Las calles de Nueva York están agitadas, y en ningún otro lugar el nerviosismo es más fuerte que en Wall Street. Los inversores están a la defensiva, corriendo para cubrirse de las pérdidas supuestamente causadas por las agresivas políticas comerciales deldent Donald Trump. Sin embargo, sus reclamos no son suficientes para impedir que Trump emprenda una arriesgada estrategia de pausa y juego con los aranceles.
Algunos economistas advierten a los consumidores que Estados Unidos se encuentra al borde de una recesión e inflación. Pero la administración actual afirma que toda esa palabrería, incluso si se convierte en realidad, no sirve de nada.
El secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, cree que una recesión económica sería un precio pequeño a pagar por la iniciativa "Hacer que Estados Unidos vuelva a ser grande". El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ve la desaceleración como una "desintoxicación" necesaria. El propiodent Trump insiste en que la economía simplemente se encuentra en un período de "transición". Entonces, ¿a quién le hacemos caso? Bueno, es mucho mejor esperar y ver.
¿Recesión o días mejores por delante?
Históricamente, las recesiones económicas han brindado oportunidades excepcionales para los mercados bursátiles. Pero en esos momentos, el país estaba casi 70% seguro de lo que sucedería en meses, incluso años, podría decirse. En la era Trump 2.0, hacer predicciones es casi una tarea inútil.
En términos sencillos, una recesión es una situación económica en la que la producción total de un país, o producto interno bruto (PIB), se desploma significativamente. Por regla general, dos trimestres consecutivos detracdel PIB constituyen una recesión total.
Afortunadamente, todavía no hemos llegado a ese punto, en gran medida porque los consumidores estadounidenses siguen gastando y las empresas, aunque asustadas por los destellos rojos en el mercado de valores, no han retirado totalmente sus inversiones.
Pero sería ingenuo no ver las grietas que se están formando, también debido a que los economistas están recortando drásticamente sus proyecciones de crecimiento para 2025. Si Trump cumple con su última ronda de amenazas arancelarias, podríamos ver la economía finalmente desplomarse en los próximos meses, o incluso semanas.
Los aranceles son un juego peligroso, incluso para eldent Trump
Donald Trump es tan testarudo como cualquier empresario adinerado, y la Casa Blanca está avanzando con la imposición de aranceles a diversas importaciones. ¿Qué significa esto? Los precios al consumidor se dispararán, y quienes gastan a diario, junto con las empresas, optarán por guardar sus fondos o gastarlos en otra cosa.
Según la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), que determina el inicio y el fin de las recesiones, el PIB no es el único indicador de la recesión. El foro también analiza el desempleo, los ingresos personales (excluyendo las prestaciones gubernamentales), el gasto de consumo y la producción industrial.
Una erosión lenta en cada una de estas métricas se traduce en un malestar económico prolongado, incluso si el gobierno afirma que técnicamente no se trata de una recesión . La economía podría desplomarse, como ocurrió en 2020 durante la pandemia de COVID-19 o en 2016, cuando el crecimiento se estancó, pero nadie calificó ninguna de estas situaciones como una recesión formal.
A principios de año, se consideraba improbable una recesión; esto se debe al repunte del mercado tras las elecciones de noviembre. El desempleo era bajo, los salarios subían y la inflación se desaceleraba hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
La Reserva Federal incluso había recortado los tipos de interés en un punto porcentual desde septiembre, esperando un "aterrizaje suave" tras el pico inflacionario de 2021-2022. Sin embargo, todo parece haber dado un giro de 180 grados; nadie sonríe cuando se mencionan las palabras "mercados Trump". Todas las ganancias que los inversores habían previsto entonces se han esfumado .
Si la economía está al borde del colapso, ¿para qué sirven los aranceles?
Hasta hace poco, muchos asumían que Trump estaba usando los aranceles como herramienta de presión, amenazas diseñadas para obligar a gobiernos extranjeros a abordar problemas que afectan a Estados Unidos, como la inmigración ilegal y el narcotráfico. Creíamos que, una vez que consiguiera el apoyo de Canadá y México, daría marcha atrás.
Se puede afirmar con seguridad que la percepción no refleja la realidad, y Trump está convencido de que está haciendo lo correcto por Estados Unidos. En una entrevista dominical con Sunday Morning Futures , le preguntaron a Trump sobre la posibilidad de una recesión. "Odio predecir cosas así", dijo, antes de añadir: "Hay un período de transición porque lo que estamos haciendo es muy grande".
Este "gran" cambio, como lo describe Trump, busca traer la manufactura de vuelta a Estados Unidos. Pero ¿cuánto sufrimiento económico sufrirán los estadounidenses antes de que esa visión se haga realidad? Puede que tenga buenas intenciones, pero eso no detiene la de caos en el mercado en la que nos encontramos.
Economistas como Jonathan Millar, economista senior de Barclays, estaban plenamente convencidos de que la administración daría marcha atrás si los mercados sufrían. Ahora, ya no está tan seguro. « Estamos dando más peso a la posibilidad de que no lo hagan », dijo. « Estamos viendo un cambio real en la retórica ».
Los mercados se ven sacudidos por las amenazas de una "guerra comercial"
Según la CNBC, los futuros de las acciones se desplomaron el jueves por la mañana después de que Trump anunciara en Truth Social posibles aranceles del 200 % sobre todas las bebidas alcohólicas de la Unión Europea. La medida fue una represalia directa contra el arancel del 50 % impuesto por la UE al whisky y el bourbon estadounidenses. « Esto será muy beneficioso para el sector del vino y el champán en Estados Unidos », escribió Trump.
A las 9:30 a. m. ET, los futuros vinculados al S&P 500 habían caído un 0,2 %, mientras que los futuros del Dow Jones perdieron 71 puntos. El Nasdaq bajó un 0,4 %, revirtiendo las ganancias del día anterior, obtenidas por dos días de subidas de precios en acciones tecnológicas como Nvidia y Palantir Technologies.
Los inversores podrían tener un atisbo de esperanza gracias a unos datos de inflación mejores de lo esperado. El índice de precios al productor de febrero, un indicador de la presión inflacionaria, se mantuvo sin cambios, contrariamente a las expectativas de un aumento.
Aun así, pocos en Wall Street están convencidos de que los aspectos positivos actuales se mantendrán a largo plazo. Eldent Trump no escucha a nadie; incluso quiere que Canadá se incorpore a Estados Unidos, algo a lo que el gobierno canadiense obviamente se opondrá. ¿Y cuál será su respuesta? Aranceles.
¿Funcionará al final? Depende de a quién le preguntes. Pero los inversores no apuestan por el futuro, sino que están sintiendo el dolor ahora.
