El operador que buscaba el riesgo y causó pérdidas descomunales en uno de los pools de Hyperliquid regresa con otra posición larga Ethereum (ETH). Esta vez, utilizó un apalancamiento de 25x, lo que nuevamente representó un riesgo para la plataforma.
El operador de ballenas, que causó más de 4 millones de dólares en pérdidas de liquidez para el pool de Hyperliquid, regresa con otra posición larga en Ethereum (ETH). Esta vez, el operador alternó rápidamente entre posiciones cortas y largas arriesgadas en ETH, exponiendo una vez más al exchange a posibles liquidaciones. Tras la noticia, el token nativo HYPE de Hyperliquid cayó aún más, hasta los 12,35 dólares.
El nuevo lote de posiciones es menor, ya que la ballena depositó $2.3 millones en Hyperliquid. Sin embargo, con un apalancamiento de 25x, la posición podría tener un efecto desproporcionado. Las posiciones en la cuenta Hyperliquid de la ballena seguían activas mientras el mercado de criptomonedas entraba en otro período de volatilidad.
Los datos en cadena revelan que la ballena también se movió a través de GMX, depositando 4,08 millones de USDC. Inicialmente, la ballena vendió ETH en corto, pero luego cerró la posición y pasó a comprar el activo. La ballena obtuvo ganancias de $177,000 a través de esa posición, antes de volver a Hyperliquid.
La bóveda de la comunidad Hyperliquid aún tiene una liquidez mucho menor después de hacerse cargo del ETH inicial de la ballena mucho después de la liquidación.
La nueva posición de la ballena fue larga en ETH con un apalancamiento de 25x y corta en Bitcoin (BTC) con un apalancamiento de 40x. La nueva posición del operador vuelve a utilizar el apalancamiento máximo disponible en Hyperliquid, incluso después de la reciente limitación. Anteriormente, la ballena había tomado posiciones más arriesgadas al operar con un apalancamiento de 50x.
La ballena comerciante sigue en verde después de los movimientos del mercado de BTC y ETH
Horas después de establecer las posiciones apalancadas, la ballena operadora seguía ganando. Las posiciones generaban ganancias tras la recuperación de ETH, mientras que BTC cayó por debajo de los $83,000.
Al 13 de marzo, ETH cotizaba a $1,898.86, mientras que BTC retrocedió a $82,952.12.
Las posiciones de la ballena registraron ganancias relativamente pequeñas por encima de los $100,000. Sin embargo, la tasa de financiación de ETH se volvió negativa para la posición larga. La ballena entró a $1,886.20 por ETH, mientras el precio se mantenía justo por encima del nivel de liquidación.
Sin una recuperación casi inmediata de las ballenas, éstas amenazaron con dejar a Hyperliquid con otra posición liquidada tóxica.
ETH intenta actualmente mantener el nivel de soporte de $1,887, donde los traders han registrado la mayor acumulación de liquidez. ETH sigue siendo extremadamente arriesgado en cuanto a liquidaciones, con $8.22 millones en liquidaciones totales.
En las últimas cuatro horas, ETH registró $4.8 millones en liquidaciones largas y $3.42 millones en liquidaciones cortas. El riesgo para las posiciones largas sigue siendo desproporcionado, ya que ETH ha experimentado una larga caída en los últimos tres meses. Se esperaba un repunte, pero siempre se vio retrasado por una caída más profunda del precio. En estas condiciones, un repunte inesperado beneficiaría sobre todo a las ballenas apalancadas.
El CEO de Bybit sospecha una estrategia deliberada
Ben Zhou, director ejecutivo de Bybit, cree que la ballena actuó intencionalmente al permitir la liquidación de una gran posición apalancada. Considera que esta operación de alto apalancamiento puede ser un problema tanto para los operadores de DEX como de mercados centralizados.
Zhou cree que la ballena eligió una salida fácil a través de la liquidación.
En esencia, lo que ocurrió fue que una ballena usó el motor de liquidación Hyperliquid para salir. Imagina que abriste una posición larga de 300 millones de dólares en ETH con un margen de aproximadamente 15 millones de dólares y un apalancamiento de 50x, ¿cómo logras salir de forma rápida y limpia?, comentó Zhou en X.
Zhou propuso una solución utilizada por otras plataformas de intercambio, en la que las posiciones grandes reducen automáticamente su apalancamiento matic Esto evitaría que las ballenas exploten la liquidez disponible y carguen las plataformas con deuda tóxica. Zhou también cree que los umbrales de apalancamiento reducidos en Hyperliquid aún son susceptibles de manipulación. Otro vector potencial es la creación de múltiples cuentas, algo que la plataforma pretende desalentar mediante la selección.
Zhou afirma que, debido a su gran apalancamiento, Hyperliquid sigue siendo competitivo y que reducir las limitaciones podría ser perjudicial para la empresa. Por ello, el DEX también es muy vulnerable a ataques.
A pesar de esto, la reciente liquidación también ha perjudicado a la comunidad Hyperliquid, que utilizaba la bóveda para generar ingresos pasivos. La participación de un operador de alto riesgo fue un evento de cisne negro para la bóveda, que previamente había acumulado más de $4.8 millones en liquidez.
