El banco central de Rusia aumentará agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación

Varios economistas, incluido Liam Peach, economista senior de mercados emergentes en Capital Economics, esperan que el Banco Central de Rusia inicie importantes aumentos de las tasas de interés el 20 de diciembre. Las especulaciones existen a pesar de que la gobernadora del CBR, Elvira Nabiullina, mencionó la semana pasada que un aumento de tasas no estaba predeterminado en la próxima reunión de fijación de tasas. 

La inflación en Rusia ha seguido aumentando a pesar de las subidas de tipos para reducir los precios al consumidor durante la guerra con Ucrania. El informe de inflación de noviembre indicó que el índice de precios al consumidor había subido al 8,9 % en noviembre, en comparación con el 8,5 % registrado en octubre. El aumento del índice se atribuyó principalmente al aumento de los precios de los alimentos en Rusia.

El Banco Central de Reserva (BCR) elevó las tasas de interés en 200 puntos básicos en octubre, lo que elevó las tasas de interés de los préstamos al 21 % anual. El 25 de octubre, el banco central informó que la tasa de inflación estaba aumentando por encima de su pronóstico de julio. El informe también indicó el continuo aumento de otras métricas, como el crecimiento de los precios desestacionalizado y la inflación subyacente. El banco central pronosticó una inflación de entre el 8,0 % y el 8,5 % para finales de año. 

Otro informe confirmó que los consumidores rusos han experimentado un aumento de dos dígitos en el precio de los alimentos básicos en los últimos meses. El informe destacó el aumento de la demanda de los consumidores durante la guerra, lo que ha afectado negativamente al suministro de bienes del país. Rusia también ha experimentado escasez de mano de obra y un aumento de los costos de producción. El país ha recibido varias sanciones de diferentes países desde 2022, lo que ha debilitado sus relaciones económicas. 

Se espera que el Banco Central de Reserva (BCR) aumente las tasas de interés en 200 puntos básicos

Una encuesta reciente de Reuters indicó que el Banco Central de Reserva (BCR) podría aumentar la tasa de interés en otros 200 puntos básicos el 20 de diciembre, lo que elevaría la tasa de interés al 23% anual. Algunos economistas encuestados sugirieron un aumento de la tasa al 22%, mientras que otros esperaban una subida aún mayor, al 25%. 

El economista jefe de Sovkombank, Mijaíl Vasíliev, comentó que se espera un aumento de 200 puntos básicos en los tipos de interés, y otros indicadores apuntan a más subidas en futuras reuniones. El economista Liam Peach coincidió en la posibilidad de un aumento de 200 puntos básicos como escenario base y especuló que también sería posible un aumento mayor. 

Según Peach, la aceleración de la inflación favoreció otra importante subida de tipos de interés por parte del banco central ruso. El economista destacó además que las empresas tenían expectativas de precios crecientes. Peach explicó que estas expectativas indicaban que el Banco Central de Rusia estaba perdiendo la batalla contra el aumento de la inflación. El economista también destacó que las condiciones actuales obligarían al banco a subir drásticamente los tipos de interés. 

El rublo ruso continúa debilitándose

El rublo ruso se ha ido debilitando en medio de la creciente crisis inflacionaria, llegando a cotizar a 114 frente al dólar estadounidense en noviembre. Desde entonces, el rublo ha caído hasta alcanzar los 104 frente al dólar.

Branislav Slantchev, profesor de la Universidad de California en San Diego, explicó que la moneda está en su nivel más débil desde el colapso de la URSS. 

El Banco de Rusia anunció el 27 de noviembre que dejaría de comprar divisas en el mercado cambiario nacional para reducir la economía rusa.

El líder moscovita Vladimir Putin también insistió en que el pánico actual provocado por la caída de la moneda es innecesario. Putin explicó que las fluctuaciones del rublo se deben a la inflación, los precios del petróleo, los pagos al presupuesto y otros factores.