La lutte de l'Asie contre le dollar américain s'avère un peu trop difficile

Les banques centrales asiatiques se préparent à une période tumultueuse, le dollar américain, tout-puissant, ayant décidé de leur tenir tête avec toute sa vigueur restante. Avec peu de baisses de taux d'intérêt américains prévues cette année, les devises du continent subissent une forte pression, et croyez-moi, la situation est critique. Du yen au renminbi, et bien d'autres, toutes les monnaies sont sous pression.

Un exercice d'équilibriste délicat

Ces derniers jours, les grands acteurs comme le Japon, la Chineet la Corée du Sud n'ont cessé de clamer haut et fort la stabilité de leurs monnaies, alors même que ces dernières se déprécient face au dollar en raison de l'écart abyssal entre les taux d'intérêt élevés des États-Unis et leurs propres taux, bien plus bas.

En quête de meilleurs rendements, les investisseurs ont transféré leurs cash vers des actifs américains, faisant chuter le yen à son plus bas niveau en 34 ans, sous la barre des 154 yens pour un dollar. Parallèlement, le yuan est passé sous le taux de change de référence quotidien chinois et le won est plus faible qu'il ne l'a été depuis novembre dernier.

La réforme monétaire a entraîné de nombreuses mesures politiques.

Un communiqué conjoint des États-Unis, du Japon et de la Corée du Sud, publié jeudi dernier, a particulièrement retenu l'attention en exprimant de « vives inquiétudes » quant à la chute du yen et du won. Mais soyons réalistes : malgré le tapage médiatique, les chances que ces pays interviennent réellement pour enrayer la dégringolade sont minimes, selon les experts.

Les montagnes russes monétaires

Début 2023, on espérait que des baisses de taux aux États-Unis permettraient d'atténuer les tensions. Or, au deuxième trimestre, une inflation américaine élevée et persistante, conjuguée à unetroncroissance économique, a quasiment anéanti ces espoirs. Les banquiers centraux ont tenté de minimiser leur potentiel, laissant entendre qu'ils pourraient intervenir pour stabiliser les marchés, sans toutefois prendre d'engagement concret.

À Tokyo, les cambistes qualifient la déclaration conjointe États-Unis-Japon-Corée du Sud de mesure à faible coût, visant essentiellement à calmer les marchés sans recourir à une véritable intervention. Parallèlement, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre qu'une hausse des taux pourrait être envisagée si la chute du yen s'accentue de manière incontrôlée, une initiative rare et audacieuse de la part de cette banque centrale généralement prudente.

Quant à la Chine, elle est confrontée à un dilemme : quelle marge de manœuvre accorder au renminbi face aux difficultés économiques internes et aux critiques de ses partenaires commerciaux concernant le faible coût de ses exportations ? La Banque populaire de Chine s’efforce de contrer les spéculations sur une nouvelle dépréciation du renminbi, due aux faibles taux d’intérêt chinois par rapport aux taux américains, plus élevés.

Dynamiques mondiales et domination du dollar

Alors qu'on pensait que la situation ne pouvait pas être plus divertissante, le dollar américain a franchi un nouveau cap, atteignant un sommet à 106,27 sur l'indice DXY ce mois-ci. Face à l'escalade des tensions entre l'Iran et Israël, les investisseurs internationaux, pris de panique, se réfugient vers ce qu'ils considèrent comme des valeurs refuges : le dollar américain, l'or, le yen japonais et le franc suisse.

Mais ce n'est pas tout. Les pays BRICS poursuivent activement leurs efforts pour réduire leur dépendance au dollar en adoptant les cryptomonnaies pour le commerce international. Cette initiative s'inscrit dans une démarche plus globale visant à s'éloigner du dollar américain et à promouvoir les monnaies locales, un objectif qu'ils poursuivent avec détermination afin de transformer l'ordre économique mondial.

Parallèlement, le naira nigérian connaît une ascension fulgurante, enregistrant une hausse de 12 % face au dollar rien que ce mois-ci, une performance remarquable. Il est considéré comme la devise la plus performante d'avril, hormis le dollar américain. Après un début d'année difficile, la valeur du naira a grimpé en flèche, passant de 1 800 NGN pour un dollar début mars à 1 195 NGN au moment de la publication.

Alors oui. Le dollar américain reste roi. Pour l'instant.