El Dow Jones sube 500 puntos, el S&P 500 añade 500.000 millones de dólares en capitalización bursátil mientras la Reserva Federal impulsa la recuperación

El Dow explotó 558 puntos el miércoles después de que la Reserva Federal confirmara que aún planea recortar los tipos de interés dos veces este año. Esto envió las acciones al alza, borrando parte de las pérdidas recientes del mercado.

El S&P 500 subió un 1,7%, y el Nasdaq Composite saltó más de un 2%, ofreciendo a los inversores un repunte muy necesario tras semanas de incertidumbre. El S&P 500 también ha añadido más de 500.000 millones de dólares de capitalización bursátil hoy hasta el momento de la impresión, justo antes de la campana de cierre.

La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés estable en el 4,25% al 4,50%, algo ampliamente esperado. Lo que importaba era que no cambió su previsión de dos recortes de tipos en 2025, a pesar de las crecientes preocupaciones por la inflación y la inestabilidad económica. "La economía es sólida en general y ha logrado avances significativos hacia nuestros objetivos durante los últimos dos años", el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell dijo en una rueda de prensa tras la reunión. Añadió que la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2%, pero se mueve en la dirección correcta.

"La inflación ha empezado a subir ahora. Creemos que esto se debe en parte a los aranceles y puede haber un retraso en el progreso adicional a lo largo de este año", dijo el presidente Powell. "En general, es un panorama sólido. Los datos de las encuestas, tanto de hogares como de empresas, muestran una incertidumbre significativa y creciente, así como preocupaciones importantes sobre los riesgos a la baja".

Los traders regresan apresuradamente mientras Powell mantiene los recortes de tipos sobre la mesa

Wall Street estaba nerviosa antes del anuncio de la Reserva Federal, sin saber si Powell se alejaría de su postura anterior sobre los recortes de tipos. Eso no ocurrió. Los traders lo vieron como una luz verde para volver a acumular acciones, enviando los índices al alza.

"Lo más importante a tener en cuenta es que la información que se transmitió fue casi exactamente lo que la gente esperaba", dijo Michael Green, estratega jefe de Simplify Asset Management. Señaló que los patrones de inflación han sido impredecibles, con veranos que muestran una inflación débil mientras que los inviernos y primaveras han visto una inflación más alta. Esta inconsistencia ha dejado al mercado luchando por obtener una lectura clara de los próximos movimientos de la Reserva Federal.

El mercado ha estado luchando desde finales de febrero, con el S&P 500 cayendo brevemente a territorio de corrección. El martes fue otra sesión brutal, con pérdidas acelerándose. Incluso después del repunte del miércoles, el Dow y el S&P 500 siguen cotizando un 6% y un 7% por debajo de sus máximos históricos. El Nasdaq está en peor situación, con una caída superior al 11% desde su pico.

Las tensiones de la guerra comercial colisionan con las preocupaciones por la inflación

El telón de fondo de todo esto es la guerra comercial en curso que se ha reavivado bajo el presidente Donald Trump. A principios de este mes, Trump impuso aranceles a los bienes de Canadá, México y China, lo que llevó a una retaliación inmediata de esos países. La situación está destinada a escalar aún más, con las exenciones temporales de aranceles de Trump sobre algunas importaciones canadienses y mexicanas programadas para expirar el 2 de abril.

Esto ha añadido presión a una situación económica ya frágil. El economista jefe de LPL, Jeffrey Roach, advirtió que la estanflación, cuando el crecimiento económico se ralentiza mientras la inflación se mantiene alta, podría convertirse en un riesgo serio. "A medida que las perspectivas de crecimiento flaquean y la inflación se mantiene persistente, debemos esperar que los inversores se preocupen más por la estanflación", dijo. Cree que la inflación subyacente se ralentizará para el verano, dando a la Reserva Federal margen para recortar los tipos en su reunión de junio.

Las perspectivas de inflación ya están complicando las proyecciones de la Reserva Federal. Powell admitió: "La inflación ha empezado a subir ahora. Creemos que esto se debe en parte a los aranceles, y puede haber un retraso en el progreso adicional a lo largo de este año".

Las acciones tecnológicas luchan mientras los bienes de consumo básicos ganan tracción

La decisión de la Reserva Federal y las políticas comerciales de Trump han tenido efectos muy diferentes en diferentes partes del mercado. Nvidia y otras acciones de chips de IA han sufrido mucho, con Nvidia ahora oficialmente en territorio de mercado bajista tras caer un 24% desde su máximo de 52 semanas.

Pero no todos están perdiendo. El analista de Wolfe Research, Rob Ginsberg, señaló que las acciones de bienes de consumo básicos están mostrando impulso por primera vez en años. "Independientemente de un mercado alcista o bajista, el alpha se genera siguiendo esos gráficos con el impulso relativo más fuerte", dijo Ginsberg. Destacó que el sector está rompiendo contra el S&P 500 después de dos años de estancamiento.

Al mismo tiempo, UBS Global Wealth Management está diciendo a los inversores que mantengan la paciencia con las acciones tecnológicas. "Mientras los inversores deben prepararse para una volatilidad elevada relacionada con los aranceles, la experiencia de 2018 sugiere que una fuerte corrección en tecnología podría ser seguida por un rebote significativo", escribió UBS en una nota de investigación.

A pesar de la emoción por el repunte, el gráfico de puntos de la Reserva Federal mostró un panorama dividido. La mayoría de los miembros del FOMC aún esperan que el tipo de interés de referencia de la Reserva Federal se sitúe en el 3,9% a finales de año, lo que coincide con los dos recortes de tipos planificados. Pero una facción creciente dentro de la Reserva Federal es más cautelosa. Cuatro funcionarios ahora creen que no debería haber recortes de tipos este año, en comparación con solo un funcionario que mantenía esa postura en enero.