La Reserva Federal descarta inyección de liquidez y espera que las acciones de Trump maten los planes de recorte de tasas

La Reserva Federal de Estados Unidos no inyectará más liquidez al sistema en el corto plazo, incluso si el mercado laboral se desacelera.

Los funcionarios dijeron que los riesgos de inflación vinculados a los nuevos aranceles deldent Donald Trump son demasiado grandes como para ignorarlos y que no se están apresurando a tomar decisiones que podrían deshacer el trabajo que han realizado para combatir la inflación desde 2022.

Según Bloomberg, la Reserva Federal planea mantener estables las tasas y no ofrece recortes de respaldo para ayudar a los mercados a sobrellevar el impacto de los aranceles de Trump. Los funcionarios afirmaron que quieren evitar un aumento repentino de los precios a largo plazo y que no actuarán a menos que el desempleo se dispare drásticamente. También advirtieron a Wall Street que se necesitará algo más que el pánico en los mercados financieros para impulsarlos a actuar.

La Fed se mantiene firme mientras los aranceles modifican las perspectivas de inflación

Eldent de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró el miércoles que los aranceles dificultan la justificación de los recortes de tasas. "El obstáculo para modificar la tasa de fondos federales en un sentido u otro se ha incrementado debido a los aranceles", declaró Kashkari. "El listón para recortar las tasas, incluso ante un debilitamiento de la economía y un posible aumento del desempleo, es más alto"

Mientras tanto, el presidente Jerome Powell reiteró a la prensa el viernes que no tienen prisa y que están observando atentamente el desarrollo de las medidas arancelarias de Trump. No se comprometió a ningún cambio de política pronto. Powell afirmó: «Tendremos que esperar a ver cómo se desarrolla esto antes de poder empezar a hacer esos ajustes»

Tras el anuncio de Trump de los nuevos aranceles a las importaciones el 2 de abril, los mercados reaccionaron con rapidez. Sin embargo, el miércoles, dio marcha atrás en algunos de ellos. Canceló los planes de imponer aranceles recíprocos a varios socios comerciales. A pesar de ello, elevó los aranceles sobre los productos chinos al 125%, manteniendo alta la presión comercial general. Bloomberg Economics indicó que, incluso con estas reducciones, el arancel promedio estadounidense solo se redujo del 27% al 24%. Esta cifra sigue siendo alta.

Beth Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, afirmó que están manteniendo la calma. En una entrevista el miércoles, declaró: «Es una decisión muy activa por nuestra parte; necesitamos ver cómo evolucionan las cosas». Añadió: «Prefiero esperar y avanzar en la dirección correcta que precipitarme en la dirección equivocada».

Funcionarios, entre ellos eldent de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, y la gobernadora Adriana Kugler, afirmaron que la Fed debe centrarse en la inflación. Ambos señalaron que el mercado laboral se mantiene estable por ahora, lo que les da margen de espera. Están atentos a un aumento repentino en la pérdida de empleos, pero aún no lo ven.

Las nuevas cifras de inflación publicadas el jueves mostraron que los precios se enfriaron el mes pasado. El indicador de inflación subyacente preferido por la Fed cayó al 2,8 % para el año hasta marzo, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Pero incluso con esa caída, la Fed no ha cambiado sus planes. Se espera que los nuevos aranceles sigan impulsando los precios al alza.

La Fed no recortará las tasas sin un colapso importante del mercado laboral

Derek Tang, economista de LH Meyer/Monetary Policy Analytics, afirmó que es probable que no haya recortes de tasas este año. "Las expectativas de inflación a largo plazo se han mantenido bastante estables. La cuestión es cuánto tiempo pueden mantenerse estables ante una crisis de precios", afirmó.

Tras la lenta reacción de la Fed ante el aumento repentino de la inflación pospandemia, los funcionarios afirmaron que no quieren volver a complicarla. La inflación alcanzó el 7,2 % en 2022. Ahora ha bajado al 2,5 % en lo que va del año hasta febrero, pero aún está por encima del objetivo del 2 % de la Fed.

Jeremy Schwartz, economista de Nomura, afirmó que se necesitaría un aumento significativo del desempleo para obligar a la Fed a actuar. «Probablemente se necesitarían despidos generalizados, un aumento drástico en las solicitudes de prestaciones por desempleo y un aumento significativo del desempleo para que la Fed actuara con mayor contundencia», afirmó.

Schwartz dijo que tal vez un recorte podría darse en diciembre, pero incluso eso es una exageración. "No solo la inflación es demasiado alta y lleva años por encima del objetivo, sino que además se moverá en contra de él", dijo. "Recortar en ese contexto realmente pone en riesgo la credibilidad de la Fed para que la inflación vuelva al objetivo"