Bitcoin a chuté à 90 000 $, son plus bas niveau depuis le 18 novembre. Cela représente une baisse de 4,4 %, un rappel douloureux de son pic de décembre à 108 316 $.
L'Ether a chuté de 6,6% et l'ensemble du marché de la cryptographie a ressenti la chaleur. Les investisseurs ont appuyé sur le bouton d’éjection des actifs risqués, effrayés par la forte hausse des rendements obligataires. Pendant ce temps, le S&P 500 n’a pas été épargné, perdant 2 500 milliards de dollars de capitalisation boursière en seulement quatre semaines. C'est fou à quel point ?
Ce bain de sang sur le marché a commencé à se préparer vendredi lorsque le rapport sur l'emploi aux États-Unis a dépassé les attentes. Les traders pariant sur des baisses rapides des taux de la Fed ont été contraints de recalibrer leur taux. Des baisses de taux ? Oubliez-les. La Réserve fédérale semble plus susceptible de les augmenter, ce qui constitue un problème à la fois pour la cryptographie et les actions.
Le point de rupture du Bitcoin
La chute du Bitcoinn’était pas seulement due aux craintes macroéconomiques. Techniquement, les graphiques criaient au problème. Une configuration « tête et épaules » – un signal baissier classic – s'est formée. Bitcoin franchissant le niveau de support de 91 600 $ a été le clou dans le cercueil, confirmant ce que les analystes considèrent comme un signal technique baissiertron.
Bitcoin les afflux sur Binance ont également chuté. En novembre, les entrées quotidiennes ont culminé à 28 000 BTC. Maintenant? Ils sont tombés à seulement 6 000 BTC. Les sorties de capitaux continuent de dominer, mais les flux nets stagnent.
Le résultat est un marché qui donne l’impression d’être sur le fil d’un couteau. Les investisseurs semblent réticents à vendre, mais n’achètent pas vraiment la baisse non plus. Si cette impasse persiste, Bitcoin pourrait soit se stabiliser, soit plonger encore plus profondément.
La hausse des rendements obligataires fait des ravages sur les actions et la cryptographie
Pendant ce temps, le S&P 500 est aux prises avec son propre effondrement. L'indice est tombé en dessous de ses niveaux du 5 novembre, effaçant des milliers de milliards de valeur marchande. Le coupable ? Hausse des rendements obligataires, entraînée par une hausse des « primes de terme ».
Si vous n'êtes pas familier avec les primes de terme, il s'agit de la rémunération supplémentaire que les investisseurs exigent pour détenir des dettes à long terme, en particulier lorsque les anticipations d'inflation augmentent.
Voici le problème : les attentes en matière d’inflation montent en flèche. En quelques semaines seulement, les anticipations d’inflation à long terme des consommateurs sont passées de 2,6 % à 3,3 %. C'est énorme. Les primes de terme ont bondi à 0,55 %, leur plus haut niveau depuis plus d'une décennie.
Historiquement, les hausses des primes de terme ont précédé les ralentissements majeurs des marchés. Pensez au crash de Dot-com ; Pensez à la crise financière de 2008. Le schéma se répète et les gestionnaires de fonds transpirent à plein régime.
C'est encore pire. Les allocations Cash parmi les gestionnaires de fonds sont à des plus bas historiques, tandis que l'exposition aux actions a grimpé à près de 40 %. Même la bulle Internet n’a pas connu de tels niveaux. Combinez cela avec la hausse des primes de terme et vous obtenez un breuvage toxique pour les actifs à risque.
L'indice du dollar américain (DXY), qui vient de dépasser 110 pour la première fois depuis novembre 2022, vient alimenter le feu. La force du dollar a bondi de 10 % depuis le début des baisses de taux. Ce genre de décision n’est pas ce à quoi on s’attendait lors d’un pivot de la Fed.
Un dollartronsignifie généralement des problèmes pour les matières premières, les actions et, bien sûr, les crypto-monnaies. L’or, cependant, joue selon ses propres règles. Au cours des 13 derniers mois, le rendement de l'or a quadruplé celui du DXY. Cela n’arrive presque jamais. Les marchés pourraient en fait être cuits.
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