La ganancia de Tether cae a poco más de $10 mil millones en 2025 a medida que los ingresos bajan un 23%

Tether terminó 2025 con $10.09 mil millones en ganancia neta, un 23% menos que el año anterior. El desglose anual completo se confirmó en su atestación del Q4 2025, revisada por BDO, una de las cinco firmas de contabilidad más grandes del mundo.

La atestación mostró que Tether tenía activos totales de $192.87 mil millones contra $186.54 mil millones en pasivos. De esos pasivos, $186.45 mil millones estaban vinculados a tokens digitales emitidos.

Esto dejó a la empresa con $6.3 mil millones en reservas excedentes, dándole un colchón incluso después del golpe a las ganancias. La disminución de los ingresos reportedly no detuvo a la empresa de tener la mayor pila de efectivo en la industria de stablecoins, como de costumbre.

La emisión de USD₮ aumenta a medida que los usuarios buscan liquidez en dólares

En 2025, Tether emitió casi $50 mil millones en nuevo USD₮, la segunda cantidad más alta en su historia.

Aproximadamente $30 mil millones de eso provino solo en la segunda mitad del año. Eso empujó el total de USD₮ en circulación más allá de $186 mil millones, el más alto que la empresa haya reportado jamás.

La circulación saltó a medida que los traders, usuarios de mercados emergentes y proveedores de pagos necesitaban acceso rápido a dólares digitales. Muchos operaban en lugares donde los bancos están rotos o demasiado lentos. Para finales del año, el número de usuarios de USD₮ alcanzó los 530 millones a nivel mundial.

Las reservas también aumentaron. Los activos totales de reserva terminaron el año en casi $193 mil millones, manteniendo los pasivos completamente cubiertos. La empresa mantuvo sus reservas limpias. Solo se contaron activos líquidos. Lo más experimental se dejó fuera del pool de respaldo oficial.

El CEO Paolo Ardoino dijo: “Lo que importa sobre 2025 no es solo la escala del crecimiento, sino la estructura detrás de él. USD₮ se expandió porque la demanda global de dólares se está moviendo cada vez más fuera de los rieles bancarios tradicionales, particularmente en regiones donde los sistemas financieros son lentos, fragmentados o inaccesibles.”

Paolo añadió que: “USD₮, con su efecto de red y crecimiento parabólico, se ha convertido en la red monetaria social más ampliamente adoptada en la historia de la humanidad.”

Tether se convierte en un gran poseedor de deuda de EE. UU. mientras expande apuestas laterales

La exposición de Tether a los Bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzó un nuevo máximo en 2025. Las tenencias directas de Tesorería superaron los $122 mil millones, la mayor cantidad que la empresa haya tenido jamás. Cuando se agregan las tenencias indirectas, incluidos los acuerdos de repos inversos nocturnos, el número crece a más de $141 mil millones. Esto coloca a Tether cerca de la parte superior de la lista de tenedores no gubernamentales de deuda de EE. UU.

Las reservas que respaldan USD₮ permanecen separadas de las inversiones de mayor riesgo de la empresa. La gestión dejó claro que cosas como IA, energía, medios, fintech, metales preciosos, agricultura, tierra y plataformas de comunicación peer-to-peer (financiadas a través de Tether Global Investment Fund SICAF S.A.) no están incluidas en el conteo de reservas.

Esa división de inversiones ahora gestiona más de $20 mil millones en apuestas, pero ninguna de ellas toca el respaldo oficial de USD₮.

Ardoino dijo: “Esto ha sido posible gracias a la confianza acumulada por nuestro sólido sistema de gestión de riesgos, sin precedentes en el sector financiero, y las decisiones que tomamos sobre calidad de activos, asignación y liquidez están diseñadas para asegurar que USD₮ permanezca confiable y utilizable a escala global, incluso durante períodos de demanda extrema.”

En este momento, Tether posee uno de los mayores arsenales de reservas del mundo, tiene más de medio mil millones de usuarios y controla más de $140 mil millones en deuda del gobierno de EE. UU. La caída de las ganancias puede levantar cejas, pero los números muestran una empresa que aún se sienta sobre una montaña de capital. Eso hace que sea difícil ignorarla.