La FCA establece un marco más estricto para empresas de criptomonedas bajo CP26/4

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) ha publicado el Documento de Consulta CP26/4, que describe cómo su manual regulatorio se aplicará a las empresas que realizan actividades de criptoactivos recién reguladas. Las propuestas describen estándares de conducta, protecciones al consumidor, reglas sobre salvaguardia y expectativas para empresas internacionales que buscan acceder al mercado del Reino Unido. 

Bajo CP26/4, la FCA ha propuesto que el Deber del Consumidor (Consumer Duty) se aplique a las empresas de criptomonedas de la misma manera que lo es para otras empresas autorizadas. Como resultado, las empresas que atienden a clientes minoristas tendrían que demostrar un valor justo, divulgaciones transparentes y un apoyo efectivo al consumidor. Sin embargo, el Deber no se aplicaría al comercio entre participantes en una plataforma de intercambio de criptoactivos calificada y autorizada en el Reino Unido.

La guía preliminar de la FCA describe quién califica como fabricante de producto en los mercados de criptomonedas. Los emisores de criptoactivos calificados o stablecoins, plataformas de préstamos y préstamos de criptomonedas, y plataformas de intercambio del Reino Unido estarían incluidas en esa categoría.

Quejas, supervisión del mediador y límites en la compensación

CP26/4 confirma que las empresas de criptomonedas estarían sujetas a las reglas estándar de manejo de quejas de la FCA. Habría procedimientos formales y plazos estrictos de respuesta, alineando a las empresas de criptomonedas con las prácticas establecidas de servicios financieros.

Las propuestas también incluirían actividades de criptomonedas bajo el Servicio de Mediador Financiero (Financial Ombudsman Service). El mediador podría emitir sentencias vinculantes de hasta GBP350.000, proporcionando al consumidor una reparación que muchas empresas de criptomonedas aún no han ofrecido. Al mismo tiempo, el regulador no tiene la intención de extender el Esquema de Compensación de Servicios Financieros a las actividades de criptomonedas. Los clientes no serían compensados por pérdidas de inversión si una empresa de criptomonedas falla.

Salvaguardia, informes y una barra más alta para empresas globales

La consulta también altera la forma en que los criptoactivos de los clientes deben protegerse. Las empresas que operan, operan plataformas de intercambio, emiten stablecoins o proporcionan custodia podrían estar sujetas a las reglas de activos de clientes de la FCA. El dinero de los clientes estaría segregado y protegido bajo un fideicomiso estatutario, similar a los requisitos de las finanzas tradicionales.

Cabe destacar que la FCA ha propuesto aplicar su nuevo régimen de salvaguardia tanto a criptoactivos calificados como a tokens de seguridad. Los estándares de capacitación y competencia también se aplicarían a los clientes minoristas para el personal, aunque no se prevén calificaciones obligatorias.

Para la gobernanza, CP26/4 incluye umbrales para una supervisión incrementada bajo el Régimen de Gerentes Senior y Certificación. Los grandes emisores de stablecoins y custodios que mantienen activos por encima de ciertos niveles tendrían requisitos de cumplimiento incrementados.

Las empresas internacionales están sujetas a expectativas de ubicación más claras. La FCA propone que la mayoría de las empresas que atienden a clientes del Reino Unido operen a través de una entidad legal del Reino Unido. Puede ser necesaria una flexibilidad limitada para las plataformas de intercambio que necesitan acceso a la liquidez global, pero el enfoque general es más estricto que para las empresas no cripto. La consulta también señala que la Autoridad de Regulación Prudencial puede tomar expectativas similares de los emisores de stablecoins sistémicos.

Además, la FCA también ha abierto una consulta sobre CP26/4 hasta el 12 de marzo de 2026. Se anticipan reglas finales más adelante en 2026, con una puerta de autorización en septiembre de 2026 y el régimen entrando en vigor en octubre de 2027.