Las expectativas de recorte de tipos para 2025 han alcanzado su nivel más alto este año

El analista de criptomonedas Mark Deutscher reveló que las expectativas de recorte de tipos para 2025 han aumentado hasta el nivel más alto de este año. El repunte se produjo mientras los mercados experimentaban una corrección debido a las preocupaciones sobre el crecimiento.

Deutscher cree que el aumento en las expectativas de recortes de tasas podría ofrecer un contrapeso para evitar que los activos de riesgo experimenten caídas pronunciadas. Las declaraciones del analista sugieren una posible estabilización en el entorno de negociación de los activos de riesgo, ya que los operadores podrían anticipar un aflojamiento de la política monetaria para mitigar los riesgos de desaceleración económica.

Las expectativas de recortes de tasas este año alcanzan su nivel más alto desde 2025

📉Los mercados están descontando dos recortes de tipos del 25 puntos básicos por parte de la Fed este año, con el primero proyectado para julio y el segundo para octubre. #fed #tiposdeinterés #mercados #economía pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) febrero 27, 2025

El analista financiero Miles Deutscher informó que las expectativas de recortes de tasas en 2025 habían alcanzado un pico sin precedentes. Argumentó que el repunte en la anticipación se debió a retrocesos del mercado por preocupaciones de crecimiento. Deutscher también cree que los retrocesos del mercado podrían potencialmente mitigar la caída de activos de riesgo como las criptomonedas.

Neil Sethi, socio gerente de Sethi Associates, argumentó que las probabilidades de recortes de tasas del FOMC estaban experimentando el mayor número de recortes este año. Sethi hizo referencia a la herramienta FedWatch de CME, que mostró que un recorte para marzo seguía fuera de consideración al 5%, pero uno para junio estaba en el 71% (un aumento desde el 33% el miércoles posterior al IPC). 

La herramienta FedWatch también reveló que existía un 77% de probabilidad de dos recortes de tasas en 2025 (frente al 31%). También hay expectativas de cero recortes hasta el 4% (frente al 29%), con 59 puntos base de recortes ya descontados (frente a 28).

Los mercados están descontando dos recortes de tasas de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal este año. La herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange mostró una probabilidad del 97,5% de que la Fed reduzca las tasas al rango de 425-450 puntos base el 19 de marzo durante su reunión. El Kobeissi Letter (TKL) también El analista de CryptoQuant, Darkfrost, señaló que los mercados verán un único recorte de tasas este año en octubre de 2025. El comentario también destacó que después del recorte de octubre, no habrá otro caso de recorte de tasas hasta diciembre de 2026. TKL argumentó que el mercado "efectivamente ve tasas más altas para los próximos años ante los recientes cambios en los datos".

"Las tasas estuvieron anormalmente bajas durante casi 15 años y han estado anormalmente altas durante los últimos dos. Están bajando, pero el nivel al que se estabilizarán será superior al que observamos antes de 2022."

–Greg McBride, Analista Financiero Jefe en Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, CEO y Estratega Jefe de QI Research, mencionó el 1 de enero que esperaba cinco o más recortes de tasas en 2025. Argumentó que esto es "más de lo que el mercado está descontando y más de lo que los funcionarios de la Fed esperan actualmente".

Thomas Thompson, Economista Jefe de Havas, señaló que el PIB de EE. UU. creció un 2.3% en el cuarto trimestre, desacelerándose desde el 3.1% del tercer trimestre. Thompson argumentó que la Fed podría retrasar los recortes de tasas y mantener los costos de préstamo elevados, ya que se espera que el crecimiento se desacelere al 2.3% en 2025.

Christopher Waller de la Fed también indicó que 3 a 4 recortes de tasas serían posibles en 2025 si las tendencias del IPC fueran más bajas. Se esperaba que la inflación del IPC se mantuviera en 2.9%, pero aumentó un 0.5% en un mes, el mayor incremento desde agosto de 2023. Este aumento marcó el primer incremento de +0.5% en la inflación desde agosto de 2023. La inflación subyacente (Core CPI) también se esperaba que cayera al 3.1%, pero en cambio aumentó al 3.3%. Los números de inflación mostraron un gran salto y alcanzaron máximos de más de 6 meses.

TKL cree que el aumento de la inflación afectó a los mercados

The Kobeissi Letter publicó el 7 de febrero, las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores estadounidenses subieron al 4,3%, el nivel más alto desde noviembre de 2023. Esto supuso un aumento de 1,7 puntos porcentuales en los últimos tres meses, la mayor subida desde febrero de 2020.

El comentario sobre los mercados de capitales globales indicó que los datos de inflación situaron de nuevo el rendimiento del bono a 10 años por encima del 4,60%, es decir, 20 puntos básicos por encima de los mínimos registrados a principios de mes. El comentario añadió que este movimiento tan pronunciado al alza en el mercado de bonos subraya lo elevadas que están las cifras de inflación.

Según TKL, «la verdadera incógnita es qué efecto tendrán los aranceles sobre la situación inflacionaria». Los datos mostraron que las expectativas de inflación a un año se dispararon desde el inicio de la guerra comercial. El comentario también señaló que los mercados podrían ver una tasa arancelaria media del 20%, la más alta en 30 años.