La oferta de Ethereum aumenta mientras los precios del gas disminuyen

La dinámica de la oferta dentro de la red Ethereum ha experimentado fluctuaciones significativas en medio de un año turbulento para las finanzas descentralizadas (DeFi), las ventas de tokens no fungibles (NFT) y el comercio de monedas meme. Dependiendo del marco temporal específico que se examine, la oferta del token puede parecer deflacionaria o inflacionaria. Cada semana, Ethereum tiende a volverse más escaso, mientras que, al observar una perspectiva anual, emite más tokens de los que quema. Esto está relacionado con los factores que impulsan estos cambios en la dinámica de la oferta del token, por qué sus tarifas de transacción están disminuyendo y qué depara el futuro para la red.

La oferta de Ethereum está directamente vinculada a los precios del gas

En agosto de 2021, Ethereum introdujo EIP-1559 (Propuesta de Mejora de Ethereum 1559), que incorporó un mecanismo de quema de tarifas. Desde entonces, la oferta de la red ha estado estrechamente ligada a los precios del gas. Cuando los precios del gas aumentan, se quema más Ethereum en las transacciones, y viceversa. Este mecanismo de quema de tarifas allanó el camino para la transición del token de un mecanismo de consenso de prueba de trabajo a uno de prueba de participación, conocido comúnmente como la actualización Ethereum 2.0. Esta transición redujo significativamente la emisión de nuevos tokens, en hasta un 90%, lo que llevó a algunos a proclamar a Ethereum como "dinido ultrasónico".

Sin embargo, esta etiqueta ha sido cuestionada a medida que los precios del gas han disminuido, junto con el volumen transaccional. Actualmente, las tarifas de transacción por enviar el token a través de la red se encuentran alrededor de $0.28. Según datos de Etherscan, el costo de un comercio en Uniswap ha caído a $2.76, una disminución sustancial desde su precio de $4.17 a principios de septiembre, y un nivel no visto desde el colapso de FTX a finales de 2022. Chris Martin, el jefe de investigación en Amberdata, ha identificado algunos factores clave que contribuyen a la disminución de los precios del gas.

El futuro del mercado de criptomonedas y los factores que influyen en los precios del gas

Cris Martin señala que el enfoque de la Fundación Ethereum en la escalabilidad de la red a través de Ethereum 2.0, lo que ha llevado a reducciones de costos y una mayor seguridad, es el primer factor. Martin también destaca el crecimiento de las soluciones de escalado de Capa 2, que han desviado un volumen transaccional significativo de la cadena principal. Martin también menciona la falta de una narrativa clara, algo con lo que el mercado de criptomonedas en general ha luchado recientemente. Señala que muchos participantes esperan ansiosamente el próximo gran desarrollo o tendencia, y el entorno actual del mercado ofrece menos oportunidades en comparación con 2021.

Julio Barragan, director de educación en Blocknative, una herramienta Web3 que facilita la gestión de transacciones, cree que el estado actual de los precios del gas es temporal. Barragan afirma que cuando el volumen de transacciones aumente, la competencia por el espacio del bloque se intensificará, lo que impulsará automáticamente los precios del gas. Sin embargo, Barragan reconoce la incertidumbre sobre el futuro de los precios del gas de Ethereum, especialmente con la aceptación gradual de ERC-4337, también conocida como abstracción de cuentas. Esta actualización tiene como objetivo hacer que las billeteras de criptomonedas sean tan fáciles de usar como el correo electrónico. Barragan señala que sigue sin estar claro cómo la abstracción de cuentas y la adopción más amplia de las soluciones de Capa 2 impactarán los precios del gas y, en consecuencia, la oferta de Ethereum.

Concluye que, aunque las tarifas más bajas pueden atraer más usuarios y actividad a la blockchain, una afluencia de usuarios también puede llevar a un aumento de la congestión, creando un panorama complejo y en evolución para la dinámica de oferta del token. La dinámica de oferta de Ethereum ha experimentado cambios significativos, impulsados por cambios en los precios del gas, la transición a Ethereum 2.0 y la adopción de soluciones de escalado de Capa 2. Si bien el estado actual de precios de gas más bajos puede ser temporal, el impacto a largo plazo de desarrollos como la abstracción de cuentas sigue siendo incierto. El viaje de Ethereum hacia una red más escalable y amigable para el usuario está en curso, y su dinámica de oferta continuará adaptándose a las condiciones del mercado en evolución.