La economía de China superará a la de Estados Unidos principalmente porque su población es más grande

La población de China es su arma secreta, y es por eso que su economía podría dejar pronto atrás a EE. UU.

Con más de 1.400 millones de personas, China tiene una base de consumidores masiva que impulsa el crecimiento a una escala que Estados Unidos simplemente no puede igualar.

Mientras EE. UU. lidia con una deuda descontrolada y presión económica, el gobierno de China está tomando medidas para estabilizar su mercado, apostando por sus simples números para impulsar un regreso. 

A principios de esta semana, China tuvo un día de negociación que fue suficiente para compensar todas las pérdidas anuales del mercado.

El lunes, el índice CSI 300 saltó un 8,5 %, el mayor aumento en un solo día desde 2008. 

Los mercados chinos están mayoritariamente cerrados durante la semana debido al festivo de la Semana Dorada, que celebra el 75.º aniversario de la República Popular.

Los inversores, tanto globales como nacionales, están empezando a apostar de nuevo por China tras años de evitación debido a las medidas restrictivas contra las grandes empresas tecnológicas.

Grandes beneficios, grandes preocupaciones

A pesar de la euforia en los mercados, los inversores extranjeros siguen siendo cautelosos. En agosto, los beneficios industriales de las grandes empresas chinas cayeron un 17,8 %.

Fue la primera caída en cinco meses y es un signo de una desaceleración económica en curso. Los precios al productor han estado cayendo desde 2022, lo que ha generado preocupaciones sobre la deflación.

Todo esto se ha reflejado en el mercado de valores, con el índice CSI 300 cotizando a solo 12 veces los beneficios futuros, un gran descuento en comparación con sus competidores globales.

A principios de este año, la Bolsa de Shanghái registró sus niveles más bajos en una década. Incluso con estas valoraciones tan bajas, los inversores mantienen su distancia. 

En los últimos tres años, las acciones han caído un 45 %. El patrón ha sido brutal. Cualquier pequeña recuperación va seguida de un descenso mayor.

El mayor desafío para reconstruir la confianza en las acciones chinas es el revivir la demanda interna, que representa más de la mitad del PIB del país.

Pekín parece por fin haber tomado conciencia de la gravedad de sus datos económicos al no alcanzar los objetivos de crecimiento.

El gobierno se ha comprometido con una serie agresiva de medidas de estímulo, incluyendo 114 000 millones de dólares en nuevos fondos para la compra de acciones y recortes en los costes de endeudamiento.

Dadas las problemas en curso en el mercado inmobiliario de China, es poco probable que los datos económicos hayan tocado fondo todavía. Los analistas esperan más medidas de apoyo gubernamental en los próximos meses.

Estos esfuerzos pueden no ser suficientes para atraer de nuevo a los inversores extranjeros, pero la enorme base de inversores minoristas de China, con más de 200 millones de locales, impulsa el 80 % del volumen de negociación del país.

El poder de las medidas de estímulo de Pekín

El banco central de China y otros actores clave han lanzado muchas acciones políticas para dar la vuelta a la situación. Los tipos de interés se han recortado y los bancos están bajo menos presión para retener reservas.

Pekín también ha prometido apoyo fiscal y medidas directas para impulsar el mercado de valores. El problema, sin embargo, es que estas medidas carecen de detalles.

Aunque nadie espera que un pequeño recorte en los tipos de interés solucione los problemas del sector inmobiliario del país, los traders parecen no importunarles. 

El resultado ha sido una subida del mercado impactante. En menos de una semana, el índice CSI 300 se disparó más de un 20 %. El índice Hang Seng de Hong Kong también ha tenido un rendimiento increíble, subiendo un 30 % este año.

Comparado con el S&P 500 de EE. UU., que ganó solo un 19 %. La cronología jugó un papel importante aquí. Verás, los inversores no esperaban que Pekín actuara tan pronto.

Muchos lo comparan con el momento «lo que sea necesario» por el que es famoso el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi.

Antes de este impulso, los inversores habían descartado China por completo. La reciente encuesta de Bank of America a gestores de fondos reveló que el pesimismo estaba en un máximo histórico en lo que respecta a China. 

Deuda de EE. UU. y liderazgo económico de China

Mientras tanto, Estados Unidos enfrenta una creciente crisis de deuda. Elon Musk advirtió recientemente que el país está en el camino más rápido hacia la impago.

Los pagos de intereses (2 000 millones de dólares cada día) ahora superan el presupuesto del Departamento de Defensa y ascienden a más de 730 000 millones de dólares anuales.

Musk comparó la situación con una persona que ha maxado sus tarjetas de crédito sin forma de pagarlas. Según él, sin reducir el gasto, Estados Unidos entrará en bancarrota.

Se proyecta que la deuda alcance el 122,3 % del Producto Interior Bruto (PIB) del país a finales de este año. Esto significa que la deuda nacional ya ha superado el tamaño de toda la economía de EE. UU.

La última vez que el país tuvo un superávit presupuestario fue en 2001, y las cosas solo han empeorado desde entonces. Durante la presidencia de Trump, la deuda nacional creció casi 8 billones de dólares.

Y no ha disminuido bajo Biden, con proyecciones que muestran otro aumento de 1,9 billones de dólares para finales de 2024.

Si nada cambia, la relación deuda-PIB de EE. UU. podría alcanzar el 166 % en los próximos 30 años. Esa es una bomba económica esperando estallar.