El banco central de Rusia elevará agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación

Varios economistas, incluido Liam Peach, economista senior de mercados emergentes en Capital Economics, esperan que el Banco Central de Rusia inicie importantes aumentos de las tasas de interés el 20 de diciembre. Estas especulaciones ocurren a pesar de que la gobernadora del CBR, Elvira Nabiullina, mencionó la semana pasada que un aumento de las tasas no estaba predeterminado en la próxima reunión de fijación de tasas. 

La inflación de Rusia ha seguido aumentando a pesar de los aumentos de las tasas destinados a reducir los precios al consumidor durante la guerra con Ucrania. El informe de inflación de noviembre indicó que el índice de precios al consumidor había aumentado al 8,9 % en noviembre, en comparación con el 8,5 % registrado en octubre. El aumento del índice se atribuyó principalmente al incremento de los precios de los alimentos en Rusia.

El CBR elevó las tasas de interés en 200 puntos básicos en octubre, llevando las tasas de préstamo al 21 % anual. El banco central informó el 25 de octubre que la tasa de inflación estaba aumentando más allá de la previsión de julio del banco. El informe también indicó la continuación del aumento de otras métricas, incluido el crecimiento de precios ajustado estacionalmente y la inflación subyacente. El banco central pronosticó un rango de inflación entre el 8,0 % y el 8,5 % para finales de año. 

Otro informe confirmó que los consumidores rusos han experimentado un aumento de dos dígitos en el precio de los alimentos básicos durante los últimos meses. El informe destacó el aumento de la demanda de los consumidores durante la guerra, lo que pone a prueba el suministro de bienes del país. Rusia también ha experimentado escasez de mano de obra y un aumento de los costos de producción. El país ha recibido varias sanciones de diferentes países desde 2022, debilitando sus relaciones económicas. 

El CBR esperaba elevar las tasas de interés en 200 puntos básicos

Una reciente encuesta de Reuters indicó que el CBR podría elevar la tasa de interés en otros 200 puntos básicos el 20 de diciembre, llevando las tasas de préstamo al 23 % anual. Algunos economistas en la encuesta sugirieron un aumento de la tasa de préstamo al 22 %, mientras que otros esperaban un aumento mayor hasta el 25 %. 

El economista jefe de Sovkombank, Mikhail Vasilyev, comentó que se debería esperar un aumento de las tasas de 200 puntos básicos, y otros indicadores apuntan a más aumentos en reuniones futuras. El economista Liam Peach estuvo de acuerdo con la posibilidad de un aumento de 200 puntos básicos como caso base y especuló que también era posible un aumento de tasas mayor. 

Según Peach, la aceleración de la inflación favoreció otro gran aumento de las tasas de interés por parte del banco central ruso. El economista destacó además que las empresas tenían expectativas de precios crecientes. Peach explicó que las expectativas indicaban la batalla perdida del CBR contra la inflación ascendente. El economista también señaló que las condiciones actuales obligarían al banco a aumentar masivamente las tasas de interés. 

El rublo ruso continúa debilitándose

El rublo ruso se ha estado debilitando en medio de la creciente crisis inflacionaria, con la moneda debilitándose a 114 frente al dólar estadounidense en noviembre. Desde entonces, el rublo ha disminuido hasta alcanzar 104 frente al dólar.

Un profesor de la Universidad de California en San Diego, Branislav Slantchev, explicó que la moneda está en su punto más débil desde el colapso de la URSS. 

El CBR anunció el 27 de noviembre que dejaría de comprar divisas en el mercado de divisas doméstico para reducir la economía rusa.

El líder de Moscú, Vladimir Putin, también insistió que el pánico actual debido a la caída de la moneda es innecesario. Putin explicó que las fluctuaciones del rublo resultaron de la inflación continua, los precios del petróleo, los pagos al presupuesto y más.