Estados Unidos gasta la mayor parte de sus ingresos federales en deuda desde principios de los años 1990

Los datos del Tesoro de EE. UU. revelan que el pago neto de intereses de la deuda, como porcentaje de los ingresos federales, alcanzó el 18,7 % en enero, solo un 0,2 % por debajo del máximo histórico de 1992, del 18,9 %. El gasto por intereses alcanzó una cifra récord de 1,2 billones de dólares en los últimos 12 meses.

Los datos también mostraron que la proporción se duplicó en tan solo 18 meses, a medida que los costos de los intereses se dispararon. La deuda federal estadounidense ha aumentado en los últimos 100 años, pasando de 395 000 millones de dólares en 1924 a 35,46 billones de dólares en 2024. Además, la ratio deuda/PIB de EE. UU. superó el 100 % en 2013, cuando tanto la deuda como el PIB ascendían a aproximadamente 16,7 billones de dólares. 

Según el Tesoro de Estados Unidos, mantener la deuda estadounidense a partir de enero de 2025 cuesta alrededor de 392.000 millones de dólares, lo que representa el 16% del gasto federal total en el año fiscal 2025. Se proyecta que los costos netos de intereses como porcentaje de los ingresos federales alcancen el 34% en 2054, suponiendo que no se produzca ninguna recesión durante este período. 

La relación deuda/PIB de EE. UU. indica una inminente crisis de reembolso

¿Qué tan grave se ha vuelto la crisis de la deuda estadounidense?

Los pagos netos de intereses de Estados Unidos como porcentaje de los ingresos federales alcanzaron un enorme 18,7% en enero, el nivel más alto desde la década de 1990.

Esto está sólo 20 puntos básicos por debajo del máximo histórico del 18,9% registrado en 1992.

Además, esta publicación tiene… pic.twitter.com/nG8ATTgUyW

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 1 de marzo de 2025

Los datos del Tesoro de EE. UU. revelaron que el PIB promedio para el año fiscal 2024 fue de 28,83 billones de dólares, inferior a la deuda estadounidense de 35,46 billones de dólares, lo que resultó en una relación deuda/PIB del 123 %. En consecuencia, esta mayor relación deuda/PIB indicó que el gobierno estadounidense tendrá mayores dificultades para pagar su deuda, lo que sugiere una inminente crisis de pagos. Según datos del 27 de febrero, la deuda pública superaba los 28,85 billones de dólares, las tenencias intragubernamentales ascendían a 7,36 billones de dólares y la deuda pública total pendiente era de 36,22 billones de dólares.

El 5 de febrero, la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de Estados Unidos (GAO) publicó su informe anual sobre la salud fiscal del país. El informe reveló que se estima que la deuda pública crecerá a un ritmo más del doble que la economía, alcanzando el 200% de su tamaño para 2047. La GAO concluyó que el gobierno federal se encuentra en una senda fiscal insostenible que plantea graves desafíos económicos, de seguridad y sociales si no se aborda. 

La GAO también proyectó que, con las políticas actuales de ingresos y gastos, la deuda pública alcanzará un máximo histórico del 106 % del PIB para 2027. El informe también afirmó que «el aumento constante de la deuda como porcentaje del PIB era insostenible» y que tenía numerosas implicaciones directas e indirectas para la economía, los hogares y las personas estadounidenses. Los riesgos incluían una desaceleración del crecimiento económico y una mayor probabilidad de una crisis fiscal.

El aumento de la deuda crea más desafíos para la gestión fiscal federal 

El informe de salud fiscal de la GAO de 2025 sugería que el gobierno federal se encontraba en una "trayectoria fiscal insostenible", proyectando que la deuda pública crecería más rápido que la economía cada año si no se modificaban las políticas actuales de ingresos y gastos. Esta perspectiva insostenible coincidía con las proyecciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso y el Informe Financiero del Gobierno de Estados Unidos de 2024.

Se preveía que muchos de los efectos negativos del creciente endeudamiento se intensificarían con el tiempo, lo que plantearía desafíos adicionales para la gestión fiscal. Según el informe de la GAO, cuanto antes se adoptaran medidas para modificar la trayectoria fiscal, menos drásticas tendrían que ser. El Congreso y la administración también debían tomar decisiones presupuestarias y políticas difíciles para abordar los principales factores que impulsaban la deuda y mejorar el enfoque fiscal del gobierno.

Según la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de EE. UU. (GAO), la deuda pública en relación con el PIB aumentó durante las guerras y las recesiones, pero luego disminuyó en tiempos de paz y períodos de crecimiento económico durante la mayor parte de la historia del país. Sin embargo, este patrón ha cambiado recientemente, ya que la deuda ha seguido creciendo incluso en épocas de crecimiento económico. Se prevé que las perspectivas fiscales del país se deterioren a medida que la deuda se acumule más rápido que el crecimiento económico.