El Fed de Paulson señala que los recortes de tasas son “apropiados” más adelante en 2026

Según la CEO del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Anna Paulson, la Reserva Federal podría dejar de recortar las tasas de interés en cualquier momento pronto.

La presidenta del Fed, Paulson, dio un discurso el sábado en la Reunión Anual de las Asociaciones de Ciencias Sociales Aliadas de 2026 en su ciudad natal. Ella dijo que el banco central quiere ver cómo se desarrollan las cosas antes de tomar más medidas sobre las tasas.

Paulson expuso lo que está esperando. “Veo que la inflación se modera, el mercado laboral se estabiliza y el crecimiento se sitúa alrededor del 2 % este año”, dijo en su discurso. Si las cosas se materializan así, “entonces algunos ajustes adicionales moderados a la tasa de fondos federales probablemente serían apropiados más adelante en el año.“”

Femantenerqueuna postura restrictiva para combatir inflación

Ahora mismo, Paulson piensa que las tasas "aún son un poco restrictivas", y están ayudando a empujar la inflación hacia abajo.

Lo que hace que su opinión importe más este año es que obtiene un voto en el Comité Federal de Mercado Abierto. Ese es el grupo que establece las tasas de interés. El año pasado, recortaron las tasas tres veces separadas – 25 puntos base cada vez – para una caída total de tres cuartos de un punto porcentual. Eso puso las tasas en 3,5% a 3,75% después de su reunión de diciembre.

Esos recortes no fueron decisiones fáciles. Los funcionarios del Fed tuvieron que caminar por una cuerda floja. Necesitaban tasas lo suficientemente altas para enfriar la inflación, pero no tan altas que dañaran el mercado laboral. Las cosas se complicaron más cuando el presidente Donald Trump comenzó a pedir recortes más grandes, aunque algunos miembros del Fed no querían ningún recorte en absoluto, con la inflación aún muy por encima del objetivo del 2 %.

El presidente del Fed, Jerome Powell, no dijo mucho sobre lo que sigue en la reunión de diciembre. Sin embargo, las propias previsiones del Fed indican que podría haber más relajación en 2026.

El el mercado laboral está tenso pero permanece estable.

Paulson indicó el sábado que tiene “optimismo cauteloso sobre la inflación”, pero quiere “mayor claridad sobre lo que está impulsando el crecimiento hacia arriba y el empleo hacia abajo.”

Ella piensa que hay "una buena posibilidad de que terminemos el año con una inflación que esté cerca del 2% en una base de ritmo corrido" después de que se asienten los altibajos de precios por los aranceles.

Con respecto al empleo, declaró: “Aunque el mercado laboral claramente se está doblando, no se está rompiendo”. La desaceleración en la contratación es causada por “factores tanto de oferta como de demanda”, y necesitará ser monitoreada de cerca a lo largo del año.

En el primer día de negociación de 2026, los principales índices bursátiles de EE. UU. como el Dow y el S&P 500 cerraron al alza, con ganancias lideradas por fabricantes de chips e industriales, aunque una tradicional rally navideño de fin de año no llegó a materializarse. Los estrategas sugieren que el sentimiento de los inversores sigue siendo oportunista, marcado por compras durante las correcciones del mercado y expectativas de una Reserva Federal más dovish, incluyendo posibles recortes de tipos más adelante en el año.

Los participantes del mercado en todo el mundo están tratando de averiguar qué sigue con las tasas de interés. Las acciones europeas han subido más desde el último recorte de tasas de la Reserva Federal, y los traders están apostando a que hay más relajación en camino. Los analistas dicen que los inversores aún están trabajando a través de cómo se apilan los números de inflación contra las previsiones de crecimiento, tratando de adivinar hacia dónde va la política desde aquí.