La actividad de fusiones y adquisiciones en EE. UU. se desploma en medio de los temores por los aranceles de Trump y experimenta el peor comienzo de año en una década

La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en EE. UU. en 2025 está en su peor comienzo de año de la última década. Según informes, las empresas están aterrorizadas por la incertidumbre en torno a los aranceles propuestos por eldent Donald Trump, y la escalada de las tensiones comerciales ha frenado la negociación de acuerdos. 

Según un informe del Financial Times, que cita datos analíticos de LSEG, el número de transacciones cayó casi un 30% en enero en comparación con el mismo período del año pasado, lo que marca el nivel más bajo desde 2015. En términos de dólares, el volumen de transacciones cayó un 18% año tras año. 

Los banqueros de inversión y los ejecutivos corporativos atribuyeron la caída a los temores sobre las políticas económicas de Trump, que han atenuado el optimismo inicial de Wall Street tras su elección el 5 de noviembre de 2024.

La incertidumbre política enfría la actividad de negociación

Directores ejecutivos y expertos financieros declararon al Financial Times que la imprevisibilidad de las políticas de la nueva administración es un factor clave en la desaceleración. Antonio Weiss, veterano negociador y socio de la firma de asesoría boutique SSW, describió el panorama actual como "increíblemente volátil"

«Independientemente de lo que se pensara de la política de la administración anterior, esta proporcionaba un entorno estable y predecible para los mercados», dijo Weiss. «Eso ha sido reemplazado por una política errática, que oscila entre una supuesta agenda favorable a las empresas y disputas comerciales, aislacionismo y, en general, políticas inflacionarias que ensombrecen las perspectivas de las tasas de interés»

Los efectos de las políticas comerciales de Trump se están dejando sentir más allá del ámbito de las fusiones y adquisiciones. El gigante japonés de las bebidas Suntory Holdings, propietario de Jim Beam y el bourbon Maker's Mark, expresó su preocupación por la posible reacción negativa de los consumidores contra sus marcas de whisky estadounidenses.

Takeshi Niinami, director ejecutivo de Suntory, dijo que la compañía se estaba preparando para una menor demanda internacional de productos fabricados en Estados Unidos, citando tanto el impacto de los aranceles como el cambio en el sentimiento del consumidor en mercados importantes como Europa.

“Preparamos el plan estratégico y presupuestario para 2025 previendo que los productos estadounidenses, incluido el whisky americano, tendrán menor aceptación en países fuera de Estados Unidos”, declaró Niinami. “Nuestro plan consiste en reducir las exportaciones desde Estados Unidos a otros países como Europa, México y Canadá. Debemos centrarnos más en el mercado estadounidense para vender whisky americano”

Entre otros denunciantes se encuentra Steven Slate, el director ejecutivo de Slate Audio Digital, quien dijo a sus seguidores en X que los aranceles de Trump aumentaron los costos de producción de su empresa.

“Dos de nuestros mayores mercados internacionales, Canadá y México, comprarán menos de nuestros productos debido a los aranceles de represalia. Esto no es ganar”, lamentó.

La postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés contribuye a la desaceleración

Más allá de las preocupaciones comerciales, los economistas creen que la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés más altas este año, y pronostican recortes de tasas que podrían ocurrir incluso en el tercer trimestre de 2025. Así como la Reserva Federal no está tomando ninguna medida para evaluar las acciones de la administración Trump, las empresas también se encuentran en un modo de "esperar y ver".

Jonathan Gray,dent de la firma de capital privado Blackstone, señaló que la postura del banco central había contribuido a una desaceleración en las fusiones y adquisiciones durante el cuarto trimestre de 2024. Aún así, el administrador de activos, que posee más de 1,1 billones de dólares en activos bajo gestión, espera que las transacciones se recuperen hasta 2025 a medida que disminuya la volatilidad del mercado.

En los días posteriores a la victoria de Trump, los negociadores se apresuraron a reactivar las transacciones que temían que pudieran haber sido bloqueadas bajo la administración Biden. 

Un banquero de inversiones, que pidió el anonimato para evitar llamar la atención de la Casa Blanca, describió la reacción inicial como una oleada de entusiasmo del mercado.

“Tras la victoria de Trump, recibimos una avalancha de llamadas de directores ejecutivos que exigían que retomáramos los acuerdos que se habían paralizado trac”dijo el banquero. “Fue un auténtico frenesí económico, fue increíble”

Ahora, cualquier atisbo de optimismo casi no cuenta para nada, y el banquero cree que “hay demasiado caos e incertidumbre”.