Uniswap (UNI) ha llegado al final de su proceso de desbloqueo de tokens, con el 100 % de sus tokens de gobernanza ya transferibles. El DEX de Uniswap fue uno de los primeros proyectos respaldados por capital de riesgo que compartía las ganancias con los propietarios de tokens.
Los tokens Uniswap (UNI) asignados finalizaron su proceso de desbloqueo en septiembre. Esto significa que todos los primeros inversores y inversores de capital riesgo ya han recibido su parte. Uniswap atravesó un ciclo de desbloqueo de cuatro años, lo que obligó al mercado a absorber una creciente afluencia de tokens.
Incluso tras completarse el programa de desbloqueo, se reportan alrededor de 600 millones UNI en circulación, de un suministro total de 1000 millones UNI En total, el DEX Uniswap distribuyó el 15,3 % durante su airdrop : el 43,9 % a través del farming comunitario y el 40,8 % a los insiders.
Uniswap también mantiene su tesorería principal de 430 millones de tokens, lo que podría haber reducido parte de UNI en el mercado. UNI comenzó con un suministro mínimo basado en la agricultura de liquidez, que se absorbió fácilmente durante el mercado alcista de 2021.
El principal DEX en más de 16 cadenas líderes ahora tendrá que equilibrar los problemas de sus influyentes inversores de capital riesgo con los tenedores y usuarios minoristas. Uniswap se encuentra entre las principales plataformas DeFi y DEX, y junto con Aave, se considera el principal candidato para revitalizar la actividad DeFi .
Los tokens UNI tienen como objetivo incentivar la tenencia
Como resultado, UNI alcanzó un máximo de $42 antes de iniciar una tendencia bajista prolongada, cotizando actualmente a $6.60. Algunos fondos de las primeras billeteras ingresaron al mercado, mientras que otros permanecieron en billeteras de ballenas o bloqueados para staking. UNI también puede delegarse para obtener recompensas adicionales.
Los expertos de Uniswap ayudaron al DEX a recaudar 176 millones de dólares en dos rondas de financiación, con un total de 11 participantes y dos inversores principales. Entre los principales patrocinadores de Uniswap se encuentran Polychain Capital, Paradigm, Andreessen Horowitz, SV Angel, a16v Crypto y otros . La presencia de fondos específicos para criptomonedas genera la esperanza de que los patrocinadores no vendan inmediatamente, ya que comprenden la presión sobre los tokens de criptomonedas.
Entre los inversores de capital riesgo, a16v Crypto es uno de los más influyentes y podría impulsar cambios en la estructura de pagos de Uniswap. En su blog, el fondo de riesgo a16v presentó recientemente una propuesta para usar tokens de aplicaciones para distribuir comisiones. Si bien el fondo de capital riesgo no mencionó explícitamente a Uniswap, podría influir en el futuro del DEX.
UNI puede staking o usarse en fondos de liquidez para obtener recompensas. Uniswap genera hasta $2 millones en comisiones , lo que ofrece un incentivo para retirar UNI de circulación para staking. La propuesta de cambio de comisiones fue rechazada tras una votación en mayo de 2024, pero podría volver a discutirse. UNI podría adquirir mayor valor con una herramienta para compartir las comisiones de los swaps DEX.
Además, una parte significativa del UNI se encuentra en el trac inteligente de bloqueo temporal . Los tokens del contrato trac utilizan para proponer y votar cambios en el protocolo. Los grandes propietarios con más de 2,5 millones de tokens en su billetera pueden presentar propuestas, con un bloqueo temporal diferente según sus necesidades. Algunas propuestas requieren un período de bloqueo de 30 días.
La estructura de gobernanza de Uniswap es uno de los factores que impide que los insiders y las ballenas se deshagan de sus tokens. Mantener UNI puede ser especialmente atractivo en caso de un resurgimiento continuo de los DEX. UNI sigue siendo considerado uno de los proyectos blue chip y el DEX más importante de Ethereum, así como de cadenas más nuevas como Base.
El plan de Uniswap para asegurar su tesorería
Uniswap está intentando proteger su protocolo de gobernanza de ataques. Cuando el UNI delegado para la gobernanza se agota, una ballena a gran escala podría influir en la votación. La mayor amenaza para Uniswap es un ataque de gobernanza para vaciar la tesorería.
Una de las salvaguardas propuestas es un consejo de veto. Otra posible herramienta que se está considerando es un requisito de staking, donde la UNI se reducirá drásticamente en caso de desaprobación del consejo de veto. De esta forma, Uniswap busca limitar a los actores maliciosos que intentan explotar el protocolo.
El protocolo Uniswap asegura un valor de $4.35 mil millones, con una ventaja competitiva frente a otros DEX. La versión 3 contiene aproximadamente $2.27 mil millones de esa liquidez, mientras que el protocolo se encuentra actualmente en fase de pruebas de la versión 4.
crecimiento de Uniswap se produjo a través de la blockchain Base, como plataforma para tokens meme y swaps relativamente más económicos. Uniswap también ha comenzado a ofrecer fondos de liquidez para el recién lanzado cbBTC, tanto para Ethereum como Base del token BTC encapsulado.
Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva.
