El presidente de la SEC dice que la mayoría de las ICO no deberían regularse como valores

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Paul Atkins, ofreció un cambio importante en la postura de la agencia hacia la recaudación de fondos de criptomonedas el martes, diciendo que la mayoría de las ofertas iniciales de monedas (ICO) no deberían regularse como valores, revirtiendo suposiciones de larga data sobre las ofertas de tokens.

En respuesta a los periodistas en la cumbre anual de políticas de la Asociación Blockchain, dijo: «Eso es lo que queremos fomentar. Ese tipo de cosas no entrarían, como nosotros las defi, en la defide valor».

Paul Atkins, defensor desde hace mucho tiempo de una regulación financiera menos estricta, se ha convertido en uno de los presidentes de la SEC más favorables al mercado en los últimos años. Su postura tiene peso porque la anterior dirección de la SEC adoptó la opinión contraria, argumentando que prácticamente todas las ICO eran valores. Por lo tanto, los comentarios de Atkins señalan un cambio ideológico significativo en la cúpula de la agencia, uno que podría influir en los debates sobre la elaboración de normas en Washington y en las estrategias de aplicación de la ley en curso.

Atkins señala un cambio importante en el enfoque de la SEC sobre las criptomonedas

Atkins se refería a una taxonomía de tokens que estableció el mes pasado, en la que clasificó la industria de las criptomonedas en cuatro tipos generales de tokens. Entre las cuatro categorías, Atkins argumentó el mes pasado que tres —tokens de red, coleccionables digitales y herramientas digitales— no deberían considerarse valores en sí mismos.

El martes, Atkins declaró que las ICO que involucran esas tres categorías de tokens también deberían tratarse como transacciones no relacionadas con valores y, como tales, quedarían fuera de la regulación de la SEC.

La única categoría de tokens que, según el presidente de la SEC, su agencia debería regular en lo que respecta a las ICO, son los valores tokenizados: representaciones de valores ya regulados por la SEC que se negocian en la cadena de bloques.

“Las ICO trascienden los cuatro temas”, dijo Atkins. “Tres de esas áreas están bajo la CFTC , así que dejaremos que ellos se encarguen de eso y nosotros nos centraremos en los valores tokenizados”.

Este desarrollo podría representar un beneficio significativo para las empresas que buscan recaudar capital mediante la creación y venta de tokens a inversores y al público.

La mayoría de las ICO podrían escapar de la supervisión de la SEC bajo la nueva taxonomía

Las ICOs fueron la sensación durante el auge de las criptomonedas en 2017, hasta que la SEC, durante el primer mandato del presidentedent Trump, puso freno a este lucrativo mecanismo de recaudación de fondos al demandar a numerosos de ICO emisores por vender valores ilegalmente no registrados.

Las declaraciones de Atkins del martes sugieren que esta tendencia podría recuperar popularidad, con o sin una ley que regule la estructura del mercadode criptomonedas. Según la taxonomía propuesta por el presidente de la SEC, la mayoría de los tokens de criptomonedas quedarían fuera del ámbito regulatorio de la agencia. En cambio, probablemente serían supervisados ​​por la CFTC, una agencia más permisiva, junto con numerosas ICO de estructura similar, según Atkins.

La estrategia de Atkins también replantea la antigua disputa entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) sobre la jurisdicción. Dado que la mayoría de los tokens están bajo la jurisdicción de la CFTC, una agencia con una menor capacidad de control, la propuesta podría debilitar aún más el papel central de la SEC en la regulación de las criptomonedas. Algunos expertos legales argumentan que la medida refleja esfuerzos más amplios del Congreso para empoderar a la CFTC y liderar la regulación de las materias primas digitales dentro de un entorno regulatorio más similar al que se regulan las criptomonedas en el Reino Unido y ciertas partes de Asia.

Los tokens que Atkins ha indicado que no deberían clasificarse como valores incluyen aquellos conectados a redes blockchain descentralizadas, tokens vinculados a “memes de Internet, personajes, eventos actuales o tendencias” y tokens que tienen un propósito práctico, como boletos o membresías.

los tokens asociados a redes descentralizadas, la cultura o utilidades prácticas —como entradas o membresías— podrían ser elegibles para las ICO. Atkins señaló en julio que la iniciativa "Project Crypto" de la SEC también podría respaldar la actividad de las ICO mediante exenciones y mecanismos de protección. 

El Senado aún debate un proyecto de ley sobre la estructura del mercado, pero los actores del sector parecen estar avanzando. El mes pasado, Coinbase lanzó una nueva plataforma de ICO tras la adquisición de Echo, lo que permite a los inversores minoristas estadounidenses acceder a tokens recién creados.