Las monedas estables representan el 30% de los ingresos DeFi y son clave para el desarrollo del sector, según un estudio de Keyrock Trading. Interanualmente, su peso en los ingresos DeFi se ha multiplicado por siete.
Las monedas estables se están convirtiendo en un elemento central de los ingresos DeFi , representando el 30% de las entradas de la mayoría de los proyectos DeFi . El año pasado, las monedas estables no solo aumentaron su oferta, sino que también desarrollaron nuevos casos de uso, aprovechando la tendencia alcista general de las criptomonedas.
Keyrock Trading descubrió que las monedas estables se convirtieron en motores clave para la actividad del protocolo, trascendiendo el ámbito de las transferencias entre plataformas. Este año de relativa estabilidad permitió que tanto las monedas estables respaldadas por activos como las respaldadas por criptomonedas pudieran operar en el DeFi .
Ethereum y L2 obtienen mayores ingresos gracias al uso de monedas estables
Las monedas estables crecieron hasta alcanzar un suministro total de $246.1 mil millones , y DeFi se convirtió en el segundo caso de uso más activo, después del trading centralizado. Un total de $17.7 mil millones en monedas estables fluyeron hacia DeFi en un período de cinco años, con un rápido aumento de liquidez para protocolos específicos. Las monedas estables regresaron a Arbitrum el mes pasado, inyectando $6.4 mil millones en la cadena L2 y sus DeFi . Arbitrum también está recuperando sus ingresos relacionados con las monedas estables, con un crecimiento casi constante desde marzo.
Los DEX y los protocolos de préstamo tienen un perfil de stablecoin diferente. Algunos protocolos retienen una mayor proporción de ingresos provenientes de stablecoins, mientras que para otros, el crecimiento es marginal.
Keyrock descubrió Ethereum y su L2 generó los ingresos más significativos gracias al uso de stablecoins. A pesar de las transferencias activas en TRON y Solana, el ecosistema Ethereum seguía siendo un centro de comercio a gran escala, intercambios DEX y operaciones con futuros perpetuos.
Ethereum registró un 23% de ingresos generados por stablecoins para aplicaciones DeFi , mientras que L2 alcanzó el 23%. Solana solo obtuvo un 13% de ingresos generados por stablecoins.
Los ingresos derivados de las stablecoins anticipan el regreso de un mercado bajista más activo. Los niveles actuales de ingresos DeFi volvieron a su rango en 2021, cuando el 35% de los ingresos DeFi dependían de las stablecoins. Durante los mínimos del mercado bajista, los ingresos generados por las stablecoins cayeron hasta un 3%, ya que la inestabilidad y las correcciones del mercado no pudieron respaldar la generación de ingresos ni la provisión de garantías suficientes.
Keyrock descubrió que las monedas estables no solo son un refugio seguro durante los mercados bajistas. Al usarse en protocolos DeFi , los ingresos generados por estas monedas son un indicador del sentimiento alcista general. La confianza en la dirección del mercado genera confianza en los protocolos de préstamo, los fondos de liquidez DEX y otras aplicaciones DeFi para generar ingresos pasivos.
Otros descubrimientos muestran que, a corto plazo, las monedas estables también se utilizan para proteger las ganancias obtenidas, ya que los tokens se mantienen en reserva y no se implementan en protocolos DeFi . La oferta y el uso de monedas estables también se han desvinculado del rendimiento de BTC, ya que parte de la liquidez se ha trasladado directamente a DeFi.
El porcentaje de ingresos de las stablecoins está más directamente relacionado con los rendimientos de los protocolos de préstamo. Durante períodos de confianza, la mayoría de los protocolos de préstamo aumentan sus tasas, lo que genera una afluencia de stablecoins y un aumento de los ingresos. Los altos rendimientos implican que también hay prestatarios que buscan aprovechar los mercados en auge pagando una prima por el acceso a la liquidez de las stablecoins.
Las stablecoins también están expandiendo su participación en los ingresos de los DEX. Los ingresos derivados de las stablecoins se recuperaron hasta aproximadamente el 20 % en 2025, desde el 10 % a finales de ese año. Los DEX aún utilizan otros tokens para formar pares, pero la liquidez de las stablecoins está cobrando importancia para los swaps perpetuos, el intercambio de tokens meme y los swaps de tokens en general.
