Le gouverneur de la Banque d'Italie exhorte la BCE à s'engager à accélérer les baisses de taux pour relancer l'économie de la zone euro

Le gouverneur de la Banque d'Italie, Fabio Panetta, a exhorté la Banque centrale européenne à accélérer la baisse des taux d'intérêt, invoquant l'inflation ciblée et la stagnation de la demande intérieure. Il a insisté auprès de la BCE pour qu'elle abandonne sa politique de taux directeurs au cas par cas et s'engage à réduire plus rapidement les taux afin de relancer l'économie de la zone euro.

Les politiques monétaires expansionnistes et restrictives de la BCE, mises en œuvre suite au choc énergétique, ont permis de freiner rapidement l'inflation. Cependant, le gouverneur de la Banque d'Italie, Fabio Panetta, a appelé la BCE à accélérer les baisses de taux, estimant que les politiques restrictives actuelles limitent la croissance économique.

Lors d'une intervention à Milan mardi, le gouverneur a souligné que des conditions monétaires restrictives n'étaient plus nécessaires et que l'inflation était proche des niveaux cibles. Panetta a également exhorté les décideurs politiques à privilégier les chiffres et les projections d'inflation fondés sur une analyse économique réelle des principaux facteurs inflationnistes, plutôt que de se focaliser sur les signaux économiques à court terme et les indicateurs d'inflation actuels.

Fabio Panetta plaide pour des baisses de taux plus importantes

Le gouverneur de la Banque d'Italie exhorte la BCE à agir plus rapidement en matière de baisse des taux.

— Xanthe (@rabbnawaz) 19 novembre 2024

Panetta a indiqué que la demande intérieure dans la zone était stagnante et qu'un environnement monétaire restrictif pourrait freiner la croissance économique. Il a averti que l'affaiblissement de la demande intérieure et les perspectives moroses du commerce mondial exigeaient une normalisation immédiate des taux d'intérêt.

Il a plaidé pour une augmentation des baisses de taux au lieu de l'approche au cas par cas adoptée par la BCE lors des dernières réunions. 

« Avec une inflation proche de l’objectif et une demande intérieure stagnante, des conditions monétaires restrictives ne sont plus nécessaires. »

-Fabio Panetta

Panetta a exhorté les décideurs politiques à se concentrer sur la baisse de l'inflation, qui s'approche de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Cette baisse de l'inflation est devenue une préoccupation croissante pour certains parlementaires depuis l'été.

La Banque centrale européenne a abaissé ses taux à trois reprises, de 25 points de base à chaque fois, depuis le début de l'année, ramenant le coût du crédit dans la zone euro à 3,25 %. Elle pourrait procéder à une nouvelle baisse en décembre et à d'autres l'année prochaine. 

Le taux de dépôt de la BCE pourrait tomber à 2 %

Le taux directeur de la BCE pourrait être abaissé à 2 %, niveau neutre d'une économie stable. M. Panetta a toutefois averti que lutter contre l'inflation par des politiques restrictives serait une erreur et que la Banque centrale européenne devrait adopter une position neutre. 

Panetta a toujours plaidé en faveur d'une baisse des taux. Il a soulevé la question pour la première fois lors de son premier discours en tant que gouverneur de la banque en novembre 2023. Son récent avertissement fait suite à une nouvelle mise en garde adressée à la BCE concernant les taux d'intérêt le 1er novembre. À cette date, lors de la Journée mondiale de l'épargne à Milan, Panetta a exhorté ladent de la BCE, Christine Lagarde, et les autres responsables politiques à envisager de nouvelles baisses de taux. 

En septembre, le vice-Premier ministre italien Antonio Tajani a critiqué la décision de la Banque centrale européenne de baisser ses taux d'intérêt de 0,25 %, la jugeant timide et estimant que la banque centrale devrait aller plus loin. M. Tajani a souligné qu'il était convaincu de la nécessité de réexaminer le traité fondateur, car celui-ci limite le rôle de la banque centrale dans la maîtrise de l'inflation.