Powell de la Reserva Federal vuela a ciegas hacia la semana de políticas mientras se profundiza el apagón de datos
- Powell entra en la reunión de políticas de la próxima semana con casi ningún dato económico fiable debido al cierre.
- La inflación de septiembre fue más suave, pero podría ser la última lectura limpia durante meses.
- Las presiones arancelarias comienzan a aparecer en productos como ropa y muebles.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se dirige a la reunión de políticas de la próxima semana sin datos confiables que lo guíen.
El informe de inflación de septiembre fue la última señal clara que recibió antes de que el cierre del gobierno congelara todo, aunque ese único informe de IPC (alquiler más suave, servicios básicos más frescos y una pizca de alivio en los precios) era exactamente la calma que la Reserva Federal quería antes de adentrarse en la oscuridad.
Pero esa calma no durará. Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, dijo que esto es “probablemente el último informe de calidad sólida que obtendremos hasta principios de la próxima primavera”. El cierre del gobierno ha paralizado agencias como la Oficina de Estadísticas Laborales, dejando a la Reserva Federal con estimaciones en lugar de cifras reales.
“La Oficina de Estadísticas Laborales va a imputar, o más bien adivinar, muchas de las estimaciones que están haciendo”, añadió Joe. “Así que, en muchos aspectos, este es el último dato duro en el que voy a confiar, probablemente hasta principios de la próxima primavera.”
La Reserva Federal enfrenta un camino turbio mientras los aranceles comienzan a morder
Aunque la impresión de inflación de septiembre le dio a la Reserva Federal cierto margen de maniobra, el informe también reveló signos tempranos de presiones de precios relacionadas con los aranceles. Gargi Chaudhuri, estratega principal de inversiones en BlackRock, dijo: “Los precios de los bienes se están endureciendo nuevamente debido a las presiones arancelarias.”
Cosas como ropa, calzado y muebles para el hogar ya mostraron signos tempranos de transmisión de costos, y los economistas de BNP Paribas y Goldman Sachs creen que esta tendencia se hará más visible a principios de 2026 a medida que las empresas comiencen a trasladar los costos directamente a los consumidores.
Steven Juneau, economista en Bank of America, dijo que los aranceles de Trump continuarán siendo “una fuente de inflación de precios de bienes” durante los próximos trimestres a medida que los inventarios se adelgacen y los márgenes se reduzcan.
Los estadounidenses de menores ingresos están luchando por mantenerse al día con los gastos cotidianos, mientras que los hogares más adinerados, impulsados por las ganancias del mercado de valores, siguen gastando libremente. Ese desequilibrio mantiene el consumo estable, pero oculta grietas profundas bajo la superficie. David Russell, director global de estrategia de mercado en TradeStation, dijo: “La inflación podría no estar desacelerándose, pero ya no es sorprendente al alza.”
Powell y sus colegas tendrán que depender de encuestas privadas e informes corporativos para evaluar dónde se encuentra la economía. La brújula tradicional de la Reserva Federal (empleo, IPC y datos de gasto) ha desaparecido por ahora.
Se espera que la Reserva Federal recorte las tasas mientras Trump insta a una acción más rápida
El lanzamiento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el 15 de octubre se realizó solo porque la Administración de la Seguridad Social lo necesitaba para calcular los ajustes por costo de vida, o COLAs, para los cheques de beneficios. De lo contrario, el cierre del gobierno federal también lo habría retrasado. Los datos del IPC ahora sirven como la pieza final de evidencia antes de la decisión de tasas de la Reserva Federal la próxima semana. El objetivo de inflación del banco central sigue siendo del 2%, un nivel visto por última vez en febrero de 2021.
Art Hogan, estratega principal de mercado en B. Riley Wealth, dijo: “Este informe mantendrá claramente a la Reserva Federal en el camino para recortar las tasas”. Añadió que los responsables de la política están más enfocados en los datos laborales y en defender su mandato de pleno empleo, incluso con el IPC subyacente muy por encima del objetivo. Los mercados apuestan por un recorte de 25 puntos básicos, llevando el rango de referencia del 4% al 4.25%, con traders esperando otro movimiento en diciembre.
Pero lo que sucede después no está claro. Los economistas aún se preocupan de que los aranceles del presidente Donald Trump puedan desencadenar otra ola de inflación. El mismo informe mostró que los precios de la ropa sensible a los aranceles subieron un 0.7% en septiembre y los bienes durables aumentaron un 0.3%. El crecimiento del empleo sigue siendo lento, aunque los despidos siguen siendo relativamente bajos. Los responsables de la política ahora están tratando de equilibrar esas fuerzas opuestas sin datos confiables.
Powell ha dicho repetidamente que la Reserva Federal se mantendrá cautelosa al recortar las tasas demasiado rápido. Pero Trump, ahora de vuelta en la Casa Blanca, insiste en que la inflación “ya no es un problema” y que la Reserva Federal debería estar “recortando agresivamente”. Eso ejerce presión política justo en la puerta de la Reserva Federal mientras se reúne en medio de un vacío de datos.
Por ahora, el banco central se queda con un único informe de inflación limpio, un canal de datos oscurecido y un gobierno que no envía actualizaciones.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
