Desglose de TL;DR
- ¿Tether realmente tiene activos equivalentes a cada USDT en circulación?
- Los documentos relacionados con el caso de abril de 2019 de la empresa matriz iFinex podrían ayudar a arrojar luz.
- Los intercambios como Coinbase, Bitstamp y otras plataformas importantes no son compatibles con Tether.
- El director ejecutivo adjunto de Deltec asegura que Tether está respaldado por una reserva "más de lo que está en circulación".
El debate de larga data sobre la manipulación del criptomercado por parte de Tether con USDT está resurgiendo nuevamente en medio del reciente repunte en el mercado. Tether Ltd., la compañía detrás de la moneda estable más grande, USDT, ha sido acusada varias veces de inflar Bitcoin , especialmente con su emisión masiva de monedas, que supuestamente no está totalmente respaldada, según las afirmaciones. Recientemente, un autor anónimo publicó nuevas afirmaciones , narrando cómo la moneda estable ha desempeñado un papel importante en el Bitcoin y cómo todo se convertirá en un desastre para la criptomoneda líder, si finalmente estalla la burbuja de Tether.
¿Pero Tether realmente está inflando el precio de Bitcoin ? ¿Qué tan ciertas son estas afirmaciones?
La historia de Tether USDT
Como moneda estable vinculada al dólar estadounidense, cada USDT emitido en el mercado supuestamente está respaldado por Tether con $ 1 o un activo equivalente en valor. El sitio web de Tether dice:
Cada token de Tether siempre está respaldado al 100 % por nuestras reservas, que incluyen moneda tradicional y equivalentes de cash y, de vez en cuando, pueden incluir otros activos y cuentas por cobrar de préstamos hechos por Tether a terceros, que pueden incluir entidades afiliadas (colectivamente, " reservas”)
Incluso así, queda una gran pregunta: ¿Tether realmente tiene dólares estadounidenses o activos equivalentes a cada USDT actualmente en circulación (25,19 mil millones de USDT por Coinmarketcap)? Aunque Tether proporcionó una página de transparencia que detalla la emisión y reserva de la moneda estable, muchas personas, incluido el autor anónimo, dudan de que los datos sean ciertos. Al principio, la fuente señaló el caso en curso con iFinex, la empresa matriz del intercambio Tether y Bitfinex, y el Fiscal General de Nueva York (NYAG).
En abril de 2019, el NYAG solicitó a iFinex que proporcionara algunos documentos sobre las operaciones de Tether y el intercambio de criptomonedas para ayudar en una investigación que sospechaba que Bitfinex estaba intentando "ocultar la aparente pérdida de $850 millones de fondos combinados de clientes y corporativos". Incluso antes de que se iniciara oficialmente la investigación, la fuente afirmó que el fiscal ya le había pedido a Tether que proporcionara documentos sobre sus operaciones y la emisión, gestión y contabilidad de USDT.
Desde ese momento, Tether había presentado objeciones legales para retrasar la transferencia del documento al fiscal hasta julio de 2020, cuando la Corte Suprema de Nueva York rechazó su apelación , dando a Tether el 15 de enero como fecha límite para proporcionar el documento solicitado. Sin embargo, en la última audiencia judicial del 15 de enero, el plazo también se pospuso a 30 días, ya que el documento judicial señaló que "todavía había elementos complementarios acordados que deben completarse", aunque las empresas "han completado en gran medida el producción de documentos y han producido un volumen sustancial de material para la oficina del fiscal general”.
¿Puede Tether USDT afectar a Bitcoin y al criptomercado?
Cabe destacar que Tether USDT es la moneda estable más grande y la tercera más grande en el mercado de criptomonedas. La stablecoin ha crecido tanto que se convirtió en la principal moneda de entrada al criptomercado. Muchos comerciantes e inversores prefieren comprar Bitcoin más rápido utilizando la moneda estable, así como para proteger su capital de la volatilidad. En sí, el mercado de las criptomonedas también depende de la moneda estable, en su mayoría USDT, lo que explica de alguna manera la razón detrás de la emisión masiva de la moneda. Sin embargo, el autor anónimo cree que esto podría convertirse en un problema para Bitcoin y el criptomercado.
Para el autor, Tether USDT es algo fraudulento y tendrá un impacto significativo en el valor de mercado de Bitcoin si el tribunal confirma las actividades fraudulentas de la empresa. En el informe, se afirmó además que Tether pasó a acuñar una cantidad masiva de USDT desde el momento de la investigación hasta la fecha límite anterior para la divulgación el 15 de enero. “Esto es consistente con la suposición de que, como las diversas apelaciones rechazado por Tether Ltd. trató de emitir tokens cada vez más rápido para maximizar la cantidad de valor que podía trac del ecosistema criptográfico antes de que se cerrara”, se lee en el informe, señalando las acuñaciones masivas de USDT en un gráfico.
Otro punto mencionado en el artículo es el hecho de que Bahamas publica mensualmente la cantidad real de divisas en los bancos locales. Deltec ha sido nombrado banco Tether USDT y también tiene su sede en las Bahamas. Sin embargo, hubo cierta inconsistencia en el volumen de fondos publicado por el banco central con el de Tether.
