Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense alcanzan un récord de 9,13 billones de dólares, un aumento de 1 billón de dólares en un año

La demanda extranjera de bonos del Tesoro estadounidense alcanzó un récord de 9,13 billones de dólares en junio, aumentando en 1 billón de dólares en comparación con el mismo mes del año pasado, según el comunicado del viernes del Departamento del Tesoro.

Este es el cuarto mes consecutivo en que las tenencias de deuda pública estadounidense se mantienen por encima de los 9 billones de dólares. Pero si bien esa cifra global sugiere una fuerte demanda, el flujo real de dinero demuestra que los inversores extranjeros no están precisamente encaminados sin oposición hacia el abismo de la deuda de Washington.

En términos transaccionales, Estados Unidos sufrió una salida de 5.000 millones de dólares en junio, justo después de una enorme entrada de 147.000 millones de dólares en mayo, una entrada que no se había visto desde agosto de 2022.

Abril no fue mejor, con un retiro de 40.800 millones de dólares, que se produjo en medio del caos económico causado por las decisiones comerciales deldent Donald Trump.

Japón suma más mientras China pisa el freno

Japón volvió a aumentar su posición en junio, adquiriendo 1,147 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, 12.600 millones más que los 1,134 billones de dólares de mayo. Esta medida convirtió a Japón en el mayor tenedor de deuda pública estadounidense, sin contar Estados Unidos… hasta la fecha.

Mientras tanto, el Reino Unido avanzó aún más hacia el segundo puesto, elevando sus tenencias a 858.100 millones de dólares, un modesto aumento del 0,6 % respecto a los 809.400 millones de dólares anteriores. El Reino Unido superó a China por primera vez en marzo y no ha mirado atrás.

Pero el aumento de las cifras del Reino Unido no se debe realmente al interés británico; la mayoría de esas tenencias son cuentas de custodia de fondos de cobertura. Lo mismo ocurre con la deuda depositada en las Islas Caimán y Bahamas, donde los fondos suelen aparcar sus posiciones.

China, que antes era el nombre más destacado de la lista, apenas se movió. La segunda economía más grande del mundo mantuvo sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense en torno a los 756.400 millones de dólares, ligeramente por encima de los 756.300 millones de dólares de mayo. Esto sitúa las tenencias de Pekín en su nivel más bajo desde febrero de 2009, cuando el sistema financiero mundial se desmoronaba.

Para un país que llegó a tener más de 1,3 billones de dólares en bonos del Tesoro entre 2012 y 2016, esto representa un retroceso drásticomatic La estrategia de Pekín es clara: proteger el yuan. La venta de deuda estadounidense ayuda a China a evitar que su propia moneda se desmorone bajo presión.

En un informe de China Money, publicado por el Banco Popular de China, los investigadores advirtieron: “Aunque los bonos del Tesoro estadounidense aún no han alcanzado el umbral de incumplimiento, su expansión es insostenible”

El artículo pedía una reducción continua de las tenencias de deuda estadounidense, argumentando que el crecimiento de EE.UU. por sí solo no sería suficiente para equilibrar sus enormes defiy brechas comerciales.

El equipo también criticó las medidas comerciales de Trump, sugiriendo que la obsesión de la Casa Blanca con el defipodría frenar la demanda mundial del dólar estadounidense. Calificaron toda la situación como un «tira y afloja» entre los objetivos económicos del país y las presiones monetarias.

India y Hong Kong reducen su exposición, las acciones suben y los rendimientos suben

Más allá de China, otros países asiáticos también están retrocediendo. India redujo sus bonos del Tesoro estadounidense a 227.400 millones de dólares, mientras que Hong Kong redujo su posición a 242.600 millones de dólares. Ambas regiones habían mantenido niveles estables de deuda estadounidense, pero ahora se han unido a China para reducir su exposición, lo que indica una cautela regional más amplia.

Aunque algunos inversores extranjeros se deshicieron de los bonos del Tesoro, no abandonaron por completo el mercado estadounidense. En junio, los inversores extranjeros invirtieron 163.100 millones de dólares en acciones estadounidenses, además de los 115.800 millones de dólares de mayo.

Aun así, la entrada neta total de capital a EE. UU. descendió a 77.800 millones de dólares en junio. Esto representa una caída del 75 % con respecto a los 318.100 millones de dólares de mayo, que fue la mayor entrada mensual desde septiembre de 2024.

Los rendimientos de los bonos subieron el viernes después de que los datos de consumo ofrecieran señales contradictorias. Las ventas minoristas de julio subieron un 0,5%, superando las expectativas. Sin contar los automóviles, las ventas subieron un 0,3%, coincidiendo también con las previsiones. Este aumento sugiere que los consumidores seguían gastando incluso con la entrada en vigor de los aranceles y los ajustes fiscales.

Al mismo tiempo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 58,6 en agosto, desde 61,7 el mes anterior. temor a la inflación , lo que demuestra que, aunque la gente gaste, no se siente precisamente satisfecha con ello.

El mercado de bonos reaccionó con rapidez. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años subió 2 puntos básicos, situándose en el 3,757%, mientras que el bono a 10 años sumó 3 puntos básicos, situándose en el 4,324%.