Goldman Sachs dice que los inversores están volviendo a tenencias normales de dólares, no abandonándolos
- Según el presidente de Goldman Sachs, John Waldron, los inversores están reduciendo sus tenencias adicionales en dólares estadounidenses, pero no abandonan los activos americanos.
- Las condiciones del mercado mejoraron después de que las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China aliviaran las tensiones, lo que ayudó a que las acciones y el dólar recuperaran las pérdidas registradas desde el 2 de abril.
- Los aranceles han ralentizado las fusiones y adquisiciones, pero los acuerdos que ya estaban cerca de su finalización continúan avanzando.
El presidente de Goldman Sachs, John Waldron, dice que la reciente caída en las tenencias de dólares de EE. UU. por parte de los inversores es un movimiento de vuelta a niveles normales, no una salida masiva de activos estadounidenses.
En una entrevista con Reuters, calificó el cambio como “aligeramiento”, añadiendo que los inversores solo están recortando los dólares extra que acumularon anteriormente.
Los mercados financieros han oscilado ampliamente desde el 2 de abril, cuando el presidente Donald Trump anunció nuevos aranceles sobre varios socios comerciales. El “Día de la Liberación” provocó una rápida retirada de los activos de EE. UU. La Casa Blanca ha firmado acuerdos que aliviaron algo de tensión, pero el shock inicial dejó su marca.
Antes de la medida arancelaria, muchos clientes estaban apostando fuertemente a que Estados Unidos superaría al resto del mundo. “Todo el mundo, en su mayor parte, tenía alguna expresión de sobreponderación en EE. UU.,” dijo Waldron. Señaló que un número de inversores tenían un 10 %, 20 %, incluso un 30 % más de dólares de lo habitual.
Después del 2 de abril, esos mismos clientes reequilibraron sus portafolios, principalmente a través de operaciones de divisas.
“El rayo que hemos visto es más la salida del exceso, no una carrera generalizada hacia las puertas”, explicó Waldron. Añadió que los inversores aún no han decidido que la política estadounidense de cambio más rápido significa que deben reducir sus tenencias aún más.
“¿Hay un sentido de que la volatilidad de la política estadounidense es mayor, y por lo tanto deberíamos estar reduciendo nuestras tenencias? Aún no hemos visto eso”, dijo.
Waldron, de 55 años, se unió a la junta directiva de Goldman a principios de este año. El puesto llegó apenas semanas después de recibir un bono de retención, una señal de que podría algún día suceder al Director Ejecutivo David Solomon.
El estado de ánimo del mercado mejoró después de un reciente acuerdo en la lucha comercial entre EE. UU. y China.
Las acciones registraron un rally de alivio, y el dólar subió. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq han borrado el terreno perdido desde el 2 de abril. “El mercado es, yo lo llamaría relativamente benigno en el contexto de lo que estaba pasando”, dijo Waldron.
Goldman Sachs dice que la demanda de acciones y bonos chinos permanece firme
Waldron enfatizó que las firmas financieras estadounidenses aún pueden trabajar en China incluso mientras los dos gobiernos tienen desacuerdos.
“No exageraría los desafíos entre los dos gobiernos en términos de nuestra capacidad para operar”, dijo. “Podemos operar. Las firmas estadounidenses están operando.”
Las empresas, mientras tanto, están estudiando cómo los aranceles más altos afectan los costos. “¿Cuánto de esto vamos a trasladar en el precio? ¿Cuánto de esto vamos a empujar hacia atrás en nuestros proveedores? ¿Quién va a soportar la mayor parte de estos aranceles? Y la respuesta es que se compartirá”, observó Waldron.
El problema arancelario también ha ralentizado las fusiones y adquisiciones. “Si estabas trabajando en una transacción de M&A, estabas comenzando con ella o entrando en ella, probablemente la estás pausando”, dijo Waldron.
Sin embargo, los acuerdos que están casi terminados aún pueden cerrarse. “Si estabas en la línea de cinco yardas y estabas cerca de anunciarlo y no está demasiado impactado por los aranceles, probablemente vas a seguir adelante y hacerlo, y hemos visto ambos”, explicó.
Goldman Sachs está asesorando al conglomerado de Hong Kong CK Hutchison sobre la venta de la mayor parte de su negocio de puertos por 22.800 millones de dólares a la firma estadounidense BlackRock, dijeron fuentes anteriormente.
A una escala más amplia, el número de contratos de M&A anunciados a nivel mundial cayó en abril al nivel más bajo en más de 20 años, muestran los datos de Dealogic.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribuye al equipo de noticias de Cryptopolitan con una licenciatura en Estudios de Medios. Noor cubre noticias sobre blockchain, criptomonedas, inteligencia artificial, grandes tecnológicas, mercados de VE, economía global y cambios en políticas gubernamentales. Está cursando estudios de marketing para conectar con audiencias globales.
