La economía de EE. UU. sorprende con un crecimiento en el T3 2023

Desafiando las expectativas y destrozando las predicciones económicas, la economía de los Estados Unidos ha logrado una hazaña sorprendente, expandiéndose a un ritmo que ha dejado a los analistas y detractores rascándose la cabeza.

En el tercer trimestre de 2023, parece que EE. UU. ha hecho lo impensable, mostrando resiliencia y vitalidad frente a las tasas de interés elevadas, con un repunte de crecimiento que no se veía en casi dos años.

Seamos claros: esto no es poca cosa. Se trata de un aumento anualizado del 4,9 % en el Producto Interior Bruto (PIB), según los datos preliminares de la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio.

Es un salto, un brinco y algo más: pasar de la tasa de crecimiento del 2,1 % observada en el trimestre anterior y superar fácilmente el crecimiento del 4,3 % para el que los economistas se habían preparado.

Al desmenuzar los detalles, es evidente que el consumidor estadounidense ha sido todo menos tímido, impulsando este crecimiento con un aumento notable del 4 % en el gasto, en comparación con el mero 0,8 % del segundo trimestre.

Y no se trata solo de gastar en bienes; los servicios también han tenido su parte del pastel, marcando un crecimiento sólido en general. Las empresas, también, han estado poniendo su dinero donde está su boca, con un aumento notable de las inversiones en inventarios.

Lo mismo ocurre con el gasto del gobierno federal, las inversiones en vivienda y las exportaciones, que muestran tendencias al alza en comparación con el rendimiento del último trimestre.

Ahora, no nos engañemos. La Reserva Federal tiene que caminar por una cuerda floja en su próxima reunión, mientras navega por las aguas turbias de las tasas de interés.

Con la inflación como el monstruo bajo la cama, el banco central ha estado jugando a una partida de póker de altas apuestas, subiendo las tasas con la esperanza de domar a la bestia sin enviar la economía a una caída libre.

Resiliencia frente a la adversidad

Sin embargo, estos datos, por muy retrospectivos que sean, hablan por sí solos sobre la tenacidad de la economía de EE. UU. Es un testimonio de su capacidad para recibir los golpes, mirar de frente los desafíos y salir adelante con fuerza.

No se trata de vivir en el pasado; se trata de reconocer la fuerza que se ha acumulado y entender que esto podría ser el viento en las alas de la economía, empujándola a mantener el rumbo y mantener esas tasas de interés estables.

Por supuesto, hay bajas. El sector de la propiedad ha sentido el aguijón del aumento de las tasas de interés, con las ventas de viviendas disminuyendo hasta su nivel más bajo en más de una década.

Pero no lo entendamos mal: el consumidor estadounidense es todo menos resiliente. A pesar de la mala suerte y la oscuridad, el gasto se ha mantenido robusto, con los datos de ventas minoristas que arrojan luz sobre este vigor inesperado.

Un efecto dominó en el sentimiento y las expectativas

Esto nos lleva al corazón de la cuestión: el sentimiento y las expectativas. La economía de EE. UU. es una bestia por sí misma, y las fuertes cifras del PIB tienen la forma de tejer su magia, influyendo no solo en los números de una hoja de cálculo, sino en la propia mentalidad de los consumidores y las empresas por igual.

Por supuesto, las reacciones iniciales del mercado a estos datos fueron más un susurro que un estruendo, con los rendimientos de los bonos del Tesoro que experimentaron una ligera caída y los futuros del mercado de valores experimentaron un leve repunte. Pero no subestimemos el poder de la percepción.

Con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años flotando en el 4,94 %, y las mesas de apuestas mostrando solo un 27 % de probabilidad de nuevos aumentos de tipos este año, el mensaje es claro: la economía de EE. UU. ha mostrado su mano, y es una mano de fuerza.

En el gran esquema de las cosas, este crecimiento podría ser la carta comodín que la economía de EE. UU. necesitaba, un recordatorio de que incluso frente a la adversidad, hay un reservorio de fuerza al que recurrir.

No se trata de descansar en los laureles o de volverse complaciente. Se trata de reconocer la tenacidad, la resiliencia y la pura audacia de una economía que se niega a retroceder.

Y mientras nos preparamos para el siguiente lote de datos, con la Oficina de Análisis Económico preparándose para lanzar estimaciones adicionales en los próximos meses, una cosa es segura: la economía de EE. UU. ha demostrado una vez más que está llena de sorpresas, y no va a caer sin luchar.