Una de las últimas inversiones de Warren Buffett no está teniendo mucho éxito. ¿Cómo afectará esto a Berkshire?

Warren Buffett creyó haber encontrado otro cajero cash cuando acumuló acciones de Occidental Petroleum en 2022. Berkshire Hathaway invirtió a fondo, adquiriendo suficientes acciones como para poseer el 28% de la petrolera. Esto convirtió a Berkshire Occidental en el mayor accionista.

Pero los precios del petróleo en EE. UU. están cayendo por debajo de los 60 dólares por barril, y las acciones de Westerndentse han desplomado a su nivel más bajo en más de tres años. La mayoría de las acciones que compró Warren superaron los 50 dólares. La acción cerró a 39 dólares el viernes.

El valor de la posición de Berkshire ha caído aproximadamente 6.400 millones de dólares desde su máximo del año pasado, según datos de FactSet. Todo esto pone a prueba ahora hasta dónde llegará la condena de Warren y cuánto tiempo está dispuesta su empresa a mantener una inversión en declive.

Greg Abel tiene que decidir qué hacer con la caída de las acciones

Según The Wall Street Journal, los inversores están pendientes de Greg Abel, el hombre que Warren Buffett eligió para sucederle. Nadie espera realmente que venda todas sus acciones. Berkshire no suele actuar con rapidez bajo presión. Pero surgen dudas: ¿reducirá Greg su posición, esperará una recuperación o comprará el resto de la compañía ahora que el precio está bajo?

Cole Smead, director ejecutivo de Smead Capital Management, accionista tanto de Berkshire como de Westerndent, declaró: «Ahora parece un tonto. Pero no creo que se equivoque». Cole cree que la compañía aún tienetronperspectivas de perforación y mucho petróleo por extraer.

Vicki Hollub, directora ejecutiva dedental, aún no ha visto ningún cambio en el comportamiento de Berkshire. Sigue viajando a Omaha con su equipo para hablar de negocios. Comentó que Warren no intenta dirigir la empresa, pero le gusta escuchar cómo funciona. "Dice cosas como: 'Sabes, puede que no lo entienda y probablemente no lo entienda, pero quiero hablar de ello, escucharlo'", declaró al Journal.

Occidental anunció el miércoles que planea recortar el gasto este año en torno a un 3%, atribuyéndolo a una mayor eficiencia. Un día después, sus acciones subieron un 6,2%. Aun así, el clima en torno a la inversión ha cambiado.

Warren solía mencionar eldenten cada reunión anual de Berkshire. Este año, en la que fue su última reunión como director ejecutivo, no dijo ni una palabra al respecto. Vicki estaba sentada entre el público.

La deuda, los precios del petróleo y los recortes a las energías limpias están cerrando el paso

Esta no es la primera vez que Warren incursiona en el sector petrolero. En 2008, invirtió miles de millones en ConocoPhillips; luego, la crisis financiera golpeó y el petróleo se desplomó. Posteriormente, invirtió en ExxonMobil, pero abandonó la empresa en 2014. Regresó durante la pandemia, adquiriendo una participación del 7% en Chevron y alrededor del 10% dedental, y luego siguió comprando más.

Ya conocía bien adent. En 2019, durante una disputa con Chevron sobre quién compraría Anadarko Petroleum, Vicki llegó a un acuerdo con Warren: 10.000 millones de dólares en acciones preferentes con un 8% de dividendos anuales, es decir, 800 millones de dólares al año. Warren comentó que le gustó cómo Vicki expuso su estrategia a los analistas: «Lo que decía Vicki Hollub tenía mucho sentido»

Pero desde entonces, las cosas se han complicado. Vicki se apostó por la captura de carbono, aunque la tecnología aún no está probada. Warren no se opuso. Posteriormente, Occidental invirtió 11 mil millones de dólares en CrownRock, una perforadora de la Cuenca Pérmica. Ese acuerdo incrementó la deuda de la compañía, que ahora asciende a 24 mil millones de dólares.

Ahora, se espera que la demanda de petróleo se vea afectada. Los aranceles deldent Trump aumentan el temor a una desaceleración mundial. Mientras tanto, la OPEP y sus socios están extrayendo más petróleo, lo que aumenta la oferta y arrastra los precios aún más abajo.

Y hay otra amenaza. El Departamento de Energía está preparando importantes recortes a la financiación de energías limpias. Esto podría bloquear casi 10 mil millones de dólares en apoyo a proyectos como la planta de captura de carbono dedenten el sur de Texas.

Incluso con toda esa presión, algunos inversionistas no se están yendo. Dicen quedental tiene algo que otras empresas perforadoras no tienen: inventario. Las recientes adquisiciones de la compañía han aumentado su oferta de pozos mientras que la competencia se está quedando sin recursos. Esto podría ayudarla a recuperarse si los precios suben. "Simplemente tienen mucho petróleo para salir a producir durante mucho tiempo", dijo Cole.