El Dow Jones se disparó 558 puntos el miércoles después de que la Reserva Federal confirmara que aún planea recortar los tipos de interés dos veces este año. Esto disparó las acciones, compensando gran parte de las pérdidas recientes del mercado.
El S&P 500 subió un 1,7% y el Nasdaq Composite se disparó más de un 2%, lo que proporcionó a los inversores un repunte muy necesario tras semanas de incertidumbre. El S&P 500 también ha sumado más de 500.000 millones de dólares de capitalización bursátil hoy, justo antes del cierre de esta edición.
La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés estable entre el 4,25% y el 4,50%, como era ampliamente esperado. Lo importante fue que no modificó su pronóstico de dos recortes de tasas en 2025, a pesar de la creciente preocupación por la inflación y la inestabilidad económica. "La economía es sólida tron declaró el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en una conferencia de prensa tras las minutas. Añadió que la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2%, pero avanza en la dirección correcta.
“La inflación ha comenzado a subir. Creemos que esto se debe en parte a los aranceles, y podría haber un retraso en el progreso a lo largo de este año”, declaró el presidente Powell. “En general, el panorama es sólido. Los datos de las encuestas, tanto de hogares como de empresas, muestran una considerable incertidumbre creciente y una gran preocupación por los riesgos a la baja”
Los operadores se apresuran a volver a entrar mientras Powell mantiene los recortes de tasas sobre la mesa
Wall Street había estado en vilo antes del anuncio de la Fed, sin saber si Powell se retractaría de su postura anterior sobre los recortes de tasas. Eso no ocurrió. Los operadores lo interpretaron como una señal de alerta para volver a invertir en acciones, lo que impulsó los índices al alza.
“Lo más importante es reconocer que la información recibida fue casi exactamente la que la gente esperaba”, afirmó Michael Green, estratega jefe de Simplify Asset Management. Señaló que los patrones de inflación han sido impredecibles, con veranos con una inflación débil, mientras que los inviernos y las primaveras han sido más cálidos. Esta inconsistencia ha dificultado al mercado obtener una lectura clara de los próximos movimientos de la Reserva Federal.
El mercado había estado en dificultades desde finales de febrero, con el S&P 500 entrando brevemente en zona de corrección. El martes fue otra sesión brutal, con pérdidas que se aceleraron. Incluso después del repunte del miércoles, el Dow y el S&P 500 siguen cotizando un 6% y un 7% por debajo de sus máximos históricos. El Nasdaq está en peores condiciones, con una caída de más del 11% desde su máximo.
Las tensiones de la guerra comercial chocan con las preocupaciones por la inflación
El telón de fondo de todo esto es la guerra comercial en curso, que se ha reavivado bajo eldent Donald Trump. A principios de este mes, Trump impuso aranceles a productos procedentes de Canadá, México y China, lo que provocó represalias inmediatas por parte de estos países. Se prevé que la situación se agrave aún más, ya que las exenciones arancelarias temporales de Trump sobre algunas importaciones canadienses y mexicanas expirarán el 2 de abril.
Esto ha añadido presión a una situación económica ya de por sí frágil. El economista jefe de LPL, Jeffrey Roach, advirtió que la estanflación —cuando el crecimiento económico se desacelera mientras la inflación se mantiene alta— podría convertirse en un riesgo grave. «A medida que las perspectivas de crecimiento flaquean y la inflación se mantiene estable, cabe esperar que los inversores se preocupen más por la estanflación», declaró. Roach cree que la inflación subyacente se desacelerará para el verano, lo que dará margen a la Fed para recortar los tipos en su reunión de junio.
Las perspectivas de inflación ya están complicando las proyecciones de la Fed. Powell admitió: «La inflación ha comenzado a subir. Creemos que en parte se debe a los aranceles, y podría haber un retraso en el avance a lo largo de este año»
Las acciones tecnológicas luchan mientras los bienes de consumo básicos ganan trac
La decisión de la Reserva Federal y las políticas comerciales de Trump han tenido efectos muy distintos en distintos segmentos del mercado. Nvidia y otras acciones de chips de IA han sufrido un duro golpe, y Nvidia se encuentra ahora oficialmente en una situación bajista tras desplomarse un 24% desde su máximo de 52 semanas.
Pero no todos están perdiendo. El analista de Wolfe Research, Rob Ginsberg, señaló que las acciones de bienes de consumo básico están mostrando impulso por primera vez en años. "Independientemente de si el mercado es alcista o bajista, el alfa se genera al aprovechar los gráficos con eltronimpulso relativo", dijo Ginsberg. Destacó que el sector está rompiendo con el S&P 500 tras dos años de caída.
Al mismo tiempo, UBS Global Wealth Management recomienda a los inversores que tengan paciencia con las acciones tecnológicas. «Si bien los inversores deberían prepararse para una elevada volatilidad relacionada con los aranceles, la experiencia de 2018 sugiere que unatroncorrección en el sector tecnológico podría ir seguida de un repunte significativo», escribió UBS en una nota de investigación.
A pesar del entusiasmo por el repunte, el diagrama de puntos de la Fed mostró una perspectiva dividida. La mayoría de los miembros del FOMC aún esperan que la tasa de referencia de los fondos federales se sitúe en el 3,9% para finales de año, lo que coincide con los dos recortes de tasas planeados. Sin embargo, un sector cada vez mayor de la Fed se muestra más cauteloso. Cuatro funcionarios ahora creen que no debería haber ningún recorte de tasas este año, en comparación con solo un funcionario que mantenía esa postura en enero.
