La prima de riesgo del S&P 500 se reduce a su nivel más bajo desde el año 2000. ¿Es el mercado demasiado riesgoso?

Como destacaron los analistas de mercado el 14 de noviembre, la prima de riesgo de las acciones del S&P 500 se ha reducido significativamente, alcanzando mínimos cercanos a cero. Este nuevo nivel es el más bajo desde el año 2000, cuando el valor se volvió negativo. El desplome de la prima de riesgo está provocando especulación en los mercados financieros, y muchos asumen que lo peor está por venir. 

La prima de riesgo de renta variable es el dinero adicional que los inversores esperan obtener al operar con activos de mayor riesgo, como las acciones, en lugar de invertir en activos sin riesgo, como los bonos del Estado. Por lo tanto, una disminución de la prima de riesgo significa que los inversores no obtendrán los beneficios esperados de las acciones. 

El S&P 500 es la constante utilizada para medir la prima de riesgo bursátil esperada en el mercado de valores, medida frente a los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

Gresham Partners, una empresa de planificación de inversiones, confirmó a principios de este año que la prima de riesgo de las acciones ha estado disminuyendo constantemente desde la última crisis financiera mundial en 2008. La firma confirmó que la disminución actual podría indicar un creciente interés en los bonos en lugar de las acciones. 

El rendimiento actual de los bonos no dista mucho del que los inversores pueden obtener de las acciones, lo que las hace menos atractivas. El rendimiento de los bonos ha aumentado notablemente desde el recorte de tipos de la Fed el 18 de septiembre, lo que también ha provocado un aumento de las tasas hipotecarias en el país. La victoria de Trump en las elecciones del 5 de noviembre también ha provocado un aumento continuo de las tasas de interés de los bonos. 

Las acciones se han sumado a la ola de la victoria de Trump, con un mejor rendimiento desde la semana pasada. Los índices bursátiles estadounidenses, incluidos el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq Composite, también cerraron en máximos la semana pasada en comparación con la anterior.

Algunos economistas aún especulan que el mercado podría caer tras el fin del frenesí de Trump. John Higgins, economista jefe de Capital Economics, expresó especialmente su preocupación por las políticas deldentelecto, que podrían generar riesgos para el S&P 500. 

La caída de la prima de riesgo puede deberse a un aumento en los tipos de interés de los rendimientos de los bonos

Con este movimiento en los rendimientos de los bonos, estamos a solo 10 puntos básicos de que la prima de riesgo de las acciones se vuelva negativa. Por lo tanto, los inversores están dispuestos a pagar por asumir el riesgo de las acciones en lugar de que se les pague por ello. pic.twitter.com/U7uzIOOuU1

— David Rosenberg (@EconguyRosie) 12 de noviembre de 2024

El fundador ydent de Rosenberg Research and Associates Inc., David Rosenberg, reveló que la prima de riesgo de la renta variable estadounidense está a 10 puntos básicos de ser negativa. El economista también abordó la influencia que la fluctuación actual de los rendimientos de los bonos podría tener en la caída de la prima de riesgo de la renta variable. 

Otros analistas coinciden con él y mencionan que el aumento vertiginoso de las tasas de interés de los rendimientos de los bonos tiene el efecto opuesto en la imprevisibilidad del mercado de riesgo. 

Algunos economistas aún consideran imprudente que los inversores se deshagan de sus acciones. La gestora de activos Alliance Bernstein puso como ejemplo la prima de riesgo de las acciones, que se mantuvo en torno al 1% entre 1983 y 2008. La firma reveló que el S&P 500 aún logró una rentabilidad anualizada superior al 10% durante ese período. 

Los economistas especulan que las políticas de Trump podrían aumentar las ganancias del S&P 500

La gestora de activos de Wall Street, Goldman Sachs, especuló que las políticas fiscales de Trump podrían mejorar las ganancias del S&P 500. El banco de inversión argumentó la posibilidad de un aumento de las ganancias del 20% en los próximos dos años, anticipando un incremento del 11% en 2025 y del 7% en 2026. 

El banco destacó la subida del índice hasta alcanzar nuevos máximos tras la victoria de Trump. Goldman Sachs también señaló la incertidumbre en torno a las recientes elecciones antes de la publicación de los resultados defi. La firma de inversión reveló que, desde entonces, los inversores han estado invirtiendo en acciones exitosas desde 2016. 

David Kostin, ejecutivo de Goldman Sachs, analizó el rendimiento histórico del índice S&P 500. Según Kostin, la estabilidad actual del mercado y los recortes de tipos previstos por la Fed hasta mediados del próximo año crearán un entorno favorable para las acciones.