Las tenencias de bonos del Tesoro estadounidense de Arabia Saudita alcanzan un máximo de cuatro años

Las inversiones de Arabia Saudí en bonos del Tesoro estadounidense se han disparado hasta alcanzar su nivel más alto en cuatro años. El Banco Central Saudí (SAMA) posee 144.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, que representan el 35% de sus activos extranjeros totales, según los últimos datos de octubre.

Esta es la mayor participación desde febrero de 2020, cuando la pandemia de COVID-19 sacudió por primera vez los mercados globales. A pesar de este aumento en las tenencias de bonos estadounidenses, las reservas totales de divisas de Arabia Saudita se han desplomado a 411.000 millones de dólares, su nivel más bajo desde febrero de 2020.

La caída refleja una combinación de estrategia económica y necesidad fiscal, con retiros masivos dirigidos al fondo soberano de riqueza del país y al gasto gubernamental interno.

Cambio de reservas: una jugada táctica

En 2020, las tenencias de bonos del Tesoro estadounidense de SAMA representaron más del 37% de sus reservas internacionales antes de desplomarse. Esta disminución se produjo tras una transferencia de 40 000 millones de dólares al Fondo de Inversión Pública (FIP), mientras el gobierno intentaba capitalizar el caos del mercado global.

Recurrió a esas reservas para comprar activos con descuento durante un período de pánico inversor. El momento de este cambio es innegable. El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca podría revitalizar la alineación política y económica de Arabia Saudita con Estados Unidos.

El príncipe heredero Mohammed Bin Salman, que enjde una estrecha relación con Trump durante su primer mandato, parece estar posicionando a Arabia Saudita para fortalecer los lazos con la administración entrante.

A principios de este mes, Yasir Al Rumayyan, director del Fondo de Inversión Popular (PIF) y fiel aliado del príncipe Mohammed, fue visto sentado junto a Trump en un evento de la UFC en Nueva York. Esta fue una muestra pública de camaradería que podría indicar que el reino está listo para recalibrar sus relaciones con Estados Unidos bajo la dirección de un aliado político conocido.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben: los inversores esperan los datos laborales

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron ligeramente el lunes mientras los inversores se preparaban para los datos clave sobre mano de obra y manufactura que se publicarán a finales de esta semana.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 1 punto básico, hasta el 4,207%, mientras que el rendimiento a 2 años subió 2 puntos básicos, situándose en el 4,192%. El viernes, el rendimiento a 10 años había caído a su nivel más bajo desde finales de octubre, lo que atrajo la atención antes de los movimientos de esta semana.

Para contextualizar, un punto básico equivale al 0,01%, y los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios de los bonos. En este momento, los inversores están muy pendientes de los próximos datos laborales, con la esperanza de tomarle el pulso a la economía estadounidense.

El miércoles se publicará la Encuesta de Vacantes y Rotación Laboral (JOLTS) de octubre, que ofrecerá cifras sobre vacantes, contrataciones, despidos y renuncias. Es un primer vistazo sólido al comportamiento del mercado laboral.

Luego, el gran anuncio: el informe de empleo de noviembre del viernes. Los analistas apuestan por un aumento de 177.500 empleos para el mes, según el consenso de FactSet, lo que representaría un gran aumento respecto a los escasos 12.000 empleos de octubre. También se espera que el desempleo suba ligeramente, del 4,1% al 4,2%, según las mismas estimaciones.