Las ventas de mineros se ralentizan a medida que las empresas cambian a retener Bitcoin (BTC) para reservas futuras

Los mineros son uno de los tenedores de Bitcoin (BTC) más vigilados, ya que muchos consideran su comportamiento como señales para la acción de precios a largo plazo. Los mineros ahora retienen alrededor de 1,9 millones de BTC, sin contar las tesorerías expandidas, con ventas que ocurren con más moderación.

Los mineros ya no están vendiendo sus tenencias de Bitcoin (BTC) a las tasas habituales, reteniendo entre 1,8 y 1,9 millones de monedas en general. Los flujos de salida a los exchanges están en los niveles más bajos desde abril, desplazando el equilibrio de la nueva oferta hacia las empresas mineras.

El cambio se notó a finales de 2024. Los flujos de mineros hacia los exchanges han sido un indicador a largo plazo del sentimiento del mercado. 

Las empresas mineras mantienen sus posiciones esperando condiciones favorables   

Algunos de los productores de bloques de BTC aún pueden vender sus monedas en los mercados OTC. Sin embargo, la mayoría espera precios de mercado más altos mientras retiene las monedas producidas con una base de costos más baja. Los mineros también pueden planificar su actividad para evitar ventas por pánico o capitulación. Además, algunas empresas mineras corporativas a gran escala reciben pagos de terceros y no siempre dependen de vender su BTC para electricidad o equipos. 

Como resultado, el precio realizado de los mineros al vender está por encima de $47.000 por BTC, en comparación con $41.000 para todos los demás vendedores. A ese precio, la mayoría de los operadores mineros obtienen beneficios superiores al 100 %, especialmente si venden monedas minadas durante períodos anteriores de halving. 

Los costos promedio de minería de BTC se recalculan en más de $89.000, aumentando junto con el mercado. Sin embargo, los mineros retienen monedas que han sido minadas con costos tan bajos como $23.000 o incluso menores para empresas más antiguas. Los mineros también pueden ser una fuente de disponibilidad de monedas, especialmente en el caso de reservas de exchanges disminuidas. 

Los mineros también han sobrevivido a un mayor número de ciclos y han aprendido a no capitular ni vender sus monedas demasiado rápido. Anteriormente, algunos de los fondos se vendían regularmente para cubrir costos, pero el año pasado cambió el sentimiento, convirtiendo a los mineros en ballenas parciales a largo plazo.

Durante los últimos dos años, las empresas mineras han continuado expandiendo su hashrate, mientras que sus reservas alcanzaron un máximo temporal de 2,02 millones de monedas. Desde entonces, algunas de las empresas han estado tomando beneficios, principalmente para financiar nuevas inversiones. Las reservas de mineros son inferiores a las reportadas 2.95M BTC en las tesorerías corporativas, aunque algunas de esas monedas pueden superponerse al pertenecer a mineros a largo plazo. 

De esas reservas, las principales empresas mineras con sede en EE. UU. poseen más de 73.000 BTC. A medida que la actividad se desplazó hacia granjas con sede en EE. UU. más potentes, hasta el 40 % del BTC recién minado podría ser retenido en las billeteras de esas principales empresas mineras. Ese nuevo BTC podría ser aún más valioso para compras OTC y tenencia a largo plazo, ya que no ha estado vinculado a actividades ilegales. 

A pesar de los temores anteriores, los mineros no muestran signos de capitulación, centrándose en retener el acceso a la electricidad y expandir sus nuevas instalaciones de minería. El hashrate de Bitcoin permanece cerca de su máximo histórico, con fluctuaciones a corto plazo mientras algunos de los pools se desconectan durante condiciones de minería menos favorables. 

Los mineros pueden compensar las ventas de otros inversores

Los mineros que retienen sus monedas también podrían potencialmente compensar las ventas de los ETF y otras ballenas profesionales. BlackRock recientemente rompió su racha de tenencia, aunque aún mantiene 557,39K BTC. El emisor del ETF vendió 1,320 BTC, lo que aún podría ser fácilmente absorbido por el mercado. Sin embargo, están enviando una señal de cambio en los sentimientos.

Los ETF en su conjunto poseen 1,1 millones de BTC, que podrían venderse más rápidamente y sin un plan. Los mineros, por otro lado, venden principalmente basándose en costos de electricidad predecibles o planes de inversión a largo plazo.

Las ventas de BlackRock ocurrieron un día en que BTC continuó sintiendo presión de precios, cerrando por debajo de $94.000. Poco después de absorber algunas ventas, BTC se recuperó hasta $95.073,80, mostrando su capacidad para rebotar con volatilidad a corto plazo. 

Las correcciones más pequeñas ya no causan el mismo pánico, incluso para los compradores más nuevos que adquirieron BTC con una base de costos más baja. Incluso los compradores a corto plazo muestran un fuerte soporte por encima de los precios de $87.000. 

Para BTC, las ventas al contado pueden no ser la mayor amenaza, en comparación con el mercado de derivados. A corto plazo, los ataques contra posiciones apalancadas pueden inclinar el precio. Los períodos de expiración de opciones también causan volatilidad a corto plazo.