La cantidad de monedas extranjeras en poder de todos los bancos en las Bahamas solo aumentó en $ 600 millones (de $ 4,7 mil millones a $ 5,3 mil millones) entre enero y septiembre de 2020. Sin embargo, en el mismo período, la moneda estable respaldada por dólares estadounidenses aumentó de $ 4,6 mil millones a $ 5,3 mil millones. $ 10 mil millones, que es una adición de casi $ 5.4 mil millones.
Tal vez, una pregunta del autor: Entonces, si todos los bancos en las Bahamas no compensaron el aumento en USDT durante ese período de tiempo establecido, ¿cómo reclamaría Deltec que los fondos están respaldados?
Intercambios criptográficos y USDT
El autor anónimo señaló además que Tether USDT no es compatible con intercambios regulados como Coinbase, Bitstamp y otras plataformas. Estos intercambios no admiten el uso de USDT para comprar criptomonedas. Más bien, las operaciones se realizan utilizando monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina y la moneda estable USD Coin (USDC). Según el artículo, los intercambios probablemente vean al USDT como una herramienta arriesgada y decidan no trabajar con él.
Para otros intercambios no bancarios como Binance , Bit-Z y HitBTC, que ven más volúmenes que Coinbase, la mayoría de las transacciones se realizan con la moneda estable Tether. No admiten compras criptográficas directas con monedas fiduciarias. A juzgar por su gigantesco volumen de operaciones, el autor opinó que el USDT constituye una parte fundamental de Bitcoin y de todo el criptomercado en general. Por lo tanto, una reorganización de Tether podría tener un impacto drástico en el mercado.
La refutación: esto es lo que también debe saber
Se dice que la “demanda” es uno de los principales factores que aumentan el precio de un activo, y esto también se puede ver en juego en este caso. Bitcoin ha ido ascendiendo gradualmente hacia la corriente principal en los últimos años, lo que en cierto modo se traduce en un mayor interés y demanda por la criptomoneda. Ahora, la mayoría de los grandes intercambios, como Binance permiten USDT para la compra de criptomonedas, lo que explica el aumento en la emisión de USDT. Per se, la demanda de Bitcoin está provocando el aumento de la acuñación de USDT y no al revés.
Por ejemplo, evidentemente hubo muchas instituciones e inversores minoristas que dent Bitcoin el año pasado, lo que probablemente hizo subir el precio de la criptomoneda. Entonces, la demanda de la criptomoneda en ese momento también provocó un aumento en la emisión de USDT. Como se ve en intercambios como Binance , muchas personas en el mercado usan principalmente la moneda estable Tether para comprar criptos y algunas personas también querrían proteger su capital en BTC comprando la moneda estable. Esto también es evidente, ya que Tether dent no fue la única moneda estable que registró un crecimiento.
La segunda moneda estable más grande, USDC, también notó un crecimiento considerable que casi refleja el de USDT en un gráfico año tras año, si no es que mayor. Para poner eso en perspectiva, la capitalización de mercado de Tether USDT aumentó en un 438,7 por ciento desde el 28 de enero de 2020 hasta el presente, mientras que el USDC aumentó en un 1112 por ciento en el mismo período. A juzgar por esto, se puede decir que en realidad había más demanda de monedas estables y no solo que Tether acuñara más monedas estables a voluntad.
Estuche bancario Tether
El autor anónimo puede haber señalado la discrepancia en las monedas extranjeras en poder de todos los bancos en las Bahamas y la reserva de activos de Tether. Sin embargo, el banco de las Bahamas, Deltec, informó que todas las monedas estables emitidas por Tether están totalmente respaldadas.
Cada Tether está respaldado por una reserva, y su reserva es más de lo que está en circulación... Podemos verlo de primera mano, así que puedo confirmar que... si [el autor de la publicación] hiciera un pequeño esfuerzo para investigar un poco sobre el tamaño del mercado bancario de las Bahamas, [ellos] habrían descubierto que la masa total de los bancos tiene alrededor de $ 200 mil millones en activos, creo. Y nosotros somos parte de eso…
Gregory Pepin, director ejecutivo adjunto de Deltec
Mientras desacreditaba la afirmación del autor de que los bancos en las Bahamas no tienen mucho volumen como activos de Tether, Pepin señaló que no podían tener dólares de las Bahamas ni atender a clientes nacionales ya que no tienen una licencia de distribuidor autorizado.
Resumen
Desde el punto de vista del autor, parece que comprar Bitcoin con Tether USDT significa obtener BTC u otras criptomonedas de forma gratuita, eso es si USDT se imprime masivamente a voluntad, sin ningún cash o activo equivalente que lo respalde. Sin embargo, probablemente este no sea el caso, ya que el aumento del USDT en circulación se corresponde con el de otras monedas estables, lo que significa que hubo una demanda general del mercado para ellas. Entonces, cuando estas monedas se acuñan para satisfacer la demanda, es más probable que haya un repunte inminente.
Mientras tanto, también vale la pena mencionar que Tether no es la empresa más transparente del mercado. Sin embargo, incluso si el caso judicial en curso detecta inconsistencias en el informe de Tether, probablemente no arruinará el mercado como lo describe el autor anónimo. No hace falta preguntar, ¿cómo es que un activo de $ 25 mil millones es responsable de la capitalización de mercado de $ 564 mil millones de Bitcoin ?
