Changpeng Zhao, plus connu sous le nom de CZ, s'est rendu sur X samedi et a lancé une pique à l'égard de l'or. « Je n'ai rien contre l'or, mais ce n'est pas un actif à offre limitée », a-t-il écrit. Cette simple phrase a suffi à irriter les défenseurs de l'or et à creuser un fossé entre les adeptes des cryptomonnaies et les fervents défenseurs des métaux précieux.
clairement indiqué pourquoi il continue de miser sur Bitcoin : son cours est plafonné, contrairement à celui de l’or. Il n’a rien ajouté. C’était inutile. Cette déclaration intervient alors que la remarquable ascension de l’or semble s’interrompre.
Vendredi, le cours de l'or au comptant a reculé de 0,4 % à 3 228,50 dollars l'once, tracvers une perte hebdomadaire de 2,6 %. Ce repli fait suite à un record historique de 3 500,05 dollars atteint le 22 avril. Jeudi dernier, il a toutefois chuté à son plus bas niveau depuis le 14 avril. Les contrats à terme sur l'or américain ont clôturé en hausse de 0,6 % à 3 243,30 dollars, sans pour autant inverser la tendance.
L'or était en difficulté, les États-Unis et la Chine ayant tous deux apaisé les tensions commerciales. Le ministère chinois du Commerce a indiqué que les États-Unis avaient manifesté leur intérêt pour un accord sur les droits de douane et que Pékin était ouvert au dialogue. Cet apaisement des tensions a pesé sur la demande d'actifs refuges. La crainte qui avait fait grimper le cours de l'or s'estompait.
Daniel Pavilonis, stratégiste de marché senior chez RJO Futures, a déclaré : « Le seuil de 3 500 $ pour l'or semble constituer un sommet pour un certain temps », surtout si de nouveaux accords commerciaux sont conclus et que l'appétit pour le risque revient. Il a souligné qu'une baisse de la panique entraîne généralement un ralentissement du marché de l'or. C'est précisément ce qui se produit actuellement.
Parallèlement, le rapport sur l'emploi américain a été publié. Il a révélé une hausse de 177 000 créations d'emplois non agricoles le mois dernier, dépassant largement les prévisions qui tablaient sur 130 000. Malgré cela, ces chiffrestronont incité les investisseurs à penser que la Réserve fédérale pourrait ne pas baisser ses taux en juin. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a progressé, ce qui, généralement, dévalorise l'or, puisqu'il ne génère pas de rendement.
L'or n'était pas le seul métal à subir des pertes. L'argent a chuté de 1,3 % à 31,98 $. Le platine a légèrement progressé de 0,1 % à 959,20 $, et le palladium de 0,6 % à 946,18 $. Mais les trois métaux continuaient d'afficher des pertes hebdomadaires. L'ensemble du marché des métaux était en repli.
Bitcoin se rapproche de plus en plus de l'or
Alors que l'or fléchissait, Bitcoin progressait. Il affiche toujours une hausse de moins de 1 % depuis le début de l'année, mais c'est mieux que le S&P 500, qui a chuté de plus de 6 %.
Après avoir atteint son plus bas niveau de 2025 le 8 avril, Bitcoin a rebondi d'environ 20 %. Il n'a pas surpassé la hausse de 26 % de l'or cette année, mais s'en est approché. Ce rebond a été important pour ceux qui suivent la lutte entre les monnaies traditionnelles et les nouvelles.
Peter Schiff, le plus grand détracteur Bitcoinn'est pas resté silencieux non plus. Sur la chaîne X, il a déclaré : « L'évolution récente du prix devrait clairement démontrer que les affirmations selon lesquelles Bitcoin se serait déconnecté du NASDAQ et se négocierait désormais comme l'or sont fausses. » Il a conseillé aux personnes inquiètes de l'inflation d'acheter de l'or.
« Si vous voulez parier sur le NASDAQ », a déclaré Peter, « achetez simplement des actions technologiques. » Peter a ajouté que le marché serait affecté par la baisse des prix des bons du Trésor et la faiblesse du dollar, ce qui entraînerait une hausse des coûts d'emprunt et de la dette.
Le lien entre Bitcoin et l'or a considérablement évolué. Entre 2020 et 2024, leurs cours évoluaient généralement de concert. Mais fin mars de cette année, cette tendance s'est rompue. Un rapport a montré que la corrélation glissante sur 25 semaines entre les deux a chuté à -0,42.
Il s'agit du niveau le plus bas depuis début 2020. Le rebond d'avril a ramené ce chiffre à -0,28, mais cela signifie toujours que les deux actifs ne sont pas étroitement liés. Un chiffre comme -0,42 indique que lorsque l'or progresse de 1 %, Bitcoin recule de 0,42 %. C'est un écart important pour deux actifs que l'on considérait autrefois comme équivalents.
Même si le mois d'avril s'annonçait prometteur pour les deux, leur corrélation reste fragile. Les chiffres montrent que Bitcoin et l'or n'évoluent pas de concert. Mais certains pensent qu'une corrélation pourrait se rétablir. C'est là qu'intervient Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered.
Dans une note de mars, il écrivait que Bitcoin n'est pas vraiment de l'or. Il se comporte davantage comme une valeur technologique. « Les investisseurs pourraient avoir intérêt à considérer Bitcoin à la fois comme une valeur technologique supplémentaire et comme une protection contre la finance traditionnelle », affirmait Geoff.
