trump, les analystes estiment que cela pourrait prolonger la hausse Bitcoin . En revanche, si sa décision surprend l'opinion publique et qu'elle prend une autre mesure ou maintient les taux actuels, cela pourrait engendrer une plus grande volatilité sur le marché, selon certains experts.
L'afflux massif de capitaux a propulsé Bitcoin en territoire inconnu et a également accru les chances de prises de bénéfices et de replis à court terme dans un avenir proche.
Cependant, quoi qu'il arrive, les tendances récentes témoignent de la résilience du Bitcoin. Contrairement aux cycles précédents, fortement influencés par la spéculation des particuliers, les flux actuels sont dominés par les capitaux institutionnels et les investisseurs à long terme, ce qui suggère une assise plus solide.
Bien que Bitcoin domine toujours le marché, la hausse des altcoins commence également à s'accélérer. Ethereum a mené cette progression jusqu'à récemment, mais Solana a affiché une meilleure performance ces 30 derniers jours : Ethereum a progressé de 4 % sur cette période, tandis que Solana aurait bondi de près de 30 %.
La progression fulgurante de Solanas'explique en partie par Pump.fun et l'adoption croissante par les institutions. La plateforme de lancement de memecoins basée sur Solanaa connu tracretentissant grâce à sa fonctionnalité de diffusion en direct, qui a permis aux créateurs de générer plus de 19 millions de dollars de revenus.
