Stephen Miran, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, afirmó el miércoles que dos recortes más de las tasas de interés este año parecen realistas para la economía. Hizo estas declaraciones en medio de la creciente tensión en las políticas comerciales entre Estados Unidos y China, que comenzó la semana pasada.
Miran cree que el mercado laboral comenzó a debilitarse este año debido a la incertidumbre sobre las políticas comerciales. También argumentó que podría haberse producido la mayor subida de impuestos de la historia, y que las empresas probablemente pospusieron sus inversiones hasta que se aprobó la reciente reforma fiscal (la "Gran y Hermosa Ley" de Trump).
La renovada guerra comercial entre Estados Unidos y China impulsa las decisiones políticas de la Reserva Federal
Stephen Miran:
“El mercado laboral continuó debilitándose en el primer semestre de este año”
— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) 15 de octubre de 2025
El economista señaló que Estados Unidos experimentó la mayor reorganización de la política global en medio siglo. También argumentó que la Reserva Federal pospuso la toma de decisiones en el primer semestre del año mientras se negociaban políticas.
Miran reconoció que la incertidumbre condujo a la debilidad observada en el primer semestre de 2025. También dijo que hasta la semana pasada, había estado operando bajo el supuesto de que gran parte de esa incertidumbre se había disipado, ya que el proyecto de ley fiscal se había convertido en ley y se habían cerrado acuerdos comerciales para la mayoría de los grandes socios comerciales de Estados Unidos.
El gobernador de la Reserva Federal también cree que China decidió la semana pasada que los acuerdos alcanzados a principios de año en Ginebra, Londres y Madrid ya no les vinculaban. Miran afirmó que su suposición de que las perspectivas de crecimiento eran positivas cambió después de que China incumpliera los acuerdos alcanzados.
Por lo tanto, creo que nos corresponde, como responsables políticos, considerar la introducción de un nuevo riesgo de cola. La cola izquierda se ha engordado un poco, por así decirlo, y debemos reconocerlo. Es posible que ahora haya alguna diferencia con respecto a cómo pensábamos que estaban las cosas hace una semana
–Stephen Miran, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
Miran cree que es responsabilidad de la Fed, como responsables de la formulación de políticas, reconocer que el cambio debería reflejarse en la política monetaria. Según él, sería razonable que el banco central considerara dos recortes adicionales de tasas en las próximas reuniones de la Fed.
La Fed celebrará su próxima reunión los días 28 y 29 de octubre, y su última reunión está prevista para mediados de diciembre. Al momento de la publicación, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 96,7 % de que la Fed recorte los tipos de interés el 29 de octubre y del 95,8 % de que vuelva a recortarlos el 10 de diciembre.
Michelle Bowman, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Estados Unidos, dijo el martes que todavía anticipa dos recortes más de tasas por parte de la Reserva Federal en sus últimas dos reuniones de 2025. También argumentó que el banco central continuará en un camino de reducción de tasas mientras el mercado laboral y otros datos económicos evolucionen como espera la Fed.
Banco central busca equilibrar mercado laboral e inflación
el banco central recortó las tasas de interés en un cuarto de punto básico, situándolas entre el 4,00% y el 4,25%, su primer recorte desde diciembre. Bowman y el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, defendieron el recorte de tasas del mes pasado en la reunión anterior, celebrada en julio, argumentando que creen que las políticas comerciales de Trump no provocarán una inflación persistente y que el equilibrio de riesgos se inclina hacia el mercado laboral.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró el mes pasado que el banco central está intentando equilibrar dos riesgos que podrían requerir decisiones políticas contrapuestas: la debilidad del mercado laboral y el aumento de la inflación. Como Cryptopolitan anteriormente informó, Powell también advirtió el martes que una desaceleración en la contratación representa un riesgo creciente para la economía estadounidense.
Powell señaló que, a pesar del cierre del gobierno federal que impidió la publicación de datos económicos oficiales, las perspectivas de empleo e inflación no parecieron cambiar significativamente desde la reunión de septiembre. También destacó que la Fed está ligeramente más preocupada por el mercado laboral que por su otro mandato del Congreso, que es mantener la estabilidad de precios.
