El oro cae un 8% desde su máximo mientras las acciones mineras caen por segundo día consecutivo

El oro ha perdido su brillo por segundo día consecutivo, cayendo con fuerza desde los máximos históricos alcanzados a principios de esta semana. Los futuros del metal amarillo cayeron 43,70 dólares, o un 1,06%, el miércoles, para cerrar en 4.065,40 dólares por onza, tras una brutal caída del 5,74% el martes.

Las caídas consecutivas han borrado casi el 8% del valor del oro desde el lunes, cuando tocó brevemente un máximo intradiario histórico de 4.398 dólares por onza, según UBS.

La ola de ventas de oro de dos días también afectó a las mineras. Las acciones de grandes empresas como Barrick cayeron más de un 1%, ampliando las pérdidas mientras los operadores se apresuraban a asegurar ganancias tras semanas de ganancias constantes.

Esta caída convierte al oro en el peor desempeño desde 2013, rompiendo lo que había sido el repuntetronfuerte de la década.

Los comerciantes retiran cash a medida que aumenta la volatilidad

Los analistas de UBS liderados por Wayne Gordon dijeron a sus clientes que la caída no se debió a factores fundamentales sino a la pura mecánica del mercado, ya que una ronda natural de ventas afectó al metal precioso.

“Si analizamos los ajustes al posicionamiento no comercial, creemos que la caída fue principalmente técnica”, afirmó Wayne. “Con la desaceleración del impulso de los precios y el aumento de la volatilidad de las opciones, los inversores más especulativos decidieron obtener ganancias”

A pesar del retroceso, las ganancias a largo plazo del oro siguen siendo impresionantes. Los precios aún acumulan un alza de más del 50 % en 2025 y casi un 5 % solo en octubre. UBS considera que los factores clave que impulsaron el repunte del año se mantienen intactos: la inflación, los aranceles, la incertidumbre política en Estados Unidos y el debate en curso sobre la independencia de la Reserva Federal bajo la presidencia dedent Trump. «Creemos que es prematuro adoptar una postura negativa sobre el oro a pesar de la pausa en el repunte», añadió Wayne.

Incluso después del retroceso, el rendimiento del oro este año ha superado con creces a casi todas las demás clases de activos. Los futuros han subido un 54% en lo que va de año, superando con creces el modesto avance del 14% del S&P 500. El metal incluso superó a algunas de las empresas más importantes relacionadas con la IA, como Nvidia y Meta Platforms, que impulsaron el repunte tecnológico de Wall Street a principios de año.

Pero el repentino colapso ha suscitado rumores de que el llamado "comercio de devaluación", en el que los inversores abandonan el dólar por activos tangibles, podría estar perdiendo fuerza. El índice del dólar estadounidense ha ganado casi un 2% en el último mes, superando al S&P 500 e indicando que el dinero podría estar volviendo al cash.

Sólo en la última semana, el dólar subió un 0,3%, mientras que el oro cayó un 3%, aumentando la presión sobre los operadores que habían estado apostando a nuevas caídas del dólar.

Andrew Brenner, director de renta fija internacional de NatAlliance Securities, dijo que el cambio plantea preguntas sobre si este es el comienzo de un giro más grande o simplemente una corrección técnica rápida.

“Surge la pregunta de si esto está iniciando una nueva tendencia o simplemente una corrección rápida”, escribió Andrew. “Pero los bancos centrales están bastante bien abastecidos de oro”

Para aumentar la inquietud, los operadores de Goldman Sachs señalaron que la volatilidad realizada del oro al contado en relación con el S&P 500 alcanzó su nivel más alto desde 2020, lo que sugiere que las fluctuaciones de precios podrían volverse aún más drásticas en las próximas semanas. «Aun así, desde un punto de vista fundamental, persisten las narrativas clave que han impulsado las entradas de oro, la flexibilización de la política monetaria, los persistentes riesgos de inflación y las incertidumbres políticas, como el cierre del gobierno estadounidense y el reciente aumento de los riesgos relacionados con los aranceles», escribió Wayne.

Pero por ahora, la fiesta del oro está en pausa.