Las acciones sobrecalentadas y las criptomonedas retroceden mientras el aumento de la volatilidad amenaza el mercado alcista
- Las acciones y las criptomonedas cayeron esta semana, con el S&P 500 desplomándose un 3% el miércoles antes de una débil recuperación del 1,1% el viernes.
- La Reserva Federal dejó a todos en incertidumbre respecto al próximo año, y el alza de los rendimientos de los bonos solo empeoró las cosas.
- Bitcoin cayó hasta los 95.000 dólares y acciones relacionadas como MicroStrategy sufrieron fuertes caídas mientras el mercado dejaba de basarse en un optimismo ciego.
Wall Street ha estado lejos de ser tranquila esta semana. Las acciones recibieron una paliza, los mercados de criptomonedas tropezaron, y la volatilidad regresó con fuerza como si fuera suya.
El S&P 500 se desplomó un 3% a mitad de semana después de que la Reserva Federal publicara una mezcla de actualizaciones, dejando a los traders luchando por averiguar qué sigue. El rally del viernes del 1,1% ofreció un poco de alivio, pero ni siquiera rascó la superficie del daño. Bitcoin logró recuperarse de su caída hasta los 95.000 dólares, y ahora se sitúa alrededor de los 97.000 dólares.
Austan Goolsbee, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, intentó calmar las cosas durante una entrevista. Él mencionó afirmó que las tendencias de la inflación se ven bien y que aún hay espacio para que bajen las tasas de interés. Pero las palabras tranquilizadoras no pagan las facturas. Los inversores están mirando rendimientos de bonos más altos y un mercado que se siente más frágil que nunca.
Criptomonedas y acciones golpeadas cuando la realidad se hace presente
El mes comenzó con una explosión. Los mercados estaban entusiasmados con los vientos de cola estacionales, una perspectiva más suave de la Fed y el optimismo para una economía en auge. Todos se sentían bien con las apuestas especulativas. Los mercados de criptomonedas estaban al rojo vivo, las acciones tecnológicas se disparaban y los activos de baja calidad y alto riesgo subían como si no hubiera mañana. Pero esa fiesta no duró.
Tome MicroStrategy, por ejemplo. La empresa, una favorita entre los máximos defensores de Bitcoin, ha caído más de un 30% este mes. Otras apuestas especulativas siguieron el ejemplo.
Los estrategas habían alineado sus predicciones para 2025 como si todo fuera a ser sol y arcoíris. Resulta que esas predicciones no significan mucho cuando los rendimientos del Tesoro están subiendo y el índice de sorpresa económica está cayendo.
La confusión sobre la política de la Fed agita los nervios
Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre entrar en una “nueva fase” de la política básicamente se tradujeron en: “No estamos seguros de qué sigue, pero les avisaremos”. Esa incertidumbre no es exactamente lo que los traders querían escuchar.
La venta masiva de esta semana trajo recuerdos de diciembre de 2018 cuando el tono hawkish de la Fed envió los mercados en espiral. En ese entonces, eran los aranceles y los aumentos agresivos de tasas los que causaban el caos. Esta vez, los problemas son diferentes pero igual de inquietantes.
La Fed insinuó que podría estar acercándose a una tasa de política neutral, pero nadie está de acuerdo en lo que eso significa. A pesar de todo el ruido, la economía de EE. UU. aún se mantiene firme. El crecimiento del PIB está por encima de su tendencia a largo plazo, y las proyecciones de beneficios corporativos para 2025 son estables.
Los mercados de crédito están bien, y la tendencia alcista más amplia no ha colapsado. Aún no. La amplitud de mercado negativa se está convirtiendo en un problema serio. Los sectores sensibles a la economía están luchando, y los analistas dicen que solo hay una ventana corta para que las cosas mejoren antes de que el mercado de acciones comience a enviar señales más feas.
El mercado de la vivienda no se ve mucho mejor. Con los rendimientos manteniéndose altos, está atrapado en el limbo. No hay impulso, y las cosas no cambiarán a menos que las tasas bajen significativamente.
Algunos analistas argumentan que este mercado alcista aún tiene espacio para correr. Históricamente, los mercados alcistas posteriores a 1945 duran más de cinco años en promedio. Pero esa estadística es engañosa. Las carreras largas de 1987 a 2000 y de 2009 a 2020 sesgan los datos. Ambos mercados alcistas vieron correcciones agudas en las acciones que casi terminaron la fiesta temprano.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
