La prima de riesgo del S&P 500 se reduce al nivel más bajo desde 2000. ¿Es el mercado demasiado arriesgado?

Como destacaron los analistas de mercado el 14 de noviembre, la prima de riesgo de la renta variable del S&P 500 se ha reducido significativamente, alcanzando mínimos cercanos a cero. Este nuevo nivel es el más bajo desde 2000, cuando el valor se volvió negativo. La caída de la prima de riesgo está generando especulación en los mercados financieros, con muchos asumiendo que lo peor AÚN está por venir. 

Una prima de riesgo de renta variable es el dinero extra que los inversores esperan ganar al operar con activos de mayor riesgo, como las acciones, en lugar de conformarse con activos libres de riesgo, como los bonos gubernamentales. Por lo tanto, una disminución en la prima de riesgo significa que los inversores no ganarán tanto como esperaban de las acciones. 

El S&P 500 es la constante utilizada para medir la prima de riesgo de la renta variable esperada en el mercado de valores, medida en relación con los Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años.

Gresham Partners, una empresa de planificación de inversiones, confirmó a principios de este año que la prima de riesgo de la renta variable ha estado disminuyendo constantemente desde la última crisis financiera global de 2008. La firma confirmó que la disminución actual podría indicar un creciente interés en los bonos en lugar de las acciones. 

El rendimiento actual de los bonos no está lejos de lo que los inversores pueden obtener de las acciones, lo que hace que las acciones sean menos atractivas. Los rendimientos de los bonos han aumentado notablemente desde el recorte de tasas de la Reserva Federal el 18 de septiembre, lo que también provocó un aumento en las tasas de hipoteca en el país. La victoria de Trump en las elecciones del 5 de noviembre también ha desencadenado un aumento continuo en las tasas de interés de los bonos. 

Las acciones han estado aprovechando la ola de la victoria de Trump, con un mejor desempeño desde la semana pasada. Los índices de renta variable de EE. UU., incluido el S&P 500, el Dow Jones y el índice compuesto Nasdaq, también cerraron en niveles altos la semana pasada en comparación con la semana anterior.

Algunos economistas aún especulan que el mercado puede caer después de que termine la euforia por Trump. John Higgins, economista jefe en Capital Economics, expresó especialmente su preocupación por las políticas del presidente electo, que podrían crear riesgos para el S&P 500. 

La caída de la prima de riesgo puede deberse a un aumento en las tasas de interés de los rendimientos de los bonos

Con este movimiento en los rendimientos de los bonos, ahora estamos a solo 10 puntos básicos de que la Prima de Riesgo de la Renta Variable se vuelva negativa. Por lo tanto, los inversores están dispuestos a pagar por asumir el riesgo de renta variable en lugar de ser remunerados por ello. pic.twitter.com/U7uzIOOuU1

— David Rosenberg (@EconguyRosie) noviembre 12, 2024

El fundador y presidente de Rosenberg Research and Associates Inc., David Rosenberg, reveló que la prima de riesgo de la renta variable de EE. UU. está a 10 puntos básicos de volverse negativa. El economista también abordó la influencia que el movimiento actual de los rendimientos de los bonos podría tener sobre la caída de la prima de riesgo de la renta variable. 

Otros analistas están de acuerdo con él, mencionando que las tasas de interés de los rendimientos de los bonos, que se han disparado, tienen el efecto opuesto en la imprevisibilidad del mercado de riesgos. 

Algunos economistas aún creen que sería imprudente que los inversores se deshicieran de sus acciones. La firma de gestión de activos Alliance Bernstein dio un ejemplo de la prima de riesgo de la renta variable manteniéndose alrededor del 1% entre 1983 y 2008. La firma reveló que el S&P 500 aún logró rendimientos anualizados superiores al 10% durante el período. 

Los economistas especulan que las políticas de Trump podrían aumentar las ganancias del S&P 500

La empresa de gestión de activos de Wall Street Goldman Sachs recientemente especularon que las políticas fiscales de Trump podrían mejorar las ganancias del S&P 500. El banco de inversión argumentó la posibilidad de un aumento en las ganancias del 20% en los próximos 2 años, esperando un aumento del 11% en 2025 y un aumento del 7% en 2026. 

El banco destacó el rally del índice a nuevos máximos después de la victoria de Trump. Goldman Sachs también señaló la incertidumbre que rodeó las elecciones recientes antes de que se conocieran los resultados definitivos. La firma de inversión reveló que desde entonces, los inversores han estado interactuando con acciones exitosas desde 2016. 

David Kostin, ejecutivo de Goldman Sachs, discutió los históricos desempeños del índice S&P 500. Según Kostin, la estabilidad actual del mercado y los recortes de tasas de la Reserva Federal previstos hasta mediados del próximo año crearán un entorno saludable para las acciones.