El principal inversor de capital riesgo afirma que esta forma de capital no es necesaria para las criptomonedas

Naval Ravikant cree que las criptomonedas no necesitan el enfoque de capital riesgo para financiar startups. Paradójicamente, el principal inversor ha apoyado múltiples proyectos con capital riesgo. 

El modelo criptográfico no requiere financiación de capital riesgo, afirmó Naval Ravikant, uno de los principales inversores estadounidenses en productos en fase inicial. Esta declaración coincide con el final de una tendencia en la que los proyectos criptográficos han atraído más financiación de capital riesgo que nunca para construir algunas de las cadenas y proyectos más destacados. 

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El capital riesgo fue clave para la última generación de startups que llegaron durante el mercado alcista de 2021. Anteriormente, los proyectos de criptomonedas dependían del modelo de ICO, que proporcionaba una financiación de alto nivel de compradores habituales. La recaudación de fondos de las ICO tampoco garantizaba un lanzamiento justo en cada ocasión, lo que agravaba la credibilidad de los proyectos. 

El problema con la financiación de capital riesgo es que facilita la creación de proyectos con baja liquidez. Los inversores minoristas se dan cuenta entonces de que son la liquidez de salida para esos proyectos, lo que deprime permanentemente el precio del token. 

Los fondos se han trasladado al sector cripto durante una década, como es el caso de Pantera Capital. Otros grandes nombres incluyen Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coinbase Ventures y Blockchain Capital. 

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Algunos de los grandes nombres de la financiación de capital riesgo también contribuyeron a legitimar FTX Ventures, la plataforma de intercambio ya desaparecida. Sequoia Capital, Black Rock y SoftBank fueron solo algunos de los inversores que impulsaron a FTX a la fama. La presencia de financiación de capital riesgo también acelera el ciclo de las startups de criptomonedas, lo que se traduce en cotizaciones más rápidas en las plataformas y un marketing más agresivo. 

Sin embargo, en 2024, incluso los exchanges se mostraron escépticos, y Binance intensificó el escrutinio de proyectos con una baja capitalización inicial. El escepticismo sobre el capital de riesgo se aceleró, ya que Worldcoin se prepara para una de sus mayores adquisiciones de información privilegiada en tan solo una semana. WLD era un activo para comenzar a operar y ganar exposición al mercado con una capitalización de tan solo el 1,4 % del suministro. 

Las entradas de capital riesgo coinciden con los mercados alcistas

La participación de inversores de capital riesgo, especialmente de fondos tradicionales, también legitimó los proyectos de criptomonedas. Las entradas de capital riesgo coincidieron con el precio de Bitcoin (BTC). Sin embargo, no todas las inversiones de capital riesgo provienen de inversores externos. Los proyectos más recientes obtienen financiación de ICOs antiguas con tesorería en ETH y BTC, que pueden financiar una nueva startup con solo una fracción de dicha tesorería.

Pero incluso los proyectos minados no siempre se lanzan de forma justa, ya que varias monedas comenzaron con una pre-mina para el equipo. Los tokens de lanzamiento justos se convirtieron en tendencia en 2024, lo que se reflejó en la creación de activos meme que se diluyeron completamente y estuvieron disponibles de inmediato para la comunidad.

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En el segundo trimestre, las entradas de capital riesgo en criptomonedas tampoco dieron señales de detenerse. Durante el último período, los proyectos de criptomonedas recibieron $3.19 mil millones en 577 operaciones. El número de operaciones disminuyó en comparación con el primer trimestre, pero cada operación recibió un poco más de financiación.

La financiación de criptomonedas representa solo una fracción del mercado global de capital riesgo, que también registró un crecimiento general en el segundo trimestre. Sin embargo, en el caso de las criptomonedas, el tamaño relativamente pequeño del mercado tiene un efecto desproporcionado.

La época dorada de las entradas de capital riesgo en el mercado de criptomonedas ya es cosa del pasado, con un pico en 2021. El mercado actual sigue absorbiendo los desbloqueos y las entradas de tokens. Los precios actuales del mercado demostraron su capacidad para absorber las ventas, pero han generado menores retornos para los compradores minoristas de última hora.

Las entradas de capital riesgo se quedan atrás del entusiasmo del mercado de criptomonedas

En el segundo trimestre, la expansión de las entradas de capital riesgo se queda atrás de la tendencia alcista actual. La generación anterior de inversiones está reestimando su rentabilidad potencial. Los proyectos también se vigilan de cerca para garantizar su utilidad en lugar de limitarse a la publicidad. 

Algunos fondos de capital riesgo están fluyendo hacia proyectos, como el centro de predicción Polymarket, Eigen Layer y la red social de criptomonedas Farcaster. 

La desaceleración del capital riesgo también ha afectado al sector de los videojuegos. Los juegos Web3 fueron uno de los principales vectores de inversión, liderados por Animoca Brands. 

Los juegos de la Web3 también requirieron un mercado alcista para ser sostenibles. La mayoría de los tokens de juegos también sintieron la presión de los desbloqueos. Incluso tokens líderes como SAND sufrieron una caída aún mayor, ya que las primeras inversiones estaban disponibles para liquidar. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